中泰國際今日發(fā)布了港股周度策略如下：

港股：港股大盤震蕩加劇，強刺激的政策預期正在趨于冷靜，統(tǒng)籌高質量發(fā)展和高水平安全仍是政策基調，化債先行意味著防風險是重中之重，擴大內需拉動消費需要地方政府發(fā)力，“經濟大省挑大梁”。

中泰國際預計，該路徑下消費與投資信心的恢復是一個較長的漸進過程，經濟數據或在明年首季才有實質性改善。不過在三季度GDP增速放緩背景之下，四季度穩(wěn)增長政策組合拳正在加速落地，短期仍有人大常委會增量財政的預期。

中泰國際表示，從估值及風險溢價的角度，恒指在19,500以下才會有更大的吸引力，但短期則在19,700至20,100有技術性支撐。恒指21,200點以上的成交密集區(qū)的沽壓會比較大，需要更大催化劑才能企穩(wěn)。

中泰國際還稱，當前策略以捕捉區(qū)間波段為主，偏好

1) 盈利增長改善、股東回報提升的頭部互聯(lián)網；

2) 受惠以舊換新的工程機械、電氣設備以及部分家電、文旅龍頭；

3) 受益資本市場回暖的內險；

4)能源、電訊、公用事業(yè)及部分必選消費等高息股攻守兼?zhèn)洹?/p>

美股：美股、美元指數及美債收益率同步上升，市場正在交易經濟軟著陸。截至10月17日，GDPNow模型預測三季度美國GDP環(huán)比折年率上升至3.2%，摩根大通、富國銀行、美銀等銀行三季度超預期的凈利息收益增長、投行及財富管理收入增長均側面顯示經濟穩(wěn)健。年初至今標普500指數上升22.5%，其中盈利及估值分別貢獻10.0%及12.5%的升幅。

美股已進入歷史上全年勝率及升幅最高的一季，但預計大選前波動性仍會加劇，預計大選結束后政治不確定性下降、業(yè)績靜默期后重啟回購、美聯(lián)儲降息釋放股市流動性壓力，將有望助推美股向上。策略上，繼續(xù)看好等權標普 500 指數多于納指，建議關注金融(銀行、金融服務)、醫(yī)療保健、公用事業(yè)(電力)、必選消費(食品飲料、零售、家庭用品)、工業(yè)(軍工、家電、工程機械)。

美債：美國9月零售銷售穩(wěn)健，疊加最近初請失業(yè)金人數意外下降，經濟數據強勁使得美債收益率保持在偏強水平，10年期美債收益率在4.08%水平震蕩。美聯(lián)儲官員強調未來降息需更加謹慎，預計短期 10 年期美債收益率主要在3.8%-4.2%波動。

美元指數：歐元區(qū)疲弱的經濟數據使得降息需求更為迫切，日元也持續(xù)貶值一度觸及8月1日以來最低水平150.3，疊加美國零售和就業(yè)數據穩(wěn)健，美元指數有內外走強因素支撐，疊加大選將至“特朗普交易”重返，美元指數短期預計保持偏強。

離岸人民幣：美元持續(xù)走強帶來的被動貶值壓力持續(xù)，強政策預期與弱經濟數據的博弈或部分導致離岸資金放緩流入中國資產，在年內仍有降準降息空間和經濟數據改善緩慢的預期下，人民幣暫時沒有持續(xù)走強的基礎。

風險提示：國際形勢復雜多變；政策效果不及預期；地緣政治風險加劇。