藍(lán)鯨財經(jīng)11月14日訊（記者 崔陸鵬 陳業(yè)）在平安悄無聲息清倉碧桂園后，另一保險公司泰康人壽也邁開了其“逃離”地產(chǎn)股的步伐。

11月13日，保利發(fā)展公告宣布，自2023年5月11日至11月10日期間，通過集中競價交易方式，減持了保利發(fā)展約1.56億股股份，減持比例不超過該公司總股本的1.3%。其中，在2023年7月28日至9月4日期間，減持了8176.97萬股，減持比例為0.68%，減持價格區(qū)間為14.13-14.88元每股，減持總金額約11.8億元。

此外，保利發(fā)展還披露，“自本次減持計劃起始日至2023年11月10日，泰康人壽還通過集中競價交易方式，累計減持了其通過二級市場集中競價交易取得的公司股份694.78萬股，占公司總股本的0.06%。

在上述減持計劃完成后，泰康人壽對保利發(fā)展的持股比例降至6.31%。

與泰康人壽減持保利發(fā)展股份時間相當(dāng)，平安保險也在近幾月時間內(nèi)清倉了碧桂園。上周，在傳出平安“接盤”碧桂園消息后，中國平安火速發(fā)布澄清公告，否認(rèn)了市場傳聞，并公布了其清倉碧桂園股份的消息。

在近期市場傳出相關(guān)部門正對險資股權(quán)投資情況開展新一輪排查，了解保險公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)整體情況背景下，險資減持地產(chǎn)股是否有這方面考慮不得而知，但一位保險業(yè)人士認(rèn)為，“險資不看好地產(chǎn)股的因素更多?！?/p>

昔日資本“座上賓”

當(dāng)前險資輪番減持地產(chǎn)股情形與早年險資紛紛投身房地產(chǎn)市場形成了鮮明對比。保險資金投資房地產(chǎn)約始于十年前，一系列保險資金運(yùn)用新政出臺，放開了保險資金的投資渠道。

2010年銀保監(jiān)會印發(fā)《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》，對保險公司投資不動產(chǎn)做了相應(yīng)限制，即需滿足“上一會計年度末償付能力充足率不低于150%，且投資時上季度末償付能力充足率不低于150%；上一會計年度盈利，凈資產(chǎn)不低于1億元人民幣”的要求。

隨后2012年，銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》，不再執(zhí)行上一會計年度盈利的規(guī)定；償付能力充足率的基本要求調(diào)整為上季度末償付能力充足率不低于120%。

限制放松后，險資拉開了投資房地產(chǎn)行業(yè)的序幕，各路險資通過聯(lián)合開發(fā)商拿地，又或是戰(zhàn)略入股地產(chǎn)項目、增持上市房企股權(quán)等方式，前赴后繼涌入房地產(chǎn)市場，地產(chǎn)企業(yè)成險資的“座上賓”為常態(tài)。

這一趨勢在2015年達(dá)到峰值。據(jù)克而瑞研究中心的統(tǒng)計顯示，當(dāng)年24家險資總共在A股買入了54只地產(chǎn)股（括二級市場交易和認(rèn)購定向增發(fā)包）并躋身十大股東，合計69次。

也是在這一年，以中國平安、前海人壽為代表的險資更頻頻現(xiàn)身北京、上海等核心城市的土拍市場，下場拿地。

險資入股房企方面，平安于2015年以每股2.816港元的價格，斥資62.95億港元戰(zhàn)略入股碧桂園成為第二大股東；2016年，泰康人壽通過泰康資產(chǎn)以60億元認(rèn)購保利發(fā)展非公開發(fā)行股票7.33億股，占發(fā)行后總股本的6.18%，每股定價8.19元；2020年，泰康保險也透過子公司泰康人壽和泰康養(yǎng)老正式戰(zhàn)略投資陽光城，成為其第二大股東。

險資何去何從？

昔日“穩(wěn)定”的合作關(guān)系在2021年迅速降溫。近幾年，為適應(yīng)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整，險資紛紛減持調(diào)整手中的地產(chǎn)股。

據(jù)不完全統(tǒng)計，僅就2021年減持高峰，平安人壽、中國人壽、大家人壽、富德生命人壽等多家險資，就減持超14億地產(chǎn)股，其中減持對象包括萬科、保利發(fā)展、華僑城、陽光城等多家房企。

除已套現(xiàn)離場的外，部分險資或也深陷其中，以富德生命人壽為例，一度因為大手筆增持金地，而與金地上演股權(quán)之爭，如今已是進(jìn)退兩難境地。

數(shù)據(jù)顯示，富德生命人壽自2013年增持金地至今，已通過多個賬戶累計持有金地13.47億股股份，占金地流通股比為29.83%，為金地第一大股東。伴隨金地股價持續(xù)下跌，富德生命人壽持有的金地的市值也降至新低。伴隨金地資金層面的壓力，其將如何抉擇去留仍是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

不過，在已減持套現(xiàn)離場的險資中，獲得浮盈的險資仍是多數(shù)。

一位接近碧桂園方面人士透露，平安在碧桂園每股股價為16港元時候開始減持，至今年8月時持股已低于5%以下，而在持股低于5%以下進(jìn)行減持時，不需要再進(jìn)行披露，“從盈虧角度來說，平安投資碧桂園浮盈并不低?！?/p>

另外，就泰康人壽投資保利地產(chǎn)而言，其入股時每股定價約8.19元，若以其今年7至9月每股減持價約14元計算，除去股份分紅等進(jìn)賬，其仍有不小浮盈。

如今險資在減持套現(xiàn)后，其又將何去何從？

據(jù)統(tǒng)計，今年險企9次舉牌中，基建、環(huán)保、新能源等與國家戰(zhàn)略相匹配的部分行業(yè)成為其關(guān)注的重點(diǎn)。

在IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來，基建和新能源等領(lǐng)域是當(dāng)前國家戰(zhàn)略重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，政府鼓勵保險資金參與投資，險資選擇在這些領(lǐng)域舉牌可以更好地與國家發(fā)展戰(zhàn)略相契合。險資投資的長期追求是保值增值，這些領(lǐng)域可能具有較高的潛在增長空間和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。