財聯(lián)社11月10日訊（記者 趙昕睿）據(jù)深交所最新披露，正謀求創(chuàng)業(yè)板上市的施美藥業(yè)于本周末終止審核。記者留意到，深交所本周終止審核的3家IPO均來自創(chuàng)業(yè)板，主動撤單為同一原因。除施美藥業(yè)，另外2家IPO企業(yè)分別為致遠電子和萬方科技，分別由中信證券和招商證券保薦。

11月9日晚，深交所公告，因創(chuàng)業(yè)板IPO施美藥業(yè)與保薦機構國金證券撤回上市申請，深交所決定對發(fā)行人終止審核。除主動撤單的因素外，在年內于8月16日被證監(jiān)會罰款并暫停證券服務業(yè)務的天職國際正是發(fā)行人本次申請上市的會計事務所，或也是另一重要因素。

為正常推進上市進程，在天職國際處罰決定書下發(fā)后，部分IPO就已迅速公告更換會計事務所，但少數(shù)IPO既未更換新的會計事務所也并未撤單。各交易所顯示，從天職國際處罰書下發(fā)至今，天職國際提供服務的IPO還有6家，但大多因終止審核已與上市無緣。

其中，上交所共2家IPO審計機構為天職國際，分別是科創(chuàng)板北斗院和興天科技，分別由中泰證券和西部證券保薦，已被終止審核。深交所為1家IPO，是由華泰聯(lián)合保薦的創(chuàng)業(yè)板嘉諾科技，因撤回被終止審核。北交所則有3家IPO，包括錦華新材、珠海鴻瑞、大鵬工業(yè)，因根據(jù)相關規(guī)定，審計機構被處罰暫停展業(yè)，所以3家IPO變更為中止審核，分別由浙商證券、東方證券、東方證券保薦。

值得注意的是，施美藥業(yè)在天職國際被正式下發(fā)處罰前，就已向深交所申報更換會計師，審核狀態(tài)在8月2日也變?yōu)橹兄?。后續(xù)從9月30日公布需補充提交新的財務資料到撤單前，也并未披露更換會計師的進展。天職國際的處罰影響對于上市歷程本就一波三折的施美藥業(yè)來說，無疑是雪上加霜，主動撤單成為了最后的選擇。

發(fā)行人曾在新三板掛牌，更換3家上市輔導機構

記者在梳理公司過往上市進程時發(fā)現(xiàn)，這并不是施美藥業(yè)第一次沖擊IPO，最早從新三板不斷轉換賽道。

施美藥業(yè)早前于2016年4月26日開始就在新三板掛牌。自2018年5月24日退市兩年后，擬沖刺IPO板塊從科創(chuàng)板轉向了創(chuàng)業(yè)板，并先后由五礦證券、國信證券和國金證券三家券商上市輔導。監(jiān)管對發(fā)行人先前在新三板掛牌期間及摘牌后的相關事項是否合法合規(guī)、是否存在受到處罰的情形也在問詢環(huán)節(jié)中進行了提問。

據(jù)申報稿披露，施美藥業(yè)是一家以研發(fā)為核心驅動力的創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)，專注于仿制藥的研發(fā)、生產及銷售。核心業(yè)務主要包括醫(yī)藥研發(fā)與定制化生產業(yè)務、化學藥制劑生產銷售業(yè)務等2大類。本次擬募集的6.08億元則計劃投向公司主營業(yè)務的建設，以此提升公司研發(fā)能力。

作為一家以研發(fā)為核心驅動力的藥企，發(fā)行人近年也在不斷加大研發(fā)投入，報告期內（2021年到2023年），公司研發(fā)費用分別達到3077.16 萬元、 4019.94 萬元和 7193.10 萬元，占營收比重分別為20.80%、21.82%和 17.83%。截至報告期末，公司研發(fā)及技術人員占員工總數(shù)為52.87%。

持續(xù)經營能力方面，發(fā)行人在報告各期分別實現(xiàn)營收1.48億元、1.84億元和4.03億元，年復合增長率為65.17%。凈利潤則分別實現(xiàn)0.52億元、0.76億元和2.08億元，年復合增長率為100.91%。可以看到，2023的業(yè)績表現(xiàn)大幅增長，但與此同時，占比較高的主營業(yè)務因毛利率下滑引發(fā)監(jiān)管關注。

主營業(yè)務收入中，化學藥制劑生產銷售業(yè)務提供最多貢獻，在報告期內收入分別為6223.64 萬元、8892.07萬元及2.00億元，毛利率在報告期內則分別為82.05%、76.20%、87.90%。值得注意的是，上述業(yè)務其中99%以上的收入則來自于核心產品苯磺酸左氨氯地平片（下稱“地平片”）的生產及銷售。從高占比數(shù)據(jù)來看，發(fā)行人單一產品風險也在問詢環(huán)節(jié)中受到監(jiān)管質疑。

結合上述主要業(yè)務2022年毛利率發(fā)生下滑，以及主要產品地平片被第八批國家藥品集采中標情況，監(jiān)管在問詢環(huán)節(jié)中要求發(fā)行人對上述主要業(yè)務毛利率下降，以及后續(xù)毛利率變動趨勢，是否存在持續(xù)下滑風險進行說明。公司對此稱，公司化學藥制劑生產銷售業(yè)務毛利率在2022年下降主要系地平片單價下降所致，較2021年下降了34.39%。

此外，介于2023年上半年地平片的集采中選價格高于2022年的平均單價，且毛利率有所提升，故不存在毛利率持續(xù)下滑的風險。

與第三大客戶存在合同糾紛案

除單一產品風險，發(fā)行人與第三大客戶的訴訟糾紛案在問詢環(huán)節(jié)也受到高度關注。

最新招股書顯示，施美藥業(yè)在報告期內的前五大客戶名單中，入選的15家企業(yè)就有9家為新增大客戶。而在2023年前五大客戶中，發(fā)行人、山東創(chuàng)新與第三大客戶同濟醫(yī)藥在2023年3月開始進行首次合作，并簽訂了金額為3300萬元的相關藥品研發(fā)成果轉化合同。發(fā)行人披露，與同濟醫(yī)藥的合作也是導致2023年業(yè)績較2022年大幅增加的原因之一。但唏噓的是，首次合作卻引發(fā)彼此對簿公堂。

根據(jù)具體訴訟和仲裁情況，同濟醫(yī)藥認為公司與山東創(chuàng)新未配合相關藥品的MAH權益及生產場地變更，因未履行合同義務構成違約，并要求進行相關賠付。雖后續(xù)進行了反訴，但公司銀行存款被凍結了2813.98萬元。最新一次反訴進展為今年5月28日的第三次開庭。

記者在翻閱最新招股書發(fā)現(xiàn)，對于同濟醫(yī)藥上訴有關未變更MAH權益的情形在其他權益人身上存在相同情況，與招股書披露信息或為不符。公司在招股書中表明，2項非布司他片的藥品注冊證書權益人已轉為蘭花藥業(yè)，磷酸奧司他韋顆粒已轉換成諾泰生物，碳酸鑭咀嚼片已轉換成廣東希黛。但上述4項相關信息與國家藥品監(jiān)督管理局披露的卻不一致，截至目前，4項藥品的權益人均如上圖所示，仍為施美藥業(yè)。公司未變更MAH權益的情形或不止一次。

目前，公司與第三大客戶訴訟案件仍未作出判決，對公司經營業(yè)績的實際影響還需以法院的最終判決為準。