財(cái)聯(lián)社3月22日訊（編輯 平方）覆銅板迎來(lái)今年首次漲價(jià)，龍頭公司建滔集團(tuán)3月19日發(fā)布漲價(jià)函：受銅價(jià)大幅上漲影響，迫于成本壓力，公司所有材料加價(jià)10元/張，預(yù)計(jì)漲價(jià)幅度5%-10%。

二級(jí)市場(chǎng)方面，受此消息影響，主營(yíng)覆銅板和粘結(jié)片等復(fù)合材料及其制品的南亞新材周三盤(pán)中觸及20CM漲停。主業(yè)為電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂、覆銅板生產(chǎn)與銷(xiāo)售的宏昌電子周五收盤(pán)3天2板。

AI服務(wù)器是高速覆銅板的重要下游應(yīng)用，在未來(lái)幾年有望保持高速增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)指出，AI服務(wù)器的CCL用量約為一般服務(wù)器的8倍左右。英偉達(dá)AI服務(wù)器預(yù)計(jì)在2H24升級(jí)至B100方案后，CCL用量還會(huì)進(jìn)一步提升。

據(jù)華泰證券研究員莊汀洲2月7日研報(bào)指出，覆銅板（CCL）是制備PCB的主要原材料，據(jù)生益電子招股說(shuō)明書(shū)，覆銅板成本占比PCB總成本達(dá)25%。覆銅板按照機(jī)械強(qiáng)度可分為剛性和撓性兩類(lèi)。據(jù)Prismark，2022年全球特殊及專(zhuān)用覆銅板（包括高頻、高速、IC封裝基板等）占比已增加至30%，且未來(lái)有望隨下游AI、汽車(chē)電子、5G等高端需求發(fā)展繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

據(jù)Prismark，2022年銷(xiāo)售額全球排名前23名的剛性覆銅板生產(chǎn)企業(yè)中，我國(guó)內(nèi)資企業(yè)共7家，內(nèi)資、中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)分別占剛性覆銅板總銷(xiāo)售額的23.4%、31.3%。2022年銷(xiāo)售額全球排名前13名的特殊剛性覆銅板生產(chǎn)企業(yè)中，我國(guó)內(nèi)資企業(yè)只有生益科技1家，內(nèi)資/歐美/日資企業(yè)占特殊覆銅板總銷(xiāo)售額分別為5%、9%、26%。值得注意的是，我國(guó)以生產(chǎn)低附加值的普通覆銅板為主，高端覆銅板仍需大量依賴(lài)進(jìn)口。

2023年P(guān)CB行業(yè)整體增速為-15%，受PCB景氣度較低影響，覆銅板行業(yè)價(jià)格處于低位，部分廠商虧損嚴(yán)重。2024年P(guān)CB行業(yè)整體下游需求有所復(fù)蘇，目前各大CCL廠商一季度稼動(dòng)率有所提升，加近期銅價(jià)上行，CCL廠提價(jià)動(dòng)力明顯，中泰證券電子團(tuán)隊(duì)認(rèn)為CCL有望迎來(lái)困境反轉(zhuǎn)，進(jìn)入價(jià)格修復(fù)階段。

業(yè)內(nèi)指出，AI東風(fēng)漸起，PCB/CCL深度受益。當(dāng)前AI需求快速上漲，AI服務(wù)器及交換機(jī)有望在未來(lái)幾年呈現(xiàn)高雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中PCB/CCL價(jià)值量較高，技術(shù)壁壘深厚，相關(guān)個(gè)股有望迎來(lái)新一輪成長(zhǎng)機(jī)遇。此外，傳統(tǒng)PCB/CCL行業(yè)正處于周期底部，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，2024年消費(fèi)電子有望復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈廠商景氣有望快速回歸。

據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，涉及覆銅板相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司有生益科技、華正新材、南亞新材、聯(lián)瑞新材、超華科技、寶鼎科技、宏昌電子等，具體情況如下：