在云南省政府大力扶持水電鋁材一體化、水電硅材加工一體化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景下，大量高耗能產(chǎn)業(yè)“聚集”云南，其后續(xù)電力能否保證產(chǎn)業(yè)正常持續(xù)運行？與此同時，在環(huán)保和“雙碳”政策下，云南省取消了對電解鋁行業(yè)的優(yōu)惠電價政策。如此一來，新增電解鋁產(chǎn)能是否仍具優(yōu)勢？帶著上述疑問，近期我們走訪了云南昆明、曲靖一帶，進行實地調(diào)研。

圖為云南省電解鋁產(chǎn)量及遠期產(chǎn)量上限預測（萬噸）

2022年汛期來得較早且降雨充沛

云南具有優(yōu)良的水電資源稟賦，全省有金沙江、瀾滄江、怒江、元江（紅河干流）、南盤江、伊洛瓦底江六大水系，重要水電資源則集中在金沙江和瀾滄江。近年來，當?shù)卮罅Πl(fā)展水電資源。2013年以來，溪洛渡、向家壩、糯扎渡等大型水電站集中投產(chǎn)，水力發(fā)電量持續(xù)增長。尤其是2021年，烏東德和白鶴灘兩大超級水電站相繼投產(chǎn)使用，云南省內(nèi)水力發(fā)電量大幅增長。截至2021年年底，金沙江、瀾滄江水電基地投產(chǎn)水電站21座，其中千萬級電站3座、百萬級電站14座，國家大型水電基地基本建成。

值得注意的是，2025年之前，云南沒有擬建或在建的大型水電站，除去還有剩余機組待投產(chǎn)使用的白鶴灘水電站，未來幾年基本沒有新增裝機量。此外，根據(jù)《國家能源局綜合司關于白鶴灘電站消納有關意見的復函》，烏東德、白鶴灘電站枯水期在云南、四川各留存100億千瓦時電量，其余電量按原規(guī)劃方案外送東部地區(qū)消納。也就是說，雖然烏東德與白鶴灘水電站完全竣工后合計每年發(fā)電近1000億千瓦時，但云南省只能獲得100億千瓦時。

截至7月，云南省全口徑裝機容量為1.06億千瓦，其中水電7761.74萬千瓦、火電1531.85萬千瓦、風電891.39萬千瓦、太陽能418.78萬千瓦。以水電為主的綠色能源裝機0.907億千瓦，占總裝機容量的85.55%，比全國平均水平高出近60個百分點，電力供應保障能力顯著增強。

1—7月，云南省發(fā)電量為2131.1億千瓦時，累計增長16.1%。其中，水力發(fā)電1710.3億千瓦時，占當?shù)匕l(fā)電總量的80.25%；火力發(fā)電254.7億千瓦時，占11.95%；風力發(fā)電144.2億千瓦時，占6.77%；光伏發(fā)電21.95億千瓦時，占1.03%。

分項來看，截至目前，2022年發(fā)電增量全部來自水力。由于今年云南來水充足，汛期較往年偏早，加之兩大超級水電站投產(chǎn)使用，水力發(fā)電量同比大幅攀升。對比往年同為平水期的5月，2022年發(fā)電量為287.8億千瓦時，較2021年同期增長61.8%，且1—7月累計同比增速高達26.8%。

電解鋁產(chǎn)能基本處于滿負荷狀態(tài)

云南水電資源豐富，過去較長時間曾因電力消納與產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡而出現(xiàn)嚴重的“棄電”現(xiàn)象。2016年，云南棄水314億千瓦時，相當于總發(fā)電量的11.7%。為消納過剩的電力，2017年云南省發(fā)改委宣布通過電價優(yōu)惠引進水電鋁材、水電硅材項目。與此同時，伴隨著2017年以來電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革的不斷推進以及“雙碳”戰(zhàn)略目標的驅(qū)使，我國電解鋁產(chǎn)能逐步由北方煤電豐富地區(qū)向西南綠色低碳能源優(yōu)勢地區(qū)轉(zhuǎn)移。

