財(cái)聯(lián)社2月11日訊（記者 吳雨其）進(jìn)入2025年，私募產(chǎn)品備案熱情持續(xù)高漲。

總體來看，1月在春節(jié)和元旦的節(jié)日因素影響下，共有734只私募證券產(chǎn)品完成了備案，對(duì)比去年同期增長了7.00%，環(huán)比則基本持平。值得一提的是，這是8月私募新規(guī)以來，首次出現(xiàn)連續(xù)2個(gè)月備案私募證券產(chǎn)品數(shù)量超700只的情況。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月共有457家私募管理人備案了私募證券產(chǎn)品，其中規(guī)模100億以上的私募管理人有40家，規(guī)模50-100億的私募管理人有34家，規(guī)模20-50億的私募管理人有47家，規(guī)模10-20億的私募管理人有49家，規(guī)模5-10億的私募管理人有47家，規(guī)模0-5億的私募管理人有240家。

股票策略成1月備案主力

從私募策略方面看，股票策略成為1月私募備案主力，數(shù)據(jù)顯示，1月備案私募證券產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品高達(dá)478只，占到備案產(chǎn)品總量的65.12%。其次是多資產(chǎn)策略，1月備案產(chǎn)品104只，占到總量的14.17%。再次是期貨及衍生品策略，1月備案產(chǎn)品72只，占到總量的9.81%。

總體而言，1月備案產(chǎn)品主要以股票策略為主，多資產(chǎn)策略則呈現(xiàn)出明顯的增長趨勢(shì)，期貨及衍生品策略則維持平穩(wěn)。其余債券策略和組合基金備案產(chǎn)品數(shù)量基本持平，分別為25只和27只，占到總量的3.41%和3.68%。

細(xì)分來看，量化產(chǎn)品占1月備案數(shù)量的近四成。數(shù)據(jù)顯示，1月備案量化私募證券產(chǎn)品282只，占到總量的38.42%，較前一個(gè)月35.05%的占比相比，1月備案量化產(chǎn)品占比小幅提升。

備案的量化產(chǎn)品主要集中在股票量化多頭，當(dāng)月備案股票量化多頭產(chǎn)品170只，占到備案量化產(chǎn)品總量的60.28%；其次是股票市場(chǎng)中性策略，1月備案產(chǎn)品68只，占到備案量化產(chǎn)品總量的24.11%；再次是量化CTA策略，1月備案產(chǎn)品44只，占到備案量化產(chǎn)品總量的15.60%。

當(dāng)中中證500指增和空氣指增產(chǎn)品相對(duì)較多，1月分別備案62只和50只，占到備案量化產(chǎn)品總量的21.99%和17.73%；1月備案量化CTA產(chǎn)品中，量化多策略和量化趨勢(shì)產(chǎn)品相對(duì)較多，1月分別備案18只和17只，占到備案量化產(chǎn)品總量的6.38%和6.03%。

百億量化備案積極

從基金管理人角度看，小規(guī)模私募1月備案產(chǎn)品較多。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模0-5億和5-10億規(guī)模小私募1月分別備案產(chǎn)品278只和59只，占到總量的37.87%和8.04%。而規(guī)模100億以上和50-100億規(guī)模私募1月備案產(chǎn)品165只和88只，占到總量的22.48%和11.99%。

從單家私募管理人平均備案產(chǎn)品數(shù)量來看，大規(guī)模私募備案產(chǎn)品相對(duì)更加容易，1月單家百億私募平均備案產(chǎn)品超4只，單家50-100億規(guī)模私募平均備案產(chǎn)品亦超過2只，明顯高于其余規(guī)模私募單家備案產(chǎn)品的平均值。

具體到公司來看，寬德私募1月備案產(chǎn)品48只居首，備案產(chǎn)品數(shù)量大幅領(lǐng)先于其余私募，該私募是一家百億量化私募。管理規(guī)模50-100億的量化私募北京正定私募1月備案產(chǎn)品9只排名第二。博潤銀泰投資、泓湖私募、茂源量化、銀葉投資1月均備案產(chǎn)品8只并列第三。

