《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》10月18日訊（記者 徐賜豪）高鑫零售全面要約收購(gòu)又有了新動(dòng)向。

昨晚（17日）高鑫零售有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)高鑫零售）在港交所連發(fā)5條交易披露公告，內(nèi)容涉及其可能自愿全面要約交易，與此同時(shí)，多家金融機(jī)構(gòu)的交易披露信息也隨之公布，包括摩根大通證券公司（下稱(chēng)“摩根大通”）、中金公司旗下公司等。

據(jù)披露，10月16日，中金公司旗下的一家公司于資本市場(chǎng)進(jìn)行了多筆衍生工具的交易，這些交易不僅金額各異，數(shù)量也不盡相同。具體而言，這些交易涵蓋了清結(jié)衍生工具合約的操作，以及因應(yīng)客戶(hù)需求而進(jìn)行的自營(yíng)交易持倉(cāng)的清結(jié)、平倉(cāng)或解除。

這一系列動(dòng)作，雖看似平常，但在當(dāng)前高鑫零售可能面臨全面要約收購(gòu)的背景下，卻值得關(guān)注 。

根據(jù)公告內(nèi)容，中金公司是與受要約公司有關(guān)系的第（5）類(lèi)別聯(lián)系人。而在9月27日，高鑫零售發(fā)布停牌公告，稱(chēng)根據(jù)公司收購(gòu)及合并守則而停牌。彼時(shí)有媒體報(bào)道稱(chēng)，高鑫零售（大潤(rùn)發(fā)+歐尚）近期并購(gòu)案，中金公司參與其中。

與此同時(shí)，摩根大通其在同一日也進(jìn)行了多筆涉及其他類(lèi)別證券（例如股權(quán)互換）的買(mǎi)賣(mài)交易，以及衍生工具合約的清結(jié)。值得注意的是，摩根大通在此次交易中扮演的角色并非普通交易商，而是與有意要約人存在關(guān)聯(lián)的獲豁免自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)商。

所謂“有意要約人”，通常是指那些有意向所涉公司的所有股東發(fā)出收購(gòu)其股份要約的一方。在此情境下，這位潛在的有意要約人或許正醞釀著一場(chǎng)針對(duì)高鑫零售的全面要約收購(gòu)。

10月15日，高鑫零售方面發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì)于2024年9月27日收到了這樣一份來(lái)自有意要約人的接觸函。該函件明確表達(dá)了對(duì)方就公司全部已發(fā)行股份提出附先決條件的自愿有條件要約的意愿。

同時(shí)公告透露，作為控股股東阿里巴巴與有意要約人就可能要約的主要條款做出不可任何不可撤回的條款正在討論中，同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)還在與若干其他人士展開(kāi)相關(guān)的討論，這無(wú)疑進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的猜測(cè)與期待。

匯生國(guó)際資本行政總裁黃立沖接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，高鑫零售的潛在收購(gòu)案意味著市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)對(duì)該公司股份的需求增加。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)進(jìn)行清結(jié)衍生工具合約鎖定或?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)，或者是為了管理與現(xiàn)有頭寸相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果金融機(jī)構(gòu)預(yù)期未來(lái)會(huì)有價(jià)格波動(dòng)，它們可能會(huì)通過(guò)衍生工具來(lái)對(duì)沖這些風(fēng)險(xiǎn)。

黃立沖進(jìn)一步分析稱(chēng)，摩根大通作為與有意要約人有關(guān)聯(lián)的獲豁免自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)商，其交易可能是為了支持有意要約人的收購(gòu)活動(dòng)。“這可能包括為有意要約人提供流動(dòng)性支持，或者在收購(gòu)過(guò)程中管理相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

在他看來(lái)，金融機(jī)構(gòu)在此時(shí)進(jìn)行上述交易，可能在管理與高鑫零售潛在收購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其在市場(chǎng)動(dòng)蕩或不確定性增加的情況下。

其次捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，黃立沖認(rèn)為，收購(gòu)公告可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)可能利用這些波動(dòng)來(lái)進(jìn)行套利或其他交易策略。此外是為了支持收購(gòu)，作為與有意要約人有關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)的交易可能是為了支持收購(gòu)過(guò)程，例如通過(guò)提供流動(dòng)性或?qū)_服務(wù)。

截至發(fā)稿，高鑫零售報(bào)收2.24港元，上漲6.16%，市值為213.69億港元。