在今天的券商晨會(huì)上,中信建投表示,市場(chǎng)仍處牛市第二段“拉鋸戰(zhàn)”,可用牛市中的震蕩期來看待;國泰君安表示,短期經(jīng)濟(jì)底已現(xiàn),關(guān)注名義增長回升;華泰證券指出,央行創(chuàng)新工具有助于激發(fā)市場(chǎng)活力,券商板塊估值仍有修復(fù)空間;
財(cái)聯(lián)社10月21日訊,上周五午后市場(chǎng)大幅走高,創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲,科創(chuàng)50指數(shù)漲超11%。滬深兩市成交額2.1萬億元,較上個(gè)交易日放量6064億。整體上當(dāng)日個(gè)股漲多跌少,全市場(chǎng)超5000只個(gè)股上漲。板塊方面,半導(dǎo)體、光刻機(jī)、CPO、AI手機(jī)等板塊漲幅居前,無下跌板塊。截至上周五收盤,滬指漲2.91%,深成指漲4.71%,創(chuàng)業(yè)板指漲7.95%。
在今天的券商晨會(huì)上,中信建投表示,市場(chǎng)仍處牛市第二段“拉鋸戰(zhàn)”,可用牛市中的震蕩期來看待;國泰君安表示,短期經(jīng)濟(jì)底已現(xiàn),關(guān)注名義增長回升;華泰證券指出,央行創(chuàng)新工具有助于激發(fā)市場(chǎng)活力,券商板塊估值仍有修復(fù)空間;
中信建投:仍處牛市第二段“拉鋸戰(zhàn)” 可用牛市中的震蕩期來看待
中信建投指出,“重估?!敝衅谶壿嬋栽?,政策線索持續(xù)驗(yàn)證中。短期經(jīng)濟(jì)與政策預(yù)期修復(fù),市場(chǎng)快速回調(diào)之后也逐步穩(wěn)住陣腳,情緒有所改善,認(rèn)為“重估?!钡闹衅谶壿嬋栽凇H蕴幣J械诙巍袄彂?zhàn)”,可用牛市中的震蕩期來看待。
中信建投認(rèn)為,投資者需要保持戰(zhàn)略耐心,基本面復(fù)蘇預(yù)期的確立還需要更多條件和時(shí)間。拉鋸戰(zhàn),漲不躁跌不餒,關(guān)注景氣、重估與科創(chuàng)三條線索,逢低布局。此外圍繞本輪“重估?!本€索進(jìn)行布局,看好央國企市值管理與價(jià)值重估,中期跟蹤科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的進(jìn)展。
國泰君安:短期經(jīng)濟(jì)底已現(xiàn),關(guān)注名義增長回升
國泰君安表示,盡管第三季度GDP增速弱于第二季度,但9月單月實(shí)現(xiàn)了企穩(wěn)回升,國泰君安對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)有以下兩點(diǎn)判斷:隨著9月下旬一攬子增量政策落地,四季度經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)企穩(wěn)回升,全年5%左右的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)在下沿實(shí)現(xiàn)。一是特別國債支持消費(fèi)品以舊換新后,各地也在陸續(xù)出臺(tái)促進(jìn)消費(fèi)政策,同時(shí)一系列提振股票市場(chǎng)的政策可能通過財(cái)富效應(yīng)作用于居民消費(fèi),預(yù)計(jì)四季度社零仍有回升空間;二是保交樓和收儲(chǔ)力度加大,有助于改善居民和房企資產(chǎn)負(fù)債表,對(duì)房地產(chǎn)銷售和投資可能都會(huì)產(chǎn)生一定積極作用;三是大力度化債有助于改善地方政府和企業(yè)現(xiàn)金流量表,提振地方微觀主體的投資和消費(fèi)意愿。但同時(shí)也要看到,三季度名義GDP同比僅比二季度小幅回升,9月消費(fèi)和投資端量?jī)r(jià)背離加大,表明以價(jià)換量的邏輯依然在延續(xù),四季度重點(diǎn)關(guān)注名義增長回升的動(dòng)力。
華泰證券:央行創(chuàng)新工具有助于激發(fā)市場(chǎng)活力 券商板塊估值仍有修復(fù)空間
華泰證券指出,10月18日央行正式創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具——證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(SFISF)和股票回購增持再貸款,SFISF首批申請(qǐng)額度已超2000億元。
華泰證券認(rèn)為,兩項(xiàng)新工具有助于引入增量資金、提振投資者信心、增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性,且未來均可視情況擴(kuò)大規(guī)模,意味著后續(xù)政策空間依然較大。當(dāng)前市場(chǎng)成交持續(xù)活躍,券商板塊受益于政策利好+成交放量產(chǎn)生的正反饋循環(huán),估值仍有修復(fù)空間。建議關(guān)注:1)A股1xPB(LF)左右、H股0.6xPB(MRQ)左右的低估值優(yōu)質(zhì)龍頭;2)具有并購預(yù)期、同一控制或地方國資系券商;3)權(quán)益敞口較高、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)彈性較強(qiáng)的中小券商。