2024年07月26日 08:17:47
中信證券:光伏供給側(cè)最早或于2025H2前逐步重構(gòu) 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格和盈利有望回穩(wěn)
財(cái)聯(lián)社7月26日電,中信證券研報(bào)指出,在光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能基本見頂,價(jià)格業(yè)已觸底的情況下,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅萎縮和落后資產(chǎn)計(jì)提減值壓力使得主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始進(jìn)入現(xiàn)金消耗階段,我們預(yù)計(jì)部分二三線廠商在手資金僅能支撐6-12個(gè)月。通過政策約束和市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)手段,光伏落后產(chǎn)能將逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)性出清階段,進(jìn)度上預(yù)計(jì)電池組件>硅料>硅片。隨著裝機(jī)需求持續(xù)增長(zhǎng)和技術(shù)升級(jí)加速,光伏供給側(cè)最早或于2025H2前逐步重構(gòu),產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格和盈利有望回穩(wěn),且具備產(chǎn)品、成本、資金和國(guó)際化等方面優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)龍頭有望率先引領(lǐng)行業(yè)反轉(zhuǎn)。
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