注：中證紅利指數(shù)續(xù)刷年內(nèi)新高（截至5月21日收盤）

紅利風(fēng)格重回市場，銀行拉升提振指數(shù)

作為在年初抗壓且近年持續(xù)錄得可觀收益的方向之一，紅利指數(shù)的動向一直倍受市場所關(guān)注。4月末（4月30日）以來，紅利風(fēng)格再度悄然回歸，截至今日（5月21日）收盤，紅利相關(guān)的三大指數(shù)——紅利低波、中證紅利、紅利指數(shù)漲幅均超4%，其中，紅利低波表現(xiàn)相對更佳，而上證指數(shù)同期僅上漲近1.4%，北證50、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅明顯，分別下跌近4.3%、3.6%。

注：4月末（4月30日至5月21日）至今市場主要指數(shù)表現(xiàn)

一般來說，對于紅利相關(guān)指數(shù)而言，銀行、煤炭、交通運輸、鋼鐵四大板塊是其共同的高權(quán)重行業(yè)，其中，銀行板塊權(quán)重最高，其權(quán)重占比在紅利相關(guān)的指數(shù)中均在兩成以上，尤其是紅利低波指數(shù)，銀行股的權(quán)重占比可達(dá)38%。受益于近期銀行板塊連日走高，紅利指數(shù)也獲提振，具體個股方面，以覆蓋范圍更廣的中證紅利指數(shù)成分股統(tǒng)計，浦發(fā)銀行漲幅居首，達(dá)13.5%。

注：4月末（4月30日至5月21日）至今漲幅居前的中證紅利成分銀行股

從所有中證紅利成分股角度來看，來自傳媒、房地產(chǎn)、煤炭板塊的個股也“助力”頗大。其中，山東出版、萬科A、保利發(fā)展3股同期漲幅在20%以上。值得注意的是，在這些成分股中，近2成的標(biāo)的今日創(chuàng)年內(nèi)新高，其中，海螺水泥、浦發(fā)銀行、南京銀行、中國建筑4只千億權(quán)重股在列，此外，3千億市值的興業(yè)銀行今日盤中最高價也追平此前錄得的年內(nèi)最高點。

注：中證紅利成分股4月末（4月30日至5月21日）至今表現(xiàn)

低波方向相對更優(yōu)，多只ETF份額暴增

今年以來，高股息行情頻頻活躍，相關(guān)ETF也迎來亮眼表現(xiàn)，尤其是跟蹤紅利低波的基金相對更為占優(yōu)。截至今日（5月21日）收盤，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金管理的2只紅利低波ETF年內(nèi)漲幅分別達(dá)19.7%、19.2%。此外，華泰柏瑞基金紅利ETF、南方基金紅利低波50ETF、建信基金滬深300紅利ETF、易方達(dá)基金紅利ETF易方達(dá)等ETF年內(nèi)也漲幅居前。

注：年內(nèi)漲幅居前的紅利相關(guān)ETF（基金規(guī)模截至5月20日數(shù)據(jù)，其余數(shù)據(jù)截至5月21日收盤）

此外，從基金份額上看，不計算年內(nèi)上市的紅利相關(guān)ETF，截至5月20日數(shù)據(jù)，目前基金規(guī)模最大的華泰柏瑞基金紅利ETF年內(nèi)基金份額小幅下降，降幅近0.3%，華泰柏瑞基金紅利低波ETF的基金份額則大幅上升，年內(nèi)累計上漲近165.5%。此外，天弘基金紅利低波動ETF也增幅明顯，年內(nèi)上漲超12倍，其余基金規(guī)模居前的紅利相關(guān)ETF基金份額也多數(shù)顯示為增長。

注：基金規(guī)模居前的10只紅利相關(guān)ETF年內(nèi)基金份額變動情況（基金規(guī)模截至5月20日數(shù)據(jù)，其余數(shù)據(jù)截至5月21日收盤）

目前，紅利行情人氣再度聚集，而對于后市，國投證券近日研報指出，“新國九條”政策短期實際影響最大的是在結(jié)構(gòu)風(fēng)格領(lǐng)域，中期的維度或許意味著紅利時代的正式開啟。對高股息的兩個判斷是：1、短期高股息建議從能源和電力領(lǐng)域向消費進(jìn)行擴(kuò)散；2、高股息策略中期定價重心依然是在央國企，尤其是公用事業(yè)、電信以及鐵路航運等有提價能力的盈利能力提升的領(lǐng)域。