據(jù)調(diào)研了解，截至2022年7月，四家鋁企實際建成產(chǎn)能556萬噸，運行產(chǎn)能525萬噸，開工率達94.6%。2021年，因豐水期降雨不足以及煤價上漲、火電補給匱乏等原因，云南省電解鋁運行產(chǎn)能大幅壓縮，年初一度達到386萬噸，而年末僅有226萬噸，且年末的開工率不足50%。進入2022年，當?shù)貋硭渥?，汛期較往年提前，加之政府鼓勵電解鋁企業(yè)投復產(chǎn)，電解鋁供應超預期釋放。

云南省現(xiàn)有四家大型電解鋁冶煉企業(yè)，分別是云南鋁業(yè)、云南神火、云南宏泰和云南其亞。云南鋁業(yè)現(xiàn)有建成產(chǎn)能330萬噸，運行產(chǎn)能305萬噸，但因其指標受限，現(xiàn)有產(chǎn)能處于滿產(chǎn)狀態(tài)，短期暫無新增以及新投產(chǎn)能規(guī)劃；云南神火90萬噸的產(chǎn)能已經(jīng)滿產(chǎn)運行，短期暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃；云南其亞30萬噸的產(chǎn)能也已滿產(chǎn)運行，短期暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃。

唯一變量——魏橋產(chǎn)能轉(zhuǎn)移指標尚在進行中

四大鋁企中僅云南宏泰遠期還存在電解鋁增量產(chǎn)能釋放預期。

一方面，云南宏泰規(guī)劃的203萬噸電解鋁項目正在投建中。根據(jù)企業(yè)反饋，現(xiàn)有建成產(chǎn)能101萬噸，運行產(chǎn)能95萬噸，剩余102萬噸產(chǎn)能最快2023年6月底建成投產(chǎn)。

另一方面，市場傳言魏橋計劃再遷移200萬噸產(chǎn)能至紅河州。山東地區(qū)自備電廠成本優(yōu)勢消失、能耗雙控政策嚴格、新增指標落地困難，長遠來看，該產(chǎn)能指標大概率落地云南。

綜合分析，2023年之前，云南電解鋁建成年產(chǎn)能將達到633萬噸，“十四五”末期有望達到833萬噸，較當前水平增加逾300萬噸。

實現(xiàn)產(chǎn)能第一大省目標道阻且長

作為高耗電產(chǎn)業(yè)，云南發(fā)電規(guī)模能否支撐電解鋁遠期的龐大產(chǎn)能增量？云南能否接棒山東，成為電解鋁產(chǎn)能第一大??？

根據(jù)云南省最新規(guī)劃，預計到2025年，省內(nèi)發(fā)電設備裝機量超過15000萬千瓦，其中主要是光伏發(fā)電項目的建設。政策指出，需在未來3年實現(xiàn)新增新能源裝機5000萬千瓦的目標，確保每年開發(fā)規(guī)模在1500萬千瓦以上，保底不封頂。

按照當?shù)靥柲馨l(fā)電設備平均利用1200—1300小時測算，到2025年，發(fā)電量可增600億—650億千瓦時，理論上2022—2025年每年平均新增光伏發(fā)電量150億—162.5億千瓦時，再結(jié)合烏、白水電站投產(chǎn)可留存省內(nèi)100億千瓦時，則在不考慮火電增加的前提下，2022年可用發(fā)電增量最低為250億千瓦時。

據(jù)調(diào)研，云南鋁業(yè)電解鋁生產(chǎn)平均耗電量在13200度/噸（鋁液交流電電耗平均低400千瓦時/噸）；云南神火和云南宏泰均采用最新技術，能耗相對較低，電耗平均在13200度/噸。

2021年云南省電解鋁產(chǎn)量為327萬噸，共耗電431.72億千瓦時，2021年該省共發(fā)電3434.3億千瓦時，當年西電東送1473.07億千瓦時，則2021年云南省除電解鋁以外其他用電主體用電量1529.51億千瓦時（總發(fā)電量-電解鋁生產(chǎn)耗電量-西電東送量）。假設2022年其他用電主體用電量增速為5%，則其用電增量為1529.51億千瓦時×5%=76.48億千瓦時。按照2022年發(fā)電增量最低250億千瓦時計算，2022年其省內(nèi)可用于電解鋁生產(chǎn)的電量增量為250億千瓦時-76.48億千瓦時=173.536億千瓦時，理論可支持電解鋁多生產(chǎn)131.4萬噸。

