實際上,手握“怡寶”品牌且年創(chuàng)收超百億的華潤飲料并不滿足于超級大單品純凈水,而是在飲料領(lǐng)域加碼布局,已延展至茶、果汁類、功能飲料等具有廣闊前景的賽道,飲料業(yè)務(wù)未來有望成為公司業(yè)績增長的新引擎。
10月23日,華潤集團旗下專注于即飲軟飲企業(yè)“華潤飲料”在港交所正式掛牌上市。行情數(shù)據(jù)顯示,截至收盤,華潤飲料股價報收16.68港元/股,上漲15.03%,總市值達391.62億港元。借在港上市,華潤飲料開啟多元化高質(zhì)量發(fā)展新征程。
實際上,手握“怡寶”品牌且年創(chuàng)收超百億的華潤飲料并不滿足于超級大單品純凈水,而是在飲料領(lǐng)域加碼布局,已延展至茶、果汁類、功能飲料等具有廣闊前景的賽道,飲料業(yè)務(wù)未來有望成為公司業(yè)績增長的新引擎。截至目前,華潤飲料主要擁有“怡寶”、“至本清潤”、“蜜水系列”、“假日系列”及“佐味茶事”等13個品牌的產(chǎn)品組合、共計59個SKU。
據(jù)悉,華潤飲料本次香港IPO發(fā)行價為14.5港元/股,全球發(fā)售3.478億股股票,所得款項總額為50.43億港元,瑞銀集團、中銀國際、中信證券和美銀證券為聯(lián)席保薦人?;顿Y者包括UBS AM Singapore、中旅、Wildlife Willow Limited、中郵保險及Oaktree等。所募資金將主要用于優(yōu)化產(chǎn)能、渠道擴張、品牌建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、數(shù)字化升級以及進行潛在投資及并購等,這對公司進一步提升核心競爭力、降低運營成本、豐富產(chǎn)品線、擴大市場份額等具有重大意義。
硬實力造就增長底氣
華潤飲料母公司華潤集團長期根植于香港,在港股資本市場實力突出,如今華潤飲料的成功上市也意味著華潤集團收獲第18家上市公司。
作為九十年代初國內(nèi)較早推出專業(yè)化生產(chǎn)包裝飲用水的名企之一,以及即飲軟飲賽道的重要玩家,華潤飲料數(shù)十載的沉淀與磨煉使其在產(chǎn)品、品牌和渠道上構(gòu)筑了堅實的競爭優(yōu)勢。
在飲用純凈水領(lǐng)域,華潤飲料連續(xù)12年穩(wěn)坐頭把交椅。根據(jù)灼識咨詢報告,2023年,華潤飲料市場份額占比為32.7%。公司的“怡寶”品牌飲用純凈水產(chǎn)品于2023年的零售額達到了395億元,是中國飲用純凈水市場的第一品牌。
在飲料領(lǐng)域,據(jù)灼識咨詢報告,按2023年零售額計,華潤飲料在茶飲料、果汁類飲料、咖啡飲料等核心即飲軟飲品類的市場份額均居于中國市場前十位。其中,公司在中國菊花茶飲料市場排名第一。
市場表現(xiàn)也反映在業(yè)績上,過去三年公司盈利能力顯著提升。2021-2023年,華潤飲料分別實現(xiàn)營業(yè)收入113.40億元、126.23億元、135.15億元;對應(yīng)凈利潤分別為8.58億元、9.89億元、13.31億元,凈利潤率為7.6%、7.8%、9.9%。
最新披露的招股書顯示,華潤飲料的營收由截至2023年4月30日止四個月的39.40億元增至2024年同期的41.50億元;對應(yīng)時期內(nèi)的凈利潤亦由3.56億元增至4.61億元。
華潤飲料業(yè)績錄得穩(wěn)健增長的背后,與公司長期以來不斷厚植品牌、技術(shù)、渠道、產(chǎn)能等方面的優(yōu)勢不無干系。
據(jù)悉,華潤飲料擁有自動化及高效的生產(chǎn)能力與公司的全國銷售網(wǎng)絡(luò)無縫對接。截至2024年4月30日,公司已與全國超1,000家經(jīng)銷商合作,自有生產(chǎn)線及與公司的合作生產(chǎn)伙伴擁有的生產(chǎn)線超130條,這為公司產(chǎn)品品類拓展和打開市場銷路保駕護航。
