【MIF專訪】愉悅資本劉二海:下一個big thing將從汽車、能源、人工智能中走出
原創(chuàng)
2022-08-24 21:58 星期三
科創(chuàng)板日報記者 陳美
”中國的創(chuàng)業(yè)者聰明、勤奮、敏銳,和這樣一批人競爭,你必須在沒有短板的情況下,努力做足自己的長板。“

《科創(chuàng)板日報》8月24日訊(記者 陳美)創(chuàng)新,已是社會經(jīng)濟發(fā)展的第一動力。當(dāng)前的中國經(jīng)濟,正由高速增長階段邁向高質(zhì)量發(fā)展新時代,創(chuàng)新的作用更舉足輕重。

從今年開始,上海報業(yè)集團旗下財聯(lián)社將攜手科創(chuàng)板日報、鯨平臺等一起,依托星礦數(shù)據(jù),重磅打造一個面向新經(jīng)濟領(lǐng)域、針對to C端企業(yè)及產(chǎn)品的企業(yè)創(chuàng)新力獎項評選——2022MIF魔力果實創(chuàng)新力獎。

我們將通過數(shù)據(jù)+多維度分析模式,對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新力,商業(yè)模式創(chuàng)新力,品牌營銷服務(wù)創(chuàng)新力等進行分析評級,以充分挖掘和顯現(xiàn)優(yōu)秀企業(yè)的創(chuàng)新實力。力爭這一評價結(jié)果,能成為一二級市場投資人評判企業(yè)投資潛力的重要依據(jù)。

為此,我們廣為邀請有代表性的投資機構(gòu)投資人、研究機構(gòu)學(xué)者、咨詢公司負責(zé)人和資深財經(jīng)媒體人等,作為評委,共同組建起一個百人評選委員會。希望能憑借他們的豐富經(jīng)驗、銳利眼光和前瞻視野,幫助一起找到那些在創(chuàng)新領(lǐng)域卓有成效的優(yōu)秀中國企業(yè),呈現(xiàn)這些企業(yè)在多個方向維度的創(chuàng)造性貢獻。

在接下來的半年時間里,我們將采訪和對話眾多評委,他們是投資人、學(xué)者、咨詢專家和資深媒體人。力圖通過呈現(xiàn)他們的思考和所見所想,以幫助理解中國企業(yè)界當(dāng)前豐富的創(chuàng)新做法,亦啟發(fā)未來更多的企業(yè)創(chuàng)新實踐。

這一期,我們專訪了愉悅資本創(chuàng)始合伙人劉二海。

愉悅資本是一家專注于早期科技創(chuàng)新企業(yè)投資的VC機構(gòu),成立于2015年,長期、持續(xù)支持構(gòu)建新基礎(chǔ)設(shè)施的核心技術(shù),以及諸多萬億行業(yè)基于新基礎(chǔ)設(shè)施的重構(gòu)。

秉承對優(yōu)秀企業(yè)家長期“陪伴”、尋找“非共識”的投資理念,愉悅資本在汽車與出行領(lǐng)域支持了眾多優(yōu)秀企業(yè),包括:蔚來汽車、摩拜單車、途虎養(yǎng)車、能鏈集團、優(yōu)信集團、Momenta自動駕駛、Innovusion激光雷達等;在AIoT與機器人領(lǐng)域,成員企業(yè)鎂伽機器人剛剛宣布完成3億美元融資;在食品與健康領(lǐng)域,成員企業(yè)瑞幸咖啡已經(jīng)成為國民品牌。

今天,我們就來看看這家VC機構(gòu),如何理解創(chuàng)新,如何在創(chuàng)新中尋找機會。

創(chuàng)新是VC的使命

Q:作為一家主要投資于早期及成長期科技創(chuàng)新領(lǐng)域的VC,愉悅資本如何理解“創(chuàng)新”?

A:創(chuàng)新是VC的使命,是VC安身立命的根本。發(fā)展的原動力就是創(chuàng)新,而巨大的創(chuàng)新最早呈現(xiàn)的時候,也往往是以“非共識”的面貌呈現(xiàn)的——沒有人認為這個事可行,因為它突破了被廣泛接受的既有認知,也因此創(chuàng)新都是有風(fēng)險的。VC通過投資組合分散風(fēng)險,通過抓住那些非共識的機會實現(xiàn)對創(chuàng)新的支持。

Q:具體來說,怎么做?