值得關(guān)注的是，1月備案產(chǎn)品數(shù)量不少于4只的28家私募管理人中，百億量化私募便占到11家，分別是寬德私募、博潤銀泰投資、茂源量化、量派投資、明汯投資、衍復(fù)投資、海南世紀(jì)前沿私募、鳴石基金、乾象投資、珠海致誠卓遠(yuǎn)、黑翼資產(chǎn)，1月分別備案產(chǎn)品48只、8只、8只、7只、7只、7只、6只、5只、5只、5只和4只。

私募后市如何布局？

春節(jié)假期結(jié)束如何布局？部分私募機(jī)構(gòu)近期對(duì)外發(fā)布了對(duì)后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)的分析與展望。

星石投資對(duì)后續(xù)中國權(quán)益類資產(chǎn)持較樂觀態(tài)度。國內(nèi)技術(shù)突破屬于內(nèi)生性利好因素，增強(qiáng)了資金對(duì)中國發(fā)展?jié)摿Φ男判?，并且，?dāng)前A股估值處于中低水平，具有較高的中期投資性價(jià)比和較多的中期安全邊際，他們認(rèn)為這種價(jià)值重估或更為持續(xù)。在市場(chǎng)對(duì)技術(shù)突破重新定價(jià)后，對(duì)于政策落地和數(shù)據(jù)驗(yàn)證的關(guān)注會(huì)增加。今年年內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)是大概率事件，中期市場(chǎng)表現(xiàn)也將有更多積極因素支撐。

正圓投資認(rèn)為，2024全年經(jīng)濟(jì)的圓滿收官有力體現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)的韌性與中央政府的托底能力，產(chǎn)業(yè)端智能駕駛、低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)量生產(chǎn)力領(lǐng)域的相對(duì)占優(yōu)表現(xiàn)、DeepSeek對(duì)美國算力敘事的打破，展現(xiàn)出中國強(qiáng)大的科技發(fā)展?jié)摿εc創(chuàng)新活力，“美國例外主義”迎來前所未有的挑戰(zhàn)，尤其是由DeepSeek引發(fā)的AI投資邏輯的重塑，已開始逐步泛化到其他領(lǐng)域，全球資金開始重新審視中國這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展?jié)摿εc創(chuàng)新活力。

往后看，在無風(fēng)險(xiǎn)利率走弱的背景下（截至2月8日，10Y國債收益率1.63%/30Y國債收益率1.83%），風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提升有望驅(qū)動(dòng)居民資產(chǎn)配置比例更多向權(quán)益傾斜，疊加海外資金的重新審視、政策端中長期資金的持續(xù)落實(shí)、以及更加積極有為的宏觀政策基調(diào)下基本面企穩(wěn)回升，后市行情值得期待。

名禹資產(chǎn)向財(cái)聯(lián)社記者表示，在投資機(jī)會(huì)上，科技成長風(fēng)格或依舊是當(dāng)前最重要的方向，行業(yè)關(guān)注TMT、軍工等，主題投資關(guān)注有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和主題催化的AI、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、智能汽車等。DeepSeek技術(shù)突破出圈，AI應(yīng)用商業(yè)化落地逐步開啟，端側(cè)AI藍(lán)海市場(chǎng)正在打開，算力仍有發(fā)展空間，半導(dǎo)體自主可控要求提高，相關(guān)細(xì)分方向或都有投資機(jī)會(huì)。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光指出，傳統(tǒng)上的春季行情在不知不覺當(dāng)中已經(jīng)展開了，以上證綜指為例，自1月13日見底3140點(diǎn)之后出現(xiàn)了震蕩盤升，報(bào)收7陽9陰，最大漲幅接近200點(diǎn)。目前流動(dòng)性和政策面都支持市場(chǎng)偏強(qiáng)模式運(yùn)行，以AI為核心的熱點(diǎn)快速升溫?cái)U(kuò)散，情緒面也偏暖，但是要更進(jìn)一步的，出現(xiàn)牛市運(yùn)行趨勢(shì)必然是離不開上市公司盈利能力的全面改善，這也是長期資金最看重的一點(diǎn)，短期這一條件上不具備，所以近期行情運(yùn)行上也是以小盤股、題材股活躍為特點(diǎn)的，上證50滬深300走勢(shì)偏弱。如果二月份能夠延續(xù)消費(fèi)熱度升溫，房地產(chǎn)進(jìn)一步企穩(wěn)的話，則經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望出現(xiàn)進(jìn)一步的改善，會(huì)有助于藍(lán)籌股全面回暖，進(jìn)而推動(dòng)行情深度的延續(xù)。