①浙商證券分析認(rèn)為,寬松的政策出臺后,受利好消息刺激,市場首先經(jīng)歷一波估值驅(qū)動的快速反彈,然后經(jīng)過回踩整固后將依據(jù)基本面邏輯二次上攻。 ②由于目前個人投資者和外資涌入的現(xiàn)象,帶來的“踏空焦慮”卻是當(dāng)下市場的主要關(guān)注。
財聯(lián)社|新消費(fèi)日報10月9日訊(研究員 梁又勻),節(jié)后不少新老股民沉浸在A股大漲的振奮勢頭中,卻未料到節(jié)后第二日市場迅速迎來首次集體調(diào)整。
截至10月9日收盤,滬指跌6.62%,深成指跌8.15%,創(chuàng)業(yè)板指跌10.59%。A股超5000只個股下跌,逾3000只個股跌超9%,上漲個股不足300只。與此同時,滬深兩市全天成交額2.94萬億元,交易規(guī)模、頻率仍然突出,但較上個交易日縮量5121億。
其中,消費(fèi)相關(guān)概念在節(jié)后利好釋放、市場情緒集中下跌的情況下,跌幅較為明顯。美容護(hù)理、家電、旅游酒店、飲料飲品、商貿(mào)零售等核心消費(fèi)板塊單日跌幅均超9%,白酒板塊更是出現(xiàn)大面積跌?;蚪咏?。而在此前的多重行情、政策刺激中,上述不少板塊漲幅居前。
面對這一行情反轉(zhuǎn),多數(shù)研報認(rèn)為仍在預(yù)料之中,且未來行情修復(fù)依舊樂觀。
浙商證券分析認(rèn)為,寬松的政策出臺后,受利好消息刺激,市場首先經(jīng)歷一波估值驅(qū)動的快速反彈,然后經(jīng)過回踩整固后將依據(jù)基本面邏輯二次上攻。伴隨著資產(chǎn)價格的回升,財富效應(yīng)將一定程度提振消費(fèi)者信心,間接利好消費(fèi)板塊,并對股市形成正反饋。
港股與A股關(guān)聯(lián)緊密,在節(jié)后首日各大板塊率先遭遇沖高回調(diào)的震蕩,消費(fèi)相關(guān)板塊首當(dāng)其沖。節(jié)后的首個交易日,港股零售、食品、品牌服飾、航空客運(yùn)等消費(fèi)板塊跌幅居前。多家頭部消費(fèi)餐飲企業(yè)股價跳水也令不少投資者意外,假期中客流量、翻臺率表現(xiàn)不錯的呷哺呷哺、九毛九單日跌幅超25%。
不過隨著市場情緒在短暫劇烈的調(diào)整中釋放,10月9日港股下跌趨勢放緩,多數(shù)板塊進(jìn)入震蕩調(diào)整。短期行情起伏劇烈的消費(fèi)板塊下跌勢頭緩解,日常消費(fèi)、品牌服飾、百貨、零售、啤酒等板塊整體跌幅不足1%,表現(xiàn)為微跌。
在港股走向止跌震蕩的趨勢的同時,民生證券研報認(rèn)為,不必對市場短時劇烈調(diào)整過于擔(dān)心,當(dāng)前國內(nèi)需求端開始出現(xiàn)邊際企穩(wěn)的信號,市場投資者正期待政府側(cè)的發(fā)力將托住中國實(shí)物需求的底部。另一方面,由于目前個人投資者和外資涌入的現(xiàn)象,帶來的“踏空焦慮”卻是當(dāng)下市場的主要關(guān)注。
國慶消費(fèi)出行數(shù)據(jù)也顯示,國慶7天國內(nèi)旅游出游人數(shù)7.65億人次,按可比口徑同比2023年增長5.9%。從旅游收入看國內(nèi)旅游收入7008.17億元,按可比口徑同比增長6.3%。其中,國內(nèi)游人均消費(fèi)花費(fèi)916元,按可比口徑同比增長0.4%。
從數(shù)據(jù)中不難看出,今年國慶假期在去年高基數(shù)影響下仍保持同比小幅增長,國家消費(fèi)刺激政策組合拳有望推動需求上行。短期震蕩之后,下一步的市場行情博弈仍有望回歸基本面增長變化。
具體來看不同消費(fèi)行業(yè)板塊近期漲跌情況分布:
白酒行情一直是國內(nèi)大消費(fèi)領(lǐng)域的重要“風(fēng)向標(biāo)”。假期前后白酒板塊漲幅權(quán)重居前,為A股放量增長釋放積極信號。在短期的劇烈調(diào)整中,白酒也率先遭遇沖擊,頭部及中腰部白酒企業(yè)股價觸及跌停。
制表:梁又勻 數(shù)據(jù)來源:Choice
家電領(lǐng)域受國慶節(jié)前后陸續(xù)加碼的以舊換新政策、消費(fèi)補(bǔ)貼,為行業(yè)消費(fèi)需求增長提供有力支撐。
蘇寧易購國慶消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示,假期蘇寧全國門店客流同比提升超200%,以舊換新訂單同比增長132%。其中,家電大件功能升級持續(xù)加速,立柜式空調(diào)、超薄油煙機(jī)、嵌入式冰箱銷售同比增長85%、113%、271%。
值得關(guān)注的是,關(guān)注生活品質(zhì)升級的“潮流家電”銷量增速同樣明顯,科沃斯掃地機(jī)銷售同比增長171%,方太洗碗機(jī)、海爾洗干一體機(jī)銷售同比增長162%、87%。
政策預(yù)期帶來家電板塊假期前利好釋放,多家頭部家電公司已提前拉漲。而在今日的大跌行情中,大小家電企業(yè)普遍大幅回調(diào),但小家電品牌受前期上漲幅度不大影響,本輪大跌“受傷”明顯。
制表:梁又勻 數(shù)據(jù)來源:Choice
旅游、餐飲、零售行業(yè)受益于國慶長假旺季預(yù)期,多數(shù)利好已在假期前后基本釋放。受困于上半年多家旅游、餐飲公司業(yè)績增長不明顯,本輪旺季帶來的股價上漲并未使得行業(yè)從股價低谷中徹底走出,多數(shù)旅游餐飲公司年初至今股價下跌趨勢仍未修復(fù)。
10月9日市場普遍大跌的低迷更是給了不少旅游、餐飲公司股價較大打擊。
制表:梁又勻 數(shù)據(jù)來源:Choice
值得關(guān)注的是,永輝超市憑借名創(chuàng)優(yōu)品的收購股價大幅拉升,短短半個月就將年內(nèi)股價從累計下跌扭轉(zhuǎn)為上漲近30%。10月9日,永輝超市遭遇跌停,漲勢過猛后短期估值修復(fù)趨勢明顯。
制表:梁又勻 數(shù)據(jù)來源:Choice
據(jù)拼多多宣布,2024年平臺雙11大促已于10月8日超前搶先開啟。而淘寶天貓、京東、抖音、快手等主流電商平臺的雙11大促也將于10月中旬陸續(xù)開啟,普遍提前的促銷時間也預(yù)示著,當(dāng)前平臺、商家對于盡可能承接更多消費(fèi)需求的急切。
隨著大促的推進(jìn),家電、零售、服飾等消費(fèi)行業(yè)均將有望直接受益。太平洋證券研報認(rèn)為,2024年雙11活動周期的延長和部分平臺預(yù)售環(huán)節(jié)的取消,或?qū)⒐餐Υ蟠倨陂g的銷售額提升和收入端兌現(xiàn)的確定性增強(qiáng)。