財聯(lián)社10月25日（編輯 牛占林）當(dāng)?shù)貢r間周五，俄羅斯央行宣布加息200個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從19%上調(diào)至21%的歷史最高水平，而市場普遍預(yù)期加息100個基點(diǎn)。由于物價持續(xù)上漲，政策制定者聲稱需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。

俄羅斯央行發(fā)布聲明稱：“在中期范圍內(nèi)，通脹風(fēng)險仍明顯傾向于上行，因此在下次會議上對加息持開放態(tài)度?！?/p>

作為制定貨幣政策的一個關(guān)鍵指標(biāo)，通脹預(yù)期繼續(xù)上升，在10月份達(dá)到了13.4%，高于上月的12.5%。盡管俄羅斯央行承諾明年將使通脹率更接近目標(biāo)水平，但目前來看極為艱難。

9月份CPI同比上漲8.6%，較上月有所放緩，但遠(yuǎn)高于央行4%的目標(biāo)。俄羅斯政府計劃在2025年增加軍費(fèi)開支，因此通脹壓力不太可能很快降溫。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院分析師Tatiana Orlova指出，俄羅斯央行需要恢復(fù)信譽(yù)，因?yàn)樗目诳诼暵曊f明年通脹率將降至4%-4.5%，但這聽起來有些一廂情愿。

因俄羅斯國內(nèi)的需求增長大大超過了商品和服務(wù)供應(yīng)的能力，財政支出和相關(guān)的聯(lián)邦預(yù)算赤字?jǐn)U大，這些因素都會導(dǎo)致通脹加劇。

俄羅斯央行預(yù)期，在持續(xù)收緊貨幣政策的立場下，預(yù)計2025年通脹率將在4.5%至5.0%之間(此前預(yù)測為4.0%至4.5%)，預(yù)計2024年底通脹將達(dá)到8%-8.5%(之前預(yù)期為6.5%-7%)，2026年降至4.0%的目標(biāo)水平。

經(jīng)濟(jì)仍處于過熱狀態(tài)，但較2024年上半年有所放緩，這種放緩主要是由于供應(yīng)方面的限制增加，包括備用生產(chǎn)能力和勞動力資源方面。國內(nèi)需求得到了家庭和企業(yè)收入增長、貸款增長以及增加的財政支出的支持，這些因素有助于維持消費(fèi)和投資，從而支撐經(jīng)濟(jì)活動。

勞動力市場依然緊張，失業(yè)率仍處于歷史低位，許多行業(yè)的勞動力短缺問題日益嚴(yán)重，這也導(dǎo)致工資的持續(xù)上漲。

國際貨幣基金組織(IMF)本周將俄羅斯2024年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從3.2%上調(diào)至3.6%，但將明年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從1.5%下調(diào)至1.3%。

歐洲復(fù)興開發(fā)銀行表示，俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長也受到了西方制裁的影響，因?yàn)槎砹_斯需要生產(chǎn)替代品來替代它被禁止獲得的商品，這也推動了經(jīng)濟(jì)增長。