產(chǎn)品方面,以包裝飲用水為例,華潤飲料產(chǎn)品矩陣包括“怡寶”、玻璃瓶裝高端天然礦泉水“怡寶露”、天然礦泉水“本優(yōu)”(瓶裝)及“加林山”(桶裝)、瓶裝和罐裝氣泡蘇打水“FEEL”,覆蓋外出、居家、商務(wù)、餐飲、運動等多重消費場景。
主品牌“怡寶”憑借過硬的產(chǎn)品品質(zhì)和國民好口碑,成為“中國國家隊官方飲用水”。從銷售數(shù)據(jù)來看,2023年華潤飲料已售出逾146億瓶「怡寶」品牌水產(chǎn)品。
創(chuàng)新賦能未來成長
市場分析認(rèn)為,中國包裝飲用水目前滲透率偏低,規(guī)模有望持續(xù)增長。據(jù)灼識咨詢報告顯示,中國即飲軟飲市場空間廣闊,從2018年的7,223億元增長至2023年的9,092億元,預(yù)計到2028年增長至1.2萬億元,2023年至2028年的復(fù)合年增長率將達到5.8%。在行業(yè)內(nèi)深耕并不斷夯實根基的華潤飲料將受益。
事實上,華潤飲料近年來在產(chǎn)品規(guī)格及品類拓展上頗為用心,前瞻性的布局成效已經(jīng)凸顯。據(jù)招股書,2021至2023年,華潤飲料中大規(guī)格包裝飲用水產(chǎn)品收入及銷量的年復(fù)合增長率均超過10%,包裝飲用水品類的收入占比亦逐年穩(wěn)步提升。
創(chuàng)新是華潤飲料發(fā)展的底色,公司不囿于“賣水”生意,還面向飲料賽道實施“一超多強”的多品類發(fā)展戰(zhàn)略,并不斷加碼布局。
招股書數(shù)據(jù)顯示,華潤飲料的研發(fā)費用從2021年的49.0百萬元升至2023年的61.5百萬元,年復(fù)合增長率達12.0%。其中,公司針對年輕客戶集中的電商渠道開發(fā)的新品“350ml小規(guī)格蜜水檸檬” 一經(jīng)推出即成為2023年夏季抖音平臺果汁類飲料品類銷量第一的爆品。
此外,2023年華潤飲料旗下的“至本清潤”“蜜水系列”“假日系列”“火咖”及“午后奶茶”等五個飲料產(chǎn)品零售額均超過1億元。不難看出,其飲料業(yè)務(wù)正展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。據(jù)招股書顯示,2021年至2023年,華潤飲料的飲料產(chǎn)品零售額以38.6%的復(fù)合年增長率增長,遠超行業(yè)4.0%的平均水平。截至2024年6月30日,其飲料產(chǎn)品產(chǎn)生的收入較去年同期增長了40.2%。除產(chǎn)品層面外,公司的創(chuàng)新思維亦體現(xiàn)在渠道策略和營銷模式上。在“精耕細作,決勝終端”的銷售策略指引下,公司通過不斷優(yōu)化客情維護、市場調(diào)研、終端陳列及定期商用冷藏展示柜檢查等工作,持續(xù)提升在零售網(wǎng)點的影響力。
從消費市場來看,華潤飲料重點布局的廣東、湖南、四川、廣西、海南及湖北等六大省份成為包裝飲用水消費的核心市場,此外公司還搶抓北方市場機遇,帶動北部市場(北京、天津、河北及山西)、東北市場(黑龍江、吉林及遼寧)及西北市場(陝西、內(nèi)蒙古、甘肅、寧夏、青海及新疆)2023年實現(xiàn)銷量快速提升,分別錄得16.0%、20.9%及31.7%的銷量同比增幅。
據(jù)悉,華潤飲料本次新股發(fā)行所募集資金主要用于戰(zhàn)略性擴張和優(yōu)化產(chǎn)能、加速銷售渠道擴張及提升渠道效率、增強品牌活力和產(chǎn)品研發(fā)能力、數(shù)字化升級、進行潛在投資及并購等。
憑借港股上市的東風(fēng),華潤飲料有望獲得投資端的更多關(guān)注和最大化發(fā)揮自身資源優(yōu)勢,進一步優(yōu)化供應(yīng)鏈和打造差異化市場競品,促進規(guī)模份額不斷擴大、品牌效應(yīng)持續(xù)釋放,公司未來業(yè)績增長可期。