財聯(lián)社2月4日訊（記者 林堅）蛇年A股首個交易日，也將是海通證券最后一個交易日，2月5日收盤后，正值并購關鍵階段的海通證券將永遠停止交易，退出A股舞臺，600837這個代碼，也將成為記憶。

2月4日，海通證券再度發(fā)布公告稱，公司股票將自2025年2月6日（即異議股東現(xiàn)金選擇權申報日）開市起連續(xù)停牌，不再交易。2025年2月5日為公司股票最后一個交易日。為確保A股異議股東收購請求權和現(xiàn)金選擇權行權實施順利進行，國泰君安A股股票也將于2月6日開市起停牌，預計將于刊登收購請求權申報結果公告當日復牌。

公司股票將自2025年2月6日開市起連續(xù)停牌，不再交易。

2007年7月31日，海通證券在上交所掛牌上市，到2月5日交易日結束，海通證券在A股有17年6個月5天。在停牌前的最后一個交易日，海通證券的股價表現(xiàn)平穩(wěn)，當下，海通證券在A股市場的交易即將畫上句號，而其背后的國泰君安正式合并大幕徐徐拉開。

國泰君安證券擬通過向海通證券的全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券的全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。

此次海通證券的停牌與退市，是國泰君安換股吸收合并海通證券這一重大資本運作的關鍵環(huán)節(jié)。2024年9月5日晚，國泰君安首次披露了換股吸收合并海通證券的預案。此后，相關事項穩(wěn)步推進。2025年1月17日，國泰君安收到中國證監(jiān)會的批復，同意其吸收合并海通證券并募集配套資金等多項相關事項。此次合并完成后，海通證券將不再具有獨立主體資格并被注銷，其資產、負債、業(yè)務等將由國泰君安承接。

根據(jù)證監(jiān)會1月17日發(fā)布的公告，國泰君安需按照報送的初步整合方案確定的方向，在1年內制定并上報具體整合方案。證監(jiān)會要求國泰君安明確時間表，妥善有序推進整合工作。在整合工作完成前，切實做好與海通證券及其子公司的風險隔離，嚴格規(guī)范關聯(lián)交易，嚴防利益沖突和輸送風險。

市場現(xiàn)在最關注的就是A股異議股東現(xiàn)金選擇權方案的執(zhí)行進展。A股異議股東收購請求權實施股權登記日為2025年2月5日，申報期間為2025年2月6日9:00—15:00。未申報實施現(xiàn)金選擇權的股東所持股份，將按公告的換股比例轉換為國泰君安A股股份。投資者應密切關注整合進展，理性分析市場信息，做出符合自身風險承受能力的投資決策。

2月6日為A股異議股東現(xiàn)金選擇權申報日

整體來看，對于持有海通證券股票的投資者，如果不想?yún)⑴c換股，可以在2月5日之前賣出股票；如果選擇參與換股，則需要了解相關的換股比例和現(xiàn)金選擇權等安排。此外，投資者還應關注國泰君安的后續(xù)表現(xiàn)，因為此次合并完成后，國泰君安將成為新的投資標的。

根據(jù)《關于國泰君安證券股份有限公司換股吸收合并海通證券股份有限公司并募集配套資金暨關聯(lián)交易之A股異議股東現(xiàn)金選擇權實施公告》，A股異議股東現(xiàn)金選擇權方案具體內容如下：

一是價格方面，國泰君安A股異議股東收購請求權行權價格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權行權價格為9.28元/股。

二是申報時間上，兩家公司收購請求權/現(xiàn)金選擇權實施股權登記日均為今年2月5日，申報主體均為截至股權登記日收市后持有有效A股異議股份的A股異議股東，申報期間均為2月6日9:00-15:00。

三是申報方式上，均為網(wǎng)下申報。其中，成功申報的異議股東，須在公司的統(tǒng)一協(xié)調安排下，于2月7日自行前往上交所簽署股份轉讓協(xié)議，經上交所審核通過后委托公司至中國結算上海分公司辦理股份過戶手續(xù)。

實際上，在2024年11月時，異議股東行權方案設計就已經出爐，包括為保護異議股東利益，雙方設計了收購請求權和現(xiàn)金選擇權方案。國泰君安A股異議股東收購請求權行權價格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權行權價格為9.28元/股。行權價格參考定價基準日前60個交易日內雙方A股/H股股票最高成交價確定，充分考慮了投資者交易成本及停牌期間股價波動。

從最終結果來看，雙方公告內特別提示，因當前兩家公司A股價格均大幅超過行權價格，若A股異議股東行使現(xiàn)金選擇權或收購請求權，可能將導致一定虧損。2024年9月下旬以來，兩家公司股價均有較大幅度上漲，截至1月21日收盤，國泰君安、海通證券A股股票收盤價分別達到17.78元/股、10.72元/股，相對于本次收購請求權和現(xiàn)金選擇權的行使價格分別溢價19.65%、15.52%。

有市場人士稱，短期來看，異議股東行權安排可能導致部分投資者面臨選擇，不過從長期來看，合并后的新券商將具備更強的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?，為投資者帶來更高的回報。

“國泰君安+海通”2024業(yè)績出爐

國泰君安與海通證券的合并重組，是中國資本市場近年來最具影響力的重大事件之一，財聯(lián)社進行了長期跟蹤報道。兩家公司均為國內大型券商，業(yè)務范圍廣泛，涵蓋經紀業(yè)務、投行、資管、證券研究等多個領域。合并后的新實體將在資產規(guī)模、業(yè)務布局和市場份額等方面實現(xiàn)顯著提升。

1月24日晚間，國泰君安、海通證券分別披露2024年度業(yè)績，其中，國泰君安實現(xiàn)營業(yè)收入434.06億元、同比增長20.1%，歸屬于上市公司所有者的凈利潤130.18億元，同比增長38.87%，公司總資產首次突破萬億規(guī)模，達到10473.19億元、同比增長13.17%。

國泰君安表示，2024年，公司堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，主動把握市場機遇，以客戶為中心，全面推進零售、企業(yè)和機構三大客戶服務體系建設，聚焦“業(yè)務競爭力提高、全面數(shù)字化提速、管理精細化提效”等重點任務，全力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融“五篇大文章”，推進各項業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，取得較好經營業(yè)績。

兩家公司表示，將加快業(yè)務整合，在本次交易后盡快完成營運整合過渡，并按照監(jiān)管機構要求推進，包括子公司在內的各類牌照整合、業(yè)務劃分等工作，實現(xiàn)業(yè)務、客戶的整體遷移合并；合并后公司將依托更強大穩(wěn)固的客戶基礎、更專業(yè)綜合的服務能力、更集約高效的運營管理，持續(xù)提高零售、機構和企業(yè)客戶服務能級；將持續(xù)強化服務的專業(yè)性、業(yè)務的協(xié)同性、戰(zhàn)略的敏捷性，提升核心競爭力，實現(xiàn)綜合實力全面領先，加快向具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行邁進。