財聯(lián)社10月31日訊（編輯 胡家榮）本月港股市場呈現(xiàn)“先漲后跌”的走勢。截至收盤，恒生指數(shù)累計下跌3.86%，報收20317.33點；科技指數(shù)累計下跌5.23%，報收4499.15點；國企指數(shù)累計下跌3.27%，報收7264.11點。

注：恒生指數(shù)的本月表現(xiàn)

具體來看，在本月初，港股開門紅，恒生指數(shù)漲幅達(dá)到6%，站上22400點。隨后在10月8日出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整。目前仍維持在20000點上方。

為何港股市場反彈趨于走弱？

近期港股的波動與全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、美聯(lián)儲降息預(yù)期化、美債利率上升等因素有關(guān)。美國9月非農(nóng)和核心CPI超預(yù)期強(qiáng)勢，疊加近期部分美聯(lián)儲官員措辭再度邊際轉(zhuǎn)鷹，推動10年期美債利率和美元指數(shù)邊際走強(qiáng)，對港股流動性產(chǎn)生一定壓力。

港股市場短期極速飆升的情況下，出現(xiàn)劇烈波動是市場正常技術(shù)性調(diào)整的一部分。市場在經(jīng)歷了短期巨大漲幅后，積累了大量的獲利盤，在此背景下，市場非常容易出現(xiàn)大幅波動。

興證全球基金也指出，受到海外因素的擾動要大于A股，因此全球地緣政治的影響力在短期導(dǎo)致港股可能階段性跑輸A股，但他們認(rèn)為這一要素在11月美國大選塵埃落定后的一兩個月內(nèi)可能將反轉(zhuǎn)。因為特朗普的核心對華政策抓手在于關(guān)稅，而目前的市場預(yù)期是特朗普若當(dāng)選將以較快速度推進(jìn)關(guān)稅政策出臺，預(yù)期的落地將帶來港股市場的情緒釋放。

而另一方面，港股從行業(yè)分布來看，受到關(guān)稅影響的比例實際小于A股(更高的內(nèi)需占比，更少的制造出口企業(yè))，因此在消息落地后反而看好港股的表現(xiàn)。

國泰君安和泡泡瑪特漲幅居前

從本月表現(xiàn)來看，國泰君安(02611.HK)、泡泡瑪特(09992.HK)、中芯國際(00981.HK)、協(xié)鑫科技(03800.HK)分別上漲41.51%、32.39%、29.74%、22.86%。

國泰君安的上漲與三季度業(yè)績有關(guān)。該公司三季度的營業(yè)收入和凈利潤同比增幅均達(dá)到雙位數(shù)，其中凈利潤同比增加56.17%。

泡泡瑪特的股價上漲主要有兩個關(guān)鍵點：海外業(yè)績爆發(fā)性增長和線上業(yè)績的持續(xù)增長。公司第三季度整體收益同比增長120%至125%，其中內(nèi)地收益同比增長55%至60%，港澳臺及海外收益同比增長440%至445%。此外，泡泡瑪特在海外新開了約20家門店，出海戰(zhàn)略大獲成功，增長勢頭遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

中芯國際的股價上漲與市場積極預(yù)期有關(guān)。半導(dǎo)體行業(yè)在經(jīng)歷了連續(xù)調(diào)整后，多種跡象顯示行業(yè)周期即將迎來反轉(zhuǎn)，大基金三期的成立為市場注入了強(qiáng)大的信心。

協(xié)鑫科技作為光伏上游企業(yè)，受益于硅料市場供應(yīng)緊缺和硅料價格持續(xù)上漲。前三季度，該公司的凈利增幅均超2倍，硅料企業(yè)盈利水平大幅提升。

南向資金

本月南向資金累計流入869.18億港元。其中10月10日、10月14日、10月21日的凈買入均超百億港元。

注：南向資金本月表現(xiàn)

今日市場

從市場表現(xiàn)來看，券商、房地產(chǎn)股表現(xiàn)居前。而汽車和醫(yī)藥股出現(xiàn)調(diào)整。

券商股多數(shù)走強(qiáng) 中信證券漲近6%

券商股中，中信證券(06030.HK)、中國銀河(06881.HK)、招商證券(06099.HK)分別上漲5.90%、3.73%、3.43%。

注：券商股的表現(xiàn)

消息面上，近日多家券商披露三季度業(yè)績，盈利端均現(xiàn)顯著增長，帶動市場情緒走高。根據(jù)財報統(tǒng)計，A股50家上市券商中只有3家前三季度業(yè)績虧損，盈利比例達(dá)94%，有13家上市券商前三季度營業(yè)收入超百億元。

房地產(chǎn)股多數(shù)回暖 中國金茂漲10%

房地產(chǎn)股中，中國金茂(00817.HK)、融創(chuàng)中國(01918.HK)、中梁控股(02772.HK)分別上漲10%、7.51%、3.70%。

注：房地產(chǎn)股的表現(xiàn)

消息方面，上海出臺樓市新政滿月，滬新房及二手房市場，均呈現(xiàn)出回暖跡象。根據(jù)中原地產(chǎn)昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周(10.21—10.27)上海新建商品住宅成交面積19.98萬平方米，環(huán)比增加57.19%，這一成交量創(chuàng)下半年以來新高。

汽車股延續(xù)跌勢 吉利汽車跌超5%

汽車股中，吉利汽車(00175.HK)、比亞迪股份(01211.HK)、廣汽集團(tuán)(02238.HK)分別下跌5.27%、4.61%、4.21%。

注：汽車股的表現(xiàn)

消息方面，當(dāng)?shù)貢r間10月29日，歐盟委員會發(fā)布消息稱結(jié)束了反補(bǔ)貼調(diào)查，決定對從中國進(jìn)口的電動汽車征收為期五年的最終反補(bǔ)貼稅。

醫(yī)藥股走低 藥明巨諾跌近9%

醫(yī)藥股中，藥明巨諾-B(02126.HK)、康方生物(09926.HK)、百濟(jì)神州(06160.HK)分別下跌8.67%、4.56%、4.55%。

注：醫(yī)藥股的表現(xiàn)

消息方面，從頭部CXO企業(yè)第三季度業(yè)績表現(xiàn)來看，行業(yè)的盈利復(fù)蘇仍需時間。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，CXO板塊普遍實現(xiàn)盈利，但歸母凈利潤大多遭遇同比下降，藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥、凱萊英幾個龍頭中，僅有康龍化成的歸母凈利潤同比增長24.82%至14.22億元。

個股異動

【第四范式漲近25% 港股通持股比例近期顯著攀升】

第四范式(06682.HK)漲24.95%，報收29.8港元。消息面上，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，南向資金持有第四范式4651.47萬股，持股市值11.09億港元，較上個交易日增加6208.68萬港元，持股數(shù)量占發(fā)行股的17.41%。值得注意的是，截至9月底，南向資金持有第四范式的比例僅不足1%。

【茶百道漲近8%】

茶百道(02555.HK) 漲7.99%，本月累計漲超13%。消息面上，茶百道繼今年初在韓國首爾江南區(qū)開設(shè)首家門店以來，今年9月再在首爾建大站開設(shè)新店，未來計劃進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。加之市場普遍認(rèn)為，納入港股通后，茶百道有望吸引更多中國內(nèi)地投資者，或?qū)⑻岣吡鲃有院凸乐邓健?/p>