A:我們一直在講“根據(jù)地”的投資策略。

智慧交通與出行領(lǐng)域是愉悅資本一直以來深耕的投資根據(jù)地。信息技術(shù)的發(fā)展推動交通與出行在過去一段時間里發(fā)生了翻天覆地的變化,通過近年來的一系列創(chuàng)業(yè)公司可以看到這個趨勢。

我們早年投資了易車網(wǎng);后來支持了蔚來汽車、摩拜單車、途虎養(yǎng)車等企業(yè);再擴展到汽車充電、二手汽車配件及零部件再制造等循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域,支持了能鏈、優(yōu)信、源件星球等企業(yè);進而支持了電動汽車智能化技術(shù)企業(yè),如Momenta自動駕駛、Innovusion激光雷達等等。

從以上投資脈絡(luò)可以發(fā)現(xiàn),技術(shù)對于汽車/出行這個巨型產(chǎn)業(yè)的重塑,從最末端的交易、使用,逐漸向上延展至整車、車內(nèi)核心部件、系統(tǒng)。

現(xiàn)在則是到了基礎(chǔ)設(shè)施層面的能源。我們認為,電動汽車將引發(fā)汽車、能源、人工智能三大產(chǎn)業(yè)變革:首先是汽車行業(yè);再次是人工智能產(chǎn)業(yè)的變革,包括安防、輔助駕駛、自動駕駛等;最后是能源產(chǎn)業(yè)的變革。而能源是一個非常大的基礎(chǔ)行業(yè),其變革則會帶來幾乎所有行業(yè)的變革。

我們投資的能鏈智電于2022年6月在納斯達克上市。公司剛剛披露的2022年Q2的財報顯示,目前,它的充電服務(wù)覆蓋了358個城市、充電站超4.4萬座;2022年上半年,能鏈智電的充電量達10.6億度,同比增長160%,增幅是市場大盤的2倍。同時,能鏈智電還探索創(chuàng)新發(fā)電場景,幫助充電樁運營商利用光伏電能為新能源汽車充電,實現(xiàn)清潔能源的自發(fā)自用,將綠電引入充電場站。

我們認為,電是現(xiàn)階段“新基礎(chǔ)設(shè)施”的重要組成部分,所有電的事都值得重新做一遍。

為什么會產(chǎn)生這樣的判斷呢?愉悅主要從如下四個角度分析創(chuàng)新的機會:技術(shù)(包括:技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施、模式),產(chǎn)業(yè),社會及宏觀環(huán)境。

過去投資最關(guān)注的是技術(shù),愉悅資本在這個維度增加了基礎(chǔ)設(shè)施和模式。判斷新興技術(shù),就是看它未來有沒有機會成為新基礎(chǔ)設(shè)施,成為通用型的技術(shù)。人工智能、光子芯片、機器人、物聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造及航天航空等,都是非常有前途的技術(shù)。

“新基礎(chǔ)設(shè)施”的特點是普遍性、可靠性、安全性和經(jīng)濟性。我們在A輪投資的鎂伽機器人剛剛完成了3億美元的融資,在生命科學(xué)的智能化領(lǐng)域取得了一些成績,這種通用型的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)合在一起將帶來激動人心的變化。

由此,產(chǎn)業(yè)維度變得越來越重要。之前講了電動汽車,就是一個很典型的智能網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施化帶來的、從使用到生產(chǎn)到研發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈向上傳導(dǎo)。由于基礎(chǔ)設(shè)施的均等獲得性,導(dǎo)致行業(yè)的重要性提升了,任何技術(shù)都要運用到行業(yè)里、到產(chǎn)業(yè)里去解決現(xiàn)實問題。

社會的維度包括:下沉市場、消費升級、新生活方式、國際化等等。這些變化必然會導(dǎo)致消費趨勢的變化。

宏觀環(huán)境要求企業(yè)更加重視ESG(環(huán)境、社會、治理)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)迅速成長,體量變得越來越大,對宏觀的影響越來越大,必然要求承擔(dān)更多社會責(zé)任、服務(wù)民生、惠及大眾,提升最廣泛人群的生活品質(zhì)。我們認為,這是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的終極目標——為社會創(chuàng)造價值。

任何產(chǎn)品和技術(shù),歸根結(jié)底要讓消費者用起來

Q:在投資實踐上,愉悅有什么經(jīng)驗或者邏輯,可以分享?

