財(cái)聯(lián)社2月12日訊（編輯 周子意）多家華爾街投行策略師認(rèn)為，由人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)的這輪中國(guó)技術(shù)性牛市還將延續(xù)。

包括摩根士丹利、摩根大通和瑞銀集團(tuán)在內(nèi)的多家投行策略師預(yù)計(jì)，在DeepSeek開源大模型的推動(dòng)下，中國(guó)股票將延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

從基本面來看，中國(guó)AI初創(chuàng)公司DeepSeek突破性的低成本AI模型，是這一輪全球投資者“重估中國(guó)資產(chǎn)”的催化劑，后續(xù)大量中國(guó)公司火速接入DeepSeek的動(dòng)作也使得這一熱點(diǎn)快速蔓延。

目前可以看到，全球資本市場(chǎng)正逐漸形成“DeepSeek共識(shí)”，并引發(fā)了對(duì)中國(guó)尖端技術(shù)市場(chǎng)吸引力的根本性反思。

“漲勢(shì)才完成一小半”

摩根士丹利策略師Laura Wang團(tuán)隊(duì)在周二（2月11日）的一份報(bào)告中寫道，“全球投資者開始重新評(píng)估中國(guó)在科技和人工智能領(lǐng)域的可投資性。鑒于全球投資者的倉(cāng)位較少，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)這一勢(shì)頭將持續(xù)下去?！?/p>

截至目前，摩根士丹利資本國(guó)際中國(guó)指數(shù)（MSCI China Index）已從1月份的低點(diǎn)上漲了約15%，今年以來的表現(xiàn)優(yōu)于其他亞洲指數(shù)。

包括James Wang在內(nèi)的瑞銀策略師在周三（2月12日）的一份報(bào)告中寫道，根據(jù)4G、5G和云計(jì)算時(shí)代的經(jīng)驗(yàn)，DeepSeek推動(dòng)的中國(guó)股票上漲之路可能還未走完一半。

他們補(bǔ)充稱，良好的流動(dòng)性和較低的利率可能會(huì)給AI概念股帶來未來價(jià)值重估的機(jī)會(huì)，“漲勢(shì)通常會(huì)持續(xù)1-2年，我們認(rèn)為相關(guān)股票的表現(xiàn)將跑贏50-100個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>

就大盤而言，瑞銀認(rèn)為AI創(chuàng)造了一定的估值上升潛力，科技股將為滬深300指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)貢獻(xiàn)12-20%。瑞銀指出，從歷史上看，市場(chǎng)主題推動(dòng)的A股漲幅大于港股。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，瑞銀認(rèn)為軟件公司的潛在估值上升空間大于硬件公司。

與此同時(shí)，摩根大通策略師Rajiv Batra的團(tuán)隊(duì)指出，今年流入中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的資金一直是積極的，在DeepSeek的沖擊之后更是出現(xiàn)了激增。他們寫道，“我們認(rèn)為未來幾個(gè)月亞洲將出現(xiàn)機(jī)會(huì)之窗，中國(guó)股票將再次出現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)反彈，推動(dòng)股市上行。”

華爾街的這種樂觀觀點(diǎn)與幾個(gè)月前普遍存在的謹(jǐn)慎情緒形成了鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)全球銀行警告稱，在唐納德·特朗普上任后，中國(guó)股市存在進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)；而如今，中國(guó)資產(chǎn)已然成為華爾街眼中的“香餑餑”。在此之前，高盛、德銀和美銀已紛紛發(fā)表報(bào)告，看多中國(guó)資產(chǎn)。

誠(chéng)然，摩根士丹利的Laura Wang同時(shí)警告稱，預(yù)計(jì)后續(xù)科技股和非科技股的表現(xiàn)將出現(xiàn)分歧。

日益高漲的樂觀情緒也刺激了一系列對(duì)沖基金和基金經(jīng)理的行動(dòng)。

據(jù)周二（2月11日）的一則報(bào)道，華爾街大行高盛在其最新研報(bào)中表示，全球?qū)_基金今年以來大部分時(shí)間里一直在大幅買入中國(guó)股票