2022年1—7月，云南省電解鋁產(chǎn)量為235.7萬噸，由于當前已經(jīng)滿產(chǎn)運行，年內(nèi)亦無新增項目，8—12月最大產(chǎn)量即按當前計劃維持生產(chǎn)，共計約215.5萬噸，則全年產(chǎn)量上限為451.2萬噸，較2021年增加124.2萬噸，小于上面測算的理論量值131.4萬噸。所以，理論測算，電解鋁企業(yè)在年內(nèi)剩余時間可以保持滿產(chǎn)節(jié)奏。

不過，要警惕的是，理想很豐滿，現(xiàn)實稍骨感。云南水力發(fā)電存在豐枯季節(jié)交替規(guī)律，11月之后降雨量會下降，需要靠火電補足，并且規(guī)劃與實際落地情況往往有偏差。云南省電力行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月，光伏裝機量暫未明顯增加，若清潔能源不能及時補足，則枯水期仍面臨限產(chǎn)壓產(chǎn)問題。

同樣，按照上述方法逐年進行推算，繼續(xù)假設2022年其他用電主體用電量增速為5%，則2023年需新增電量80.30億千瓦時，理論上可用于電解鋁生產(chǎn)的電量為69.7億千瓦時，理論上支持電解鋁產(chǎn)量增加52.8萬噸?？紤]到2023年6月底將投產(chǎn)102萬噸電解鋁產(chǎn)能，按滿產(chǎn)運行計算，2023年全年電解鋁產(chǎn)量上限為582萬噸，而理論上電量支持最大產(chǎn)量為504萬噸。

以此推算，2024年，理論上支持電解鋁產(chǎn)量增加49.76萬噸，電解鋁年產(chǎn)量上限可達553.77萬噸；2025年，理論上支持電解鋁產(chǎn)量增加46.57萬噸，電解鋁年產(chǎn)量上限可達600萬噸。倘若“十四五”末期，魏橋再遷移200萬噸產(chǎn)能指標至云南，那么理論上云南省內(nèi)發(fā)電量無法支撐833萬噸產(chǎn)能滿產(chǎn)運行，實現(xiàn)產(chǎn)能第一大省的目標道阻且長。

碳交易機制下水電鋁仍具有優(yōu)勢

能耗雙控背景下，2021年8月，國家發(fā)改委出臺通知，嚴禁對電解鋁行業(yè)實施優(yōu)惠電價。隨后，云南省發(fā)改委11月發(fā)文，表示立即取消全省范圍內(nèi)對電解鋁行業(yè)的優(yōu)惠電價政策。2022年1月1日起，電解鋁行業(yè)用電價格依法依規(guī)通過電力市場化交易方式形成。

以云鋁股份為例，2021年云南海鑫二期、云鋁溢鑫、云鋁文山水電鋁投產(chǎn)后的電價是0.28元/噸，遠低于市場平均水平，而取消優(yōu)惠電價政策后，云鋁股份增量電解鋁項目的招商電價也已取消，目前公司存量和增量用電價格均通過電力市場化交易方式形成。

盡管如此，云南綠電優(yōu)勢依然存在。根據(jù)調(diào)研的情況，豐水期鋁企的平均用電價格在0.37元/度，低于0.442元/度的全國平均水平，用電成本次于新疆和青海煤炭資源豐富地區(qū)，但優(yōu)于山東、河南等自備電廣泛覆蓋地區(qū)。行業(yè)平均成本上，云南鋁企平均現(xiàn)金成本約在1.6萬元/噸，平均完全成本約在1.7萬元/噸，僅次于新疆地區(qū)。

根據(jù)安泰科的數(shù)據(jù)，單位水電鋁碳排放較火電鋁少11.2噸。全國碳市場數(shù)據(jù)顯示，最新的碳排放交易價格在50—60元/噸，生產(chǎn)一噸水電鋁相較于生產(chǎn)一噸火電鋁至少節(jié)約560元的碳排放成本。以云鋁股份為例，其產(chǎn)能均為水電鋁，僅在枯水期采購部分火電彌補不足，故其生產(chǎn)過程中的碳排放量大幅低于全國平均水平。目前，政策對于水電鋁的碳排放量認證標準處于制定階段，待有色行業(yè)正式納入碳交易市場，水電鋁企業(yè)的優(yōu)勢將進一步顯現(xiàn)。