存儲器市場風(fēng)正一帆懸? 原廠減產(chǎn)進(jìn)入尾聲 漲價預(yù)期強(qiáng)烈
原創(chuàng)
2024-03-04 10:56 星期一
科創(chuàng)板日報 宋子喬
①隨著AI在各類領(lǐng)域的應(yīng)用延伸,手機(jī)、服務(wù)器、PC中DRAM和NAND單機(jī)平均搭載容量均有增長;
②業(yè)界給出了樂觀的大勢預(yù)判,但存儲行業(yè)各產(chǎn)品線區(qū)別較大,且均存在終端需求修復(fù)不及預(yù)期的擔(dān)憂。

《科創(chuàng)板日報》3月4日訊(編輯 宋子喬) 據(jù)Digitimes最新報道,隨著生成式AI帶動高帶寬存儲器(HBM)及DDR5需求暴增,存儲器原廠集體減產(chǎn)動作將進(jìn)入尾聲。供應(yīng)鏈指出,由于新制程升級帶來產(chǎn)出單位面積減損及HBM需求上修,原廠產(chǎn)能利用率重回九成。

與此同時,存儲器價格漲勢有望持續(xù),農(nóng)歷春節(jié)假期導(dǎo)致市場觀望氣氛濃厚,DRAM及NAND Wafer現(xiàn)貨市場價格漲勢較為趨緩,漲幅呈現(xiàn)收斂。存儲器業(yè)界認(rèn)為,3月市場價格仍將延續(xù)上漲行情,DDR4/LPDDR4價格可望逐月調(diào)漲。

AI成了存儲市場的最大增量。開源證券表示,搭載容量方面,隨著AI在各類領(lǐng)域的應(yīng)用延伸,手機(jī)、服務(wù)器、PC中DRAM和NAND單機(jī)平均搭載容量均有增長,其中,服務(wù)器領(lǐng)域增長幅度最高,ServerDRAM和Enterprise SSD單機(jī)平均容量預(yù)估分別年增17.3%/13.2%。

供給方面,隨著需求的增長,三星、SK海力士及美光全面調(diào)升上半年稼動率。集微網(wǎng)報道,原廠的稼動率及資本支出的上修,主要是反映去庫存完成,而自2023年第四季起,手機(jī)及PC需求轉(zhuǎn)佳,加上AI崛起帶動搭載AI的終端產(chǎn)品陸續(xù)上市,下游需求逐步上升。預(yù)計三大供應(yīng)商減產(chǎn)將持續(xù)至2024年中,且資本支出和產(chǎn)出將聚焦于利潤較佳的高端產(chǎn)品如高頻寬存儲(HBM)和DDR5。

回顧主流存儲產(chǎn)品的價格趨勢,DRAM/NAND價格分別從2021Q4/2022Q3開始下跌,連跌數(shù)季,分別于2023Q4和2023Q3起回漲,目前正處于新一輪上行周期當(dāng)中。

展望2024全年,集邦咨詢認(rèn)為DRAM和NAND價格有望連續(xù)四季看漲,預(yù)測2024Q1-Q4DRAM季漲幅中值分別為15.5%/5.5%/10.5%/10.5%、NAND季漲幅中值分別為20.5%/5.5%/10.5%/2.5%。

▌接下來存儲市場會一帆風(fēng)順嗎?

盡管在Digitimes的報道中,業(yè)界給出了樂觀的大勢預(yù)判,但細(xì)分來看,存儲行業(yè)各產(chǎn)品線區(qū)別較大,且均存在終端需求修復(fù)不及預(yù)期的擔(dān)憂。

據(jù)德邦證券最新的價格跟蹤報告,上周(2月26日-3月3日),DRAM顆粒價格短期調(diào)整,供應(yīng)商賣壓加??;而NAND價格上漲,部分產(chǎn)品(高容量eMMC及特定SSD)仍有固定需求支撐。

該機(jī)構(gòu)表示,雖然DRAM原廠控貨與上調(diào)官價,但仍因終端需求未能好轉(zhuǎn)而停滯,模組表現(xiàn)亦是相同?,F(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)觀望氛圍,仍需關(guān)注后續(xù)終端需求變化情況。

對于目前市況更好的NAND產(chǎn)品,德邦證券表示,適逢月底月初交際,需求動能雖有陸續(xù)恢復(fù),但因市場報價仍是相對偏高,整體終端需求修復(fù)或不如預(yù)期。

另一個問題在于,與服務(wù)器市場一樣,存儲市場存在“兩級市況”,與AI有關(guān)的存儲產(chǎn)品成為公司主要業(yè)績驅(qū)動力,原廠聚焦HBM及DDR5需求方面,其他存儲產(chǎn)品依舊缺乏增長動能。

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