財(cái)聯(lián)社6月1日訊（記者 沈述紅）銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止，在當(dāng)下的資本市場(chǎng)正頻繁上演。

僅5月30日當(dāng)天，便有民生理財(cái)旗下兩只產(chǎn)品以及華夏理財(cái)旗下一只產(chǎn)品發(fā)布了產(chǎn)品提前終止的公告，其中即將提前終止的華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品92號(hào)成立自5月23日，至今僅一個(gè)月出頭。此前的5月24日，華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品93號(hào)也發(fā)布了提前終止公告，而該產(chǎn)品從成立至提前終止日的運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)也不足兩月。

上述提前終止情形只是銀行理財(cái)產(chǎn)品管理現(xiàn)狀的冰山一角。今年以來(lái)，幾乎每個(gè)交易日都有理財(cái)產(chǎn)品公告將提前終止。在過(guò)去的2023年，更是有超2000只產(chǎn)品被提前終止。在此背景下，還有不少銀行理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以調(diào)整投資者預(yù)期。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，產(chǎn)品“提前終止”是銀行理財(cái)子公司適應(yīng)凈值化時(shí)代的一種方式，這其中既有市場(chǎng)調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變幻、突發(fā)事件的原因，也有規(guī)模縮水、份額持續(xù)“迷你”等原因。雖然，提前終止的產(chǎn)品數(shù)量在龐大的理財(cái)市場(chǎng)占比相對(duì)較低，但提升產(chǎn)品風(fēng)控能力以及投研隊(duì)伍研究管理水平和資產(chǎn)配置能力，在當(dāng)下的重要性已然凸顯出來(lái)。

理財(cái)產(chǎn)品成立僅一個(gè)多月便提前終止

5月30日，民生理財(cái)一連披露了兩則產(chǎn)品提前于6月4日終止的公告，涉及的產(chǎn)品為民生理財(cái)富竹安盈一年封閉1號(hào)和民生理財(cái)富竹安盈一年封閉8號(hào)，相關(guān)收益分配將在提前終止日后兩個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行。

對(duì)于產(chǎn)品提前終止，民生理財(cái)給出的理由是“為充分保護(hù)投資者權(quán)益”。

無(wú)獨(dú)有偶，華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品92號(hào)也公告稱，根據(jù)市場(chǎng)及投資運(yùn)作情況，為最大程度保障投資者利益，經(jīng)審慎評(píng)估，公司決定于6月5日提前終止該理財(cái)產(chǎn)品。

值得注意的是，上述產(chǎn)品成立于4月26日，至今僅一個(gè)月出頭。據(jù)wind數(shù)據(jù)，華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品92號(hào)認(rèn)購(gòu)規(guī)模僅41萬(wàn)元，成立以來(lái)的收益為0.22%。

此前的5月24日，華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品93號(hào)也發(fā)布了于5月30日提前終止的公告。該產(chǎn)品成立于4月9日，認(rèn)購(gòu)規(guī)模為35萬(wàn)元，至今運(yùn)行不足兩月。在產(chǎn)品費(fèi)率上，其固定管理費(fèi)費(fèi)率為0.2%，托管費(fèi)費(fèi)率為0.02%，銷售手續(xù)費(fèi)費(fèi)率0.3%。另外，在4月3日和5月6日，華夏理財(cái)兩度發(fā)布關(guān)于該產(chǎn)品開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠（也即降低固定管理費(fèi)率）的公告。

5月11日，中郵理財(cái)亦公告，基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，為維護(hù)客戶利益，產(chǎn)品管理人擬于2024年5月22日提前終止中郵理財(cái)郵銀財(cái)富·鴻錦兩年定開(kāi)5號(hào)（財(cái)富專屬）人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

公開(kāi)信息顯示，上述產(chǎn)品成立于2022年5月23日，其說(shuō)明書(shū)顯示，若產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)10個(gè)交易日總份額低于1億份；管理人有權(quán)提前終止產(chǎn)品。據(jù)公開(kāi)信息，該產(chǎn)品成立一年多以來(lái)的規(guī)模多徘徊在7000萬(wàn)元至7500萬(wàn)元之間。從這個(gè)角度看，中郵理財(cái)郵銀財(cái)富·鴻錦兩年定開(kāi)5號(hào)（財(cái)富專屬）人民幣理財(cái)產(chǎn)品的提前終止或與產(chǎn)品總份額持續(xù)低于1億元相關(guān)。