A:任何產(chǎn)品和技術(shù),歸根結(jié)底還是要讓消費者用起來,即使是面向產(chǎn)業(yè)端的技術(shù)和創(chuàng)新,也要遵循這個規(guī)律。

愉悅資本有一個“雙邊重構(gòu)”模型:產(chǎn)品/服務(wù)通過匹配到用戶端,從而實現(xiàn)交易,創(chuàng)造價值。這就意味著無論你是專注在運營用戶、運用數(shù)據(jù)提升匹配的效率,還是利用創(chuàng)新和技術(shù)提供更優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),都是做到了重構(gòu)價值要素的創(chuàng)新。我們認為,“用戶-產(chǎn)品”雙邊重構(gòu)(two-sided reconstruction)的模式,將是下一階段的偉大公司的核心。

以途虎養(yǎng)車為例。2011年,途虎養(yǎng)車從線上做起,逐漸進入線下加盟連鎖。和傳統(tǒng)的加盟連鎖不一樣的是,途虎通過網(wǎng)絡(luò)管理軟件對工場店進行全面管理。強運營加盟連鎖,是對過去簡單收取加盟費的模式的升級。由于有了新基礎(chǔ)設(shè)施,途虎對加盟企業(yè)的運營更加精細,這就保證了產(chǎn)品和服務(wù)的品質(zhì),促進了品牌和形象的建立。

用戶端,途虎的所有用戶都通過APP下單。這種全新的客戶關(guān)系管理是商業(yè)史上劃時代的事情。中間(匹配、交換)也在發(fā)生深刻的變化。數(shù)據(jù)智能使得智能推薦、快速響應(yīng)、引導(dǎo)行為和自動執(zhí)行成為現(xiàn)實。

途虎也做了非常強大的供應(yīng)鏈體系,從創(chuàng)業(yè)早期開始,就投入了非常巨大的力量去建設(shè)自有的供應(yīng)鏈,CEO甚至自己開大貨車去送貨,公司年輕人自己下到庫房里搬輪胎?,F(xiàn)在回頭看,這是途虎在產(chǎn)品/服務(wù)端構(gòu)建起的很深的護城河。

我們認為,下一個big thing就來自在這些扎根在產(chǎn)業(yè)里、重構(gòu)產(chǎn)品和用戶兩端,并運用了數(shù)字化智能化重塑價值鏈的創(chuàng)新者。

Q:投資青睞長坡厚雪賽道,注重長期和可持續(xù)性,而創(chuàng)新(特別是所謂顛覆式創(chuàng)新)往往蘊藏著巨大不確定性。在具體實踐中,愉悅資本是怎么做平衡的,能否分享你們的經(jīng)驗或教訓(xùn)?

A:創(chuàng)新必然有風(fēng)險。比如硬科技、核心技術(shù)這些有自身發(fā)展規(guī)律和周期的領(lǐng)域,必須尊重產(chǎn)業(yè)實際。

一個技術(shù)從萌芽到真正應(yīng)用起來,往往要經(jīng)歷技術(shù)出現(xiàn)、架構(gòu)與關(guān)鍵部件、典型應(yīng)用、基礎(chǔ)設(shè)施化以及經(jīng)濟重構(gòu)這幾個環(huán)節(jié)。大部分真正推廣起來的技術(shù),都是在典型應(yīng)用階段開始大規(guī)模出現(xiàn),直至產(chǎn)業(yè)形成,這是技術(shù)本身的規(guī)律。

這就意味著:在典型應(yīng)用大規(guī)模出現(xiàn)之前,探索未知的技術(shù)前沿、嘗試新方向,都是從事創(chuàng)新,必然面臨不確定性。剛剛談到的判斷創(chuàng)新的四個維度、新基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)的雙邊重構(gòu),都是應(yīng)對不確定性的策略。核心是:用戶用起來,去產(chǎn)業(yè)里解決問題,給社會帶來價值。

Q:在創(chuàng)新的當(dāng)下,財聯(lián)社也做了一個中國企業(yè)的創(chuàng)新力評選,分為了三個評價維度(商業(yè)模式、產(chǎn)品與技術(shù)、營銷品牌與服務(wù))。作為投資機構(gòu),對此的看法?給創(chuàng)業(yè)者,又有什么建議?

A:一個成功的企業(yè)必須要有自己獨特的優(yōu)勢,要給社會創(chuàng)造價值,有不可替代的長板,不能犯致命性的錯誤。大家都在談創(chuàng)業(yè)是九死一生的事,中國的創(chuàng)業(yè)者聰明、勤奮、敏銳,和這樣一批人競爭,你必須在沒有短板的情況下,努力做足自己的長板。

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