《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》7月16日訊 今日，寒武紀(jì)強(qiáng)勢(shì)漲停，成交額達(dá)45.11億元。截至收盤，公司股價(jià)報(bào)249.84元，重回千億市值。而此次距離該公司上一次漲停（2023年10月19日），已有近九個(gè)月之久。

據(jù)寒武紀(jì)年度報(bào)告，公司2023年實(shí)現(xiàn)收入7.09億元，其中，智能計(jì)算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入為6.05億元，構(gòu)成了收入的主要來源。利潤(rùn)方面，公司2023年虧損8.48億元，收窄32.47%，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入11.18億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為157.53%。

天風(fēng)證券7月8日研報(bào)指出，寒武紀(jì)擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)能力和較高的市占率，在AI算力需求高速增長(zhǎng)、自主可控的AI算力需求不斷加速、算力基礎(chǔ)設(shè)施有望加速建設(shè)的背景下，寒武紀(jì)作為業(yè)內(nèi)少數(shù)系統(tǒng)掌握通用智能芯片相關(guān)技術(shù)的企業(yè)之一，有望成為國(guó)內(nèi)自主AI算力供應(yīng)商中的主要參與者。

▌國(guó)內(nèi)外AI推動(dòng)算力需求攀升

從全球范圍來看，生成式模型等AI高速增長(zhǎng)帶動(dòng)算力芯片需求持續(xù)擴(kuò)大，眾廠商紛紛加大布局。近日就有消息稱，三星負(fù)責(zé)芯片設(shè)計(jì)的LSI部門正在進(jìn)行業(yè)務(wù)和組織重組，集中了100-150名專門設(shè)計(jì)人員，以優(yōu)先發(fā)展AI芯片；此前亦有報(bào)道傳出，SK集團(tuán)會(huì)長(zhǎng)與亞馬遜和英特爾等全球科技巨頭的高管會(huì)面，討論了擴(kuò)大人工智能半導(dǎo)體事業(yè)的方案。

據(jù)IDC及TheNextPlatform統(tǒng)計(jì)，2023年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超500億美元，2027年預(yù)計(jì)將超946億美元，2023年-2027年CAGR達(dá)17.41%。出貨量方面，根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2026年AI服務(wù)器出貨量為237萬臺(tái)，占比達(dá)15%，復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)保持25%。

國(guó)內(nèi)方面，生成式AI對(duì)中國(guó)算力芯片市場(chǎng)的發(fā)展帶來了明顯的拉動(dòng)作用。此前，字節(jié)豆包、阿里云、通義千問等一眾大模型上演“百模大戰(zhàn)”，天風(fēng)證券認(rèn)為，大模型平價(jià)時(shí)代來臨將加速行業(yè)洗牌整合，隨著用戶側(cè)的流量不斷上升，推理算力有望高速增長(zhǎng)。

IDC數(shù)據(jù)顯示，隨著訓(xùn)練模型的完善與成熟，模型和應(yīng)用產(chǎn)品逐步進(jìn)入投產(chǎn)模式，處理推理工作負(fù)載的AI服務(wù)器占比將隨之攀升，預(yù)計(jì)2027年用于推理的工作負(fù)載將達(dá)到72.6%。

除此之外，2024年以來，各地與運(yùn)營(yíng)商也在積極部署構(gòu)建算力基礎(chǔ)設(shè)施：

天風(fēng)證券表示，AI行情從2023年啟動(dòng)至今，逐步從主題情緒驅(qū)動(dòng)的高PE，演繹為新興領(lǐng)域高業(yè)績(jī)?cè)鏊賻淼母逷E支撐及EPS增長(zhǎng)。英偉達(dá)超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn),再次驗(yàn)證了全球AI投資的持續(xù)高景氣，疊加近期OpenAl、Google等大模型的陸續(xù)發(fā)布，國(guó)內(nèi)AI行情有望迎來“二次啟動(dòng)”。AI推動(dòng)算力需求攀升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。