不過(guò)，在業(yè)績(jī)層面，該產(chǎn)品的表現(xiàn)并不難看。截至產(chǎn)品的提前終止日，中郵理財(cái)郵銀財(cái)富鴻錦兩年定開(kāi)5號(hào)(財(cái)富專屬)近一年的收益為4.94%，其中今年以來(lái)的回報(bào)為2.71%。持倉(cāng)方面，這一產(chǎn)品一季度末主要持有了23華宇集團(tuán)MTN001、24荊門高新PPN001、20招商銀行永續(xù)債01、23新希望SCP001等債券。

事實(shí)上，上述提前終止情形只是銀行理財(cái)產(chǎn)品管理現(xiàn)狀的冰山一角。今年以來(lái)，幾乎每個(gè)交易日都有數(shù)只產(chǎn)品公告將提前終止。在過(guò)去的2023年，更是有超2000只產(chǎn)品被提前終止。

在此背景下，還有不少銀行理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。如5月28日，光大理財(cái)陽(yáng)光橙安盈季開(kāi)7號(hào)理財(cái)產(chǎn)品公告，其A類份額、B類份額、D類份額、H類份額、I類份額、K類份額自6月6日開(kāi)始均有不同程度下調(diào)。

調(diào)整前

調(diào)整后

盛京銀行添益系列理財(cái)產(chǎn)品 一個(gè)月定開(kāi) 01 期、華夏理財(cái)固定收益純債最短持有28天理財(cái)產(chǎn)品、平安理財(cái)新卓越一年定開(kāi) 5 號(hào)固收類理財(cái)產(chǎn)品、等產(chǎn)品在近期均對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)作出了調(diào)整，以修整投資者預(yù)期。

因何提前退場(chǎng)？

通常而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品被“提前終止”后，投資者的最終收益會(huì)按該理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際持有天數(shù)來(lái)計(jì)算，提前終止日到資金到賬日之間不計(jì)利息。

對(duì)于當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品日漸頻繁的“提前終止”現(xiàn)象，有銀行人士認(rèn)為，這是銀行理財(cái)子公司適應(yīng)凈值化時(shí)代的一種方式。鑒于過(guò)去兩年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)波動(dòng)，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)與預(yù)期收益有所偏離，一些超出市場(chǎng)預(yù)計(jì)的突發(fā)事件也可能影響到理財(cái)產(chǎn)品的持倉(cāng)收益。在此背景下，理財(cái)機(jī)構(gòu)出于保護(hù)投資者權(quán)益的角度，會(huì)提前終止產(chǎn)品，這也是兌現(xiàn)已有收益，避免他們未來(lái)受到更多損失的的一種方式。

“對(duì)于那些規(guī)?？s水、份額持續(xù)迷你的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)機(jī)構(gòu)出于節(jié)約成本和調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的考量，也可能會(huì)做出提前終止的決定?！鄙鲜鋈耸垦a(bǔ)充道，有些理財(cái)產(chǎn)品在合同中設(shè)置了明確的終止條款，一旦運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)觸及終止條款的情況，理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)發(fā)布相關(guān)公告。

另有銀行渠道人士坦言，這種提前終止的現(xiàn)象在2022年四季度以后開(kāi)始頻繁出現(xiàn)，彼時(shí)，資本市場(chǎng)的頻繁波動(dòng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益受到較大影響，大批投資者開(kāi)始贖回產(chǎn)品。在機(jī)構(gòu)層面，因?yàn)檫@種市場(chǎng)變動(dòng)提前終止產(chǎn)品的情況也愈發(fā)頻繁。

“總體而言，在龐大的理財(cái)市場(chǎng)，提前終止的產(chǎn)品占比還是較少的?！痹撊耸糠Q，即便如此，不少銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)也已經(jīng)意識(shí)到了提升風(fēng)控能力，以及投研隊(duì)伍研究管理水平和資產(chǎn)配置能力的重要性和緊迫性。唯有如此，才能提升投資者體驗(yàn)，從而保護(hù)他們的利益。