10月30日，港股大盤在期指結(jié)算日明顯回落，恒生指數(shù)全日下跌320點或1.6%，收報20,380點。恒生科指下跌2.4%，收報4,513點。大市成交金額增加至1,666億港元。

內(nèi)外因素增加投資者的觀望情緒，接下來的中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)、11月FOMC會議、美國大選，以及人大常委會均是市場關(guān)注重點。

盤面上，板塊普跌，恒生指數(shù)僅七只成份股上漲，其中萬洲(288 HK)上升1.6%是升幅最大藍(lán)籌。翰森制藥（3692 HK）跌10.5%，是跌幅最大藍(lán)籌，而半導(dǎo)體、醫(yī)藥、可選消費及互聯(lián)網(wǎng)板塊的成份股都跌幅也較大。

部分能源、電訊、啤酒、銀行、材料及生物醫(yī)藥公司已公布三季度業(yè)績，盈利增速較二季度普遍放緩甚至倒退，說明三季度企業(yè)微觀的增長壓力較大，目前很難判斷盈利增速是否已筑底，仍需要關(guān)注財政政策是否針對性發(fā)力。

中泰國際表示，經(jīng)歷10月的超買回調(diào)，港股恒生指數(shù)的預(yù)測PE已回調(diào)至9.4倍，處于2018年以來34.2%分位數(shù)的位置。9月底以來一系列政策組合拳已體現(xiàn)中央決策層短期穩(wěn)增長的思路出現(xiàn)積極轉(zhuǎn)變，在政策底的支撐下，恒生指數(shù)的預(yù)測PE回到9倍以下的機率不大。

不過，決策層短期聚焦穩(wěn)增長不意味著“強刺激”的來臨，防風(fēng)險和高質(zhì)量發(fā)展的中長期政策方向不會改變，針對當(dāng)前物價、房地產(chǎn)及消費信心下行等多重發(fā)展掣肘的解決并非一蹴而就，基本面持續(xù)性改善是一個漸進且較長期的進程。

10月以來美國10年期國債收益率持續(xù)回升，近期急升的債息短期難以持續(xù)，如果10年期國債收益率回到3.8%，恒生指數(shù)風(fēng)險溢價回到滾動兩年平均水平，對應(yīng)恒生指數(shù)在19,500點左右的水平，屆時會有較好的吸納價值。

宏觀動態(tài)：

美國9月職位空缺數(shù)量跌至744萬，是三年多以來最低，每名求職暫對應(yīng)職位空缺數(shù)目回到1.09的2019年前正常水平。9月的離職率跌至2020年5月以來最低。美國就業(yè)市場在逐漸降溫，但企業(yè)主動裁員率仍低，就業(yè)市場仍無大礙。

美國10月兩大消費者信心指數(shù)大幅回升，10月密歇根大學(xué)消費者信心終值報70.5，回升至六個月以來最高。10月咨商會消費者信心指數(shù)大幅回升至108.7，創(chuàng)九個月以來最高。預(yù)計消費保持穩(wěn)健的同時，通脹預(yù)期也相對平穩(wěn)，調(diào)查顯示居民未來一年期通脹預(yù)期維持在2.7%的近期低位，五年期通脹預(yù)期則在3.0%保持穩(wěn)定。

市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期向9月FOMC點陣圖靠攏。當(dāng)前利率期貨預(yù)計11月降息25個基點機率接近100%，12月前累計降息50個基點機率達到78.6%。明年6月底前累計降息100個基點的機率較一個月前大幅上升，反映近期持續(xù)超預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及特朗普較大機會當(dāng)選新任美國總統(tǒng)均使得去通脹進程變得反復(fù)。

行業(yè)動態(tài)：

周三港股汽車板塊受到關(guān)稅陰霾籠罩集體下跌。歐盟決定對從中國進口的電動車征收額外17%-35%的關(guān)稅，為期五年。個股單日下跌0.6%-6%不等。中泰國際預(yù)計廠商將上調(diào)出口至歐盟的產(chǎn)品價格；以及近月新能源汽車出口歐洲的數(shù)量將放緩。但隨著消費者逐步適應(yīng)新價格，對歐盟出口量仍可回升向上。

2024年1-9月，新能源汽車出口總量最多的國家為比利時、巴西和英國；新能源汽車出口同比增量最多的國家為巴西、墨西哥和比利時。

恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌2.8%，主要企業(yè)多數(shù)下跌，近日醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注點在于醫(yī)保談判，媒體報道10月29日的焦點為腫瘤藥EGFR-TKI抑制劑，涉阿斯利康（AZN US）、翰森(3692 HK)、貝達藥業(yè)(300558 CH)等。市場傳聞翰森的阿美替尼未能簡易續(xù)約，導(dǎo)致公司股價昨日下跌，但根據(jù)中泰國際與管理層的溝通，以上為誤傳，阿美替尼由于是簡易續(xù)約因此未出現(xiàn)在談判現(xiàn)場，按目前情況公司預(yù)計2024年產(chǎn)品銷售將錄雙位數(shù)增長，屬于制藥板塊今年業(yè)績表現(xiàn)較好的企業(yè)。

榮昌生物（9995 HK）昨日公布前三季度收入同比增加57.1%至12.09億元，公司收入符合預(yù)期。股東凈虧損擴大3.96%至10.71億元，但由于公司縮減銷售費用與行政費用，股東凈虧損額小于近期的市場預(yù)期。中泰國際看好公司產(chǎn)品的市場需求，同時也預(yù)計因為9月底凈負(fù)債率高達71.9%，預(yù)計公司未來將繼續(xù)控制費用。