10月23日，港股大盤在A股的帶動下連續(xù)第二天回升，恒生指數最終上升261點或1.3%，收報21,760點。恒生科指上升1.9%，收報4,605點。大市成交金額增加至1,926多億港元。

主板股份漲跌各半，港股的三季報行情展開，績優(yōu)股有資金流入，表現相對凸出。

另外，受政策扶持的板塊也有較好表現。三大電訊營運商已公布三季度業(yè)績，中聯(lián)通（762 HK）三季度收入及凈利分別增長3.3%及7.9%，股價大升4.1%。

日前公布優(yōu)異三季度營運數據的泡泡瑪特(9992 HK)股價大升18.5%。

太陽能、內險、新能源汽車、工程機械股有好表現，而龍頭互聯(lián)網股價企穩(wěn)。

中泰國際認為，市場對美聯(lián)儲的降息預期持續(xù)修正，疊加特朗普較大機會在大選勝出，美元指數及美國10年期國債收益率持續(xù)回升，當前美元指數升至104.3水平，創(chuàng)兩個多月的新高，離岸人民幣受到較大的被動貶值壓力，不利于港股的資金流。但是，當前A股及港股的整體反彈勢頭持續(xù)，顯示投資者做多中國資產的情緒尚在，政策預期及三季報行情是主要支撐。

國家發(fā)改委指出2025年將繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債，并進一步優(yōu)化投向，仍將保持有力度的安排支持國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，發(fā)改委在月初發(fā)布會也表示將在10月底提前下達明年1,000億元“兩重”建設項目清單和1,000億元中央預算內投資計劃，四季度也加快2.3萬億元專項債券資金的使用。這預示拉動經濟增長的主要抓手大概率仍是工業(yè)生產及投資，預計對工程機械、電氣設備、半導體板塊帶來提振。

中泰國際表示，恒生指數連續(xù)多天穩(wěn)守20,000點的支撐，但21,200點以上成交密集區(qū)的沽壓會比較大，需要更大催化劑才能企穩(wěn)。當前策略仍是區(qū)間操作，低買高沽，板塊分化或愈加明顯，Alpha將超越Beta，有盈利支撐及估值合理的股份會率先跑出。

中泰國際偏好

1)盈利增長持續(xù)改善，股東回報提升的頭部互聯(lián)網；

2)受益資本市場回暖的內險；

3)捕捉業(yè)績穩(wěn)健的消費板塊龍頭彈性，家電、餐飲、博彩、文旅；

4)受惠四季度中央財政發(fā)力的工程機械及電氣設備；

5)能源、電訊、公用事業(yè)及部分必選消費等高息股攻守兼?zhèn)洹?/p>

行業(yè)動態(tài)：

港股汽車板塊繼續(xù)受到投資者青睞，跑贏恒生指數。周三吉利汽車（175 HK）、比亞迪（1211 HK）分別上漲1.6%-6.6%。小鵬汽車（9868 HK）聯(lián)手阿聯(lián)酉公司正式進入阿聯(lián)酉市場，周三蔚小理分別上漲1.5%-6.3%。

工信部指出將多措并舉擴大汽車消費，落實好汽車以舊換新、車購稅優(yōu)惠等促銷費政策，繼續(xù)開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動等，積極擴大汽車消費，并同時支持技術創(chuàng)新，穩(wěn)妥推進自動駕駛技術產業(yè)化。

恒生醫(yī)療保健指數昨日跟隨恒指上漲1.22%?？捣缴铮?926 HK）上漲5.0%，中泰國際維持此前觀點，即伊達方等2024年5月后獲批的產品將引領公司24年收入快速增長，而且公司在創(chuàng)新藥企業(yè)融資普遍困難的情況下年內已融資約30億港元，表明市場看好公司產品的銷售前景。

除此以外，百濟神州（6160 HK）的百澤安獲歐洲藥品管理局發(fā)布積極意見，推薦批準用于胃或胃食管結合部腺癌和食管鱗狀細胞癌患者治療，公司股價昨日上漲2.3%。百澤安為公司兩款核心產品之一，考慮到胃癌患者群體廣闊，中泰國際認為歐洲藥品管理局的積極意見有利于產品在全球的銷售推廣。