財(cái)聯(lián)社9月24日訊（編輯 楊斌）上午，央行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上公布多條事關(guān)地產(chǎn)行業(yè)的重磅政策，釋放金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展信號(hào)，包括引導(dǎo)銀行降低存量房貸利率、降低房貸首付比例等，其中此前針對(duì)房企融資的“金融支持地產(chǎn)16條”等政策延期至2026年底。

或受政策利好刺激，上午交易所市場(chǎng)萬(wàn)科的多只地產(chǎn)債大漲。行情數(shù)據(jù)顯示，10點(diǎn)10分，“22萬(wàn)科04”盤(pán)中成交價(jià)較前收盤(pán)價(jià)首次上漲達(dá)到或超過(guò)20%，被實(shí)施臨時(shí)停牌?！?2萬(wàn)科01”漲1.94%，“22萬(wàn)科02”漲0.92%。

財(cái)聯(lián)社梳理地產(chǎn)融資數(shù)據(jù)觀察到，9月至今，地產(chǎn)境內(nèi)發(fā)債166.70億元，凈融資為負(fù)，但8月地產(chǎn)債發(fā)行量曾環(huán)比復(fù)蘇，共計(jì)27家房企發(fā)行地產(chǎn)債41只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為389.5億元。

根據(jù)東方金誠(chéng)的統(tǒng)計(jì)，8月地產(chǎn)債發(fā)行量曾環(huán)比大幅提升。8月共計(jì)27家房企發(fā)行地產(chǎn)債41只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為389.5億元，環(huán)比來(lái)看，發(fā)行人數(shù)量、發(fā)債數(shù)量和發(fā)債規(guī)模分別增長(zhǎng)42.1%、46.4%和88.9%。凈融資方面，受發(fā)行量回升影響，8月凈融資重回正值，為109.4億元，7月為-118.9億元。

不過(guò)，wind的最新數(shù)據(jù)顯示，9月至今只發(fā)行了24只地產(chǎn)債，規(guī)模166.70億元，凈融資再度轉(zhuǎn)負(fù)。

東方金誠(chéng)的進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)企債券融資情況仍好于私企。8月國(guó)企發(fā)行規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)79.5%、同比增長(zhǎng)0.7%至360.2億元，凈融資額由負(fù)轉(zhuǎn)正至150.6億元。8月共計(jì)3家民企發(fā)行5只地產(chǎn)債，分別為濱江集團(tuán)、卓越商管和美的置業(yè)，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為29.3億元，凈融資-41.3億元。

境外融資方面，據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)僅綠地控股、恒隆地產(chǎn)等有境外發(fā)債記錄。今年房企境外共發(fā)債37只，規(guī)模合計(jì)22.39億美元。

關(guān)于房企融資，今日央行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上宣布，將先前的兩項(xiàng)政策文件延期至2026年底。此前，央行和金融監(jiān)管總局出臺(tái)了“金融16條”和經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款兩項(xiàng)階段性政策，兩項(xiàng)政策的有效期至2024年12月31日。

2022年11月，央行同原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知。通知在保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置、依法保障住房金融消費(fèi)者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等6個(gè)方面，提出了16條具體事項(xiàng)。

其中，第5條即保持債券融資基本穩(wěn)定。要求支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券融資；推動(dòng)專業(yè)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)為財(cái)務(wù)總體健康、面臨短期困難的房地產(chǎn)企業(yè)債券發(fā)行提供增信支持；鼓勵(lì)債券發(fā)行人與持有人提前溝通，做好債券兌付資金安排等。

二級(jí)市場(chǎng)方面，中金公司研究團(tuán)隊(duì)表示，8月以來(lái)新增房地產(chǎn)政策較少，市場(chǎng)情緒平淡。8月，AAA、AA+、AA隱含評(píng)級(jí)超額利差均值分別持平、走擴(kuò)14bp和收窄1bp，AA+利差走擴(kuò)主要受萬(wàn)科相關(guān)個(gè)券利差上行影響，AA利差收窄主要是部分地方國(guó)企利差收窄帶動(dòng)，例如首開(kāi)股份、信達(dá)投資、珠江實(shí)業(yè)等。

中金公司研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)下市場(chǎng)仍在筑底階段、銷售表現(xiàn)依然偏弱，但在已落實(shí)出臺(tái)政策的情況下后續(xù)或?qū)⒊雠_(tái)新增政策。經(jīng)歷了8月信用債市場(chǎng)調(diào)整后，目前國(guó)企地產(chǎn)債絕對(duì)收益率相比7月末有所抬升，不過(guò)歷史分位數(shù)依然較低，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)央國(guó)企地產(chǎn)債具備一定的配置價(jià)值，建議以中短久期為主。

從板塊性價(jià)比來(lái)看，華創(chuàng)證券固收首席周冠南認(rèn)為，資產(chǎn)荒背景下地產(chǎn)債收益率仍具有一定吸引力，建議重點(diǎn)關(guān)注1-2y央國(guó)企地產(chǎn)AA及以上品種的配置機(jī)會(huì)。