財(cái)聯(lián)社1月20日訊（編輯 平方）近期功率半導(dǎo)體陸續(xù)迎來(lái)提價(jià)，捷捷微電、三聯(lián)盛、藍(lán)彩電子、揚(yáng)州晶新、深微公司等功率半導(dǎo)體企業(yè)陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)通知函。其中，國(guó)內(nèi)功率電子上市公司捷捷微電1月14日向客戶發(fā)出《價(jià)格調(diào)整函》：自2024年1月15日起，公司TrenchMOS產(chǎn)品線單價(jià)上調(diào)5%-10%。

二級(jí)市場(chǎng)方面，捷捷微電周一盤(pán)中觸及20CM漲停，揚(yáng)杰科技當(dāng)日一度大漲超12%，新潔能當(dāng)日收盤(pán)漲停。

中國(guó)銀河證券分析師高峰、王子路1月15日發(fā)布題為《關(guān)注功率半導(dǎo)體市場(chǎng)需求變化，產(chǎn)品價(jià)格拐點(diǎn)已現(xiàn)》的研究報(bào)告認(rèn)為，國(guó)內(nèi)部分功率廠商發(fā)布漲價(jià)函主要系上游成本增加等因素推動(dòng)。隨著后續(xù)2024年功率器件新增產(chǎn)能逐步釋放，供需格局長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)優(yōu)化，中短期來(lái)看，功率器件將受益于漲價(jià)驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的投資機(jī)遇。方正證券分析師鄭震湘、佘凌星1月15日研報(bào)指出，建議投資者重視功率半導(dǎo)體產(chǎn)品價(jià)格反彈，以MOSFET為主的功率電子產(chǎn)品經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間價(jià)格調(diào)整，目前伴隨全球新增產(chǎn)能節(jié)奏放緩以及下游需求平穩(wěn)增加，供需關(guān)系有望迎來(lái)優(yōu)化，中短期維度下將利好于產(chǎn)品價(jià)格提升。

從估值角度來(lái)看，功率半導(dǎo)體板塊市盈率目前處于歷史低位，同時(shí)部分公司毛利率在2023三季度出現(xiàn)環(huán)比提升跡象。2023三季度，MOSFET領(lǐng)域中新潔能、揚(yáng)杰科技毛利率分別環(huán)比提升0.45pct、2.76pct；IGBT領(lǐng)域中斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣毛利率分別環(huán)比提升0.62pct、4.15pct。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2023年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模有望增長(zhǎng)至502億美元，2023年中國(guó)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將較大幅增長(zhǎng)至1519.36億元，同比增速達(dá)10.99%，達(dá)到歷史新高，2020-2023年CAGR預(yù)計(jì)分別為3.56%和7.22%。

功率半導(dǎo)體是包含功率器件與功率IC兩大類(lèi)。功率器件包括二極管、晶體管和晶閘管三大類(lèi)，其中晶體管市場(chǎng)規(guī)模最大，晶體管又細(xì)分為IGBT、MOSFET、雙極型晶體管（BJT）等。

東海證券分析師2023年12月16日研報(bào)指出，全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)份額絕大多數(shù)主要由日本、美國(guó)、歐洲這些國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)占據(jù)，根據(jù)Yole，2020-2022年前三大廠商均為英飛凌、安森美、意法半導(dǎo)體。中國(guó)功率半導(dǎo)體器件市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)廠商占據(jù)不到30%的市場(chǎng)份額。2022年國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)中主要13家國(guó)產(chǎn)廠商市場(chǎng)份額占比為21%左右。國(guó)內(nèi)龍頭公司是聞泰科技旗下的安世半導(dǎo)體，2022年功率半導(dǎo)體營(yíng)收達(dá)160.01億元，市場(chǎng)份額為9.26%。其次為揚(yáng)杰科技、士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣，市場(chǎng)份額分別為2.67%、2.58%、1.55%、1.06%。

信達(dá)證券分析師莫文宇1月16日研報(bào)指出，當(dāng)前階段，驅(qū)動(dòng)功率半導(dǎo)體板塊的主要因素仍是庫(kù)存，伴隨下游需求逐漸回暖，景氣度較高的下游客戶或開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)拉貨，這將有助于上游功率廠商去庫(kù)存節(jié)奏提速。建議關(guān)注兩個(gè)方向：一是前期受益消費(fèi)電子需求回暖，去庫(kù)存較早的細(xì)分領(lǐng)域，如二極管、三極管、中低壓MOSFET等，關(guān)注新潔能、揚(yáng)杰科技、捷捷微電等；二是后期需求或超預(yù)期增長(zhǎng)的領(lǐng)域，如光伏等，去庫(kù)節(jié)奏有望提速，關(guān)注宏微科技、斯達(dá)半導(dǎo)、東微半導(dǎo)、華潤(rùn)微等。

中國(guó)銀河證券分析師高峰、王子路則提示關(guān)注功率器件產(chǎn)業(yè)鏈觸底反彈的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、宏微科技、新潔能、揚(yáng)杰科技、士蘭微、華潤(rùn)微、芯聯(lián)集成等廠商，以及甬矽電子、偉測(cè)科技、長(zhǎng)電科技、通富微電等封測(cè)廠商。