①Synagistics是阿里巴巴新加坡押注的企業(yè),其持股一度高達47.22%,隨著獅騰控股并購成功,阿里成功收獲一家上市公司; ②分析人士指出,阿里巴巴海外擴張策略明確,通過投資當?shù)刂娚唐脚_,迅速實現(xiàn)本地化,有效應對缺乏本地零售和物流經(jīng)驗的難題。
《科創(chuàng)板日報》10月31日訊(記者 徐賜豪)阿里在電商產(chǎn)業(yè)鏈的投資又有了回報。
昨日,東南亞電商代運營公司Synagistics在港交所以?De-SPAC形式上市,成為香港2022年設立SPAC上市機制以來的首個并購交易案例。與傳統(tǒng)上市不同,Synagistics是作為被收購方、通過被SPAC(特殊目的收購公司)收購,完成上市的,上市后公司更名為獅騰控股。
值得注意的是,Synagistics是阿里巴巴新加坡押注的企業(yè),其持股一度高達47.22%。
昨日開盤,獅騰控股一度大漲150.25%至50.05港元,截至收盤,獅騰控股報收17港元,下跌15%,總市值73.81億港元。
阿里為第一大股東
官網(wǎng)顯示,Synagistics是一家東南亞電商代運營公司,旗下的Synagie是東南亞領先的基于數(shù)據(jù)的數(shù)字解決方案平臺。截至目前,Synagistics有600多名品牌合作伙伴,包括Lululemon、雅詩蘭黛和資生堂等。
2014年,Synagistics的前身——Synagie在新加坡由李敘平、戴可欣、李育攜手創(chuàng)立。數(shù)年間,Synagie逐步崛起,成為東南亞地區(qū)數(shù)據(jù)驅(qū)動數(shù)字商務解決方案的重要平臺。
2020年,Synagie迎來了戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)折點。公司將其電子商務業(yè)務以高達6170萬美元的價格,出售給了一個由投資者組成的財團,其中包括公司的三位創(chuàng)始人、阿里巴巴新加坡分公司以及戈壁合伙人集團管理的基金等。這一交易促成了Synagistics的誕生。
在公告里,Synagistics把主營業(yè)務分為D2B和D2C兩部分。
其中D2B模式是電商代運營,為品牌方在如Lazada和Shopee等東南亞電商平臺上提供一系列電商解決方案,包括線上店鋪運營、供應鏈和履約、質(zhì)檢售后、數(shù)據(jù)分析、以及數(shù)字營銷、KOL短視頻宣傳和帶貨直播等全鏈路電商服務。D2C模式實質(zhì)上就是線上零售,Synagistics向品牌方購買產(chǎn)品后,直接通過電商渠道銷售給消費者。
財務數(shù)據(jù)顯示,2021年、2022年和2023年,Synagistics的營業(yè)收入分別為0.86億、1.13億和1.27億新加坡元,相應的凈虧損分別為1101.2萬、1312.7萬和1731.0萬新加坡元。其中,2023年總營收的20%來自代運營,線上零售則貢獻了約80%,平均訂單價值為35.5新元(約191元人民幣)。代運營的毛利率將近70%,線上零售的毛利率13.8%。
在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面,特殊目的收購公司并購交易完成前,阿里巴巴新加坡以47.2%的持股比例穩(wěn)居第一大股東之位,Meranti持股22.2%,李敘平持股20.7%,戴可欣持股6.4%,而李育(李敘平的姊妹)則持股3.4%。盡管并購交易后阿里巴巴的持股比例有所減少,但仍保持著單一最大股東的地位。
值得注意的是,包括Synagistics在內(nèi),阿里巴巴集團通過投資控股當?shù)刂娚唐脚_,在海外多個電商市場不斷滲透。
在東南亞地區(qū),阿里巴巴控股的Lazada已成為該區(qū)域的電商龍頭。自2016年以10億美金投資控股以來,阿里又多次增資,目前持股比例已接近全資。阿里巴巴通過收購Trendyol約85%的股權(quán),成功進入土耳其市場。
在南亞地區(qū),阿里巴巴還全資收購的Daraz成為該區(qū)域最大的跨境電商平臺。此外,阿里巴巴還通過投資印尼最大電商平臺Tokopedia,進一步鞏固了在東南亞電商市場的地位。
百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示,阿里巴巴海外擴張策略明確,通過投資當?shù)刂娚唐脚_,迅速實現(xiàn)本地化,有效應對缺乏本地零售和物流經(jīng)驗的難題。
在他看來,隨著阿里巴巴全球化戰(zhàn)略的深入實施,其海外電商業(yè)務有望迎來更為蓬勃的發(fā)展勢頭,進一步鞏固和擴大在全球電商領域的領先地位。
港股首單?De-SPAC
自2022年港交所推出SPAC上市機制以來,這一創(chuàng)新融資方式備受市場矚目。然而,盡管目前香港已有5家SPAC成功上市,但并購交易(De-SPAC)卻始終鮮有破冰案例。
據(jù)《科創(chuàng)板日報》記者了解,去年至少有兩家并購項目向港交所提交了申請,其中Aquila曾宣布與內(nèi)地鋼鐵產(chǎn)業(yè)電商平臺找鋼網(wǎng)集團達成合并意向,Vision Deal也與內(nèi)地最大移動語音社交網(wǎng)絡平臺趣丸集團簽署了合作協(xié)議。然而,這兩起備受期待的并購交易目前均已被擱置,具體原因尚未明朗。
與此同時,市場上還有兩家SPAC公司——Interra和TechStar Acquisition,至今仍未披露其并購對象。
盡管整體市場環(huán)境并不樂觀,但Synagistics卻成功通過借殼香港SPAC公司匯德收購的方式在香港上市,成為港股市場上首單De-SPAC交易,同時也是東南亞地區(qū)首個上市的代運營公司。
匯生國際資本行政總裁黃立沖在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示,Synagistics的成功上市標志著中國香港資本市場在SPAC交易領域邁出了重要一步。
他指出,相較于美國和新加坡,香港SPAC的上市門檻相對較高,這有助于確保市場的質(zhì)量和投資者的利益,但同時也增加了資產(chǎn)注入的難度。
黃立沖認為,借殼SPAC上市雖然能夠為企業(yè)提供快速上市的途徑,但也伴隨著較高的成本、復雜的金融工具以及資產(chǎn)注入的挑戰(zhàn)。因此,對于投資者而言,在參與此類交易時,必須充分了解交易的復雜性,并準確評估相關風險。未來,隨著市場環(huán)境的不斷變化,港交所的SPAC上市機制或?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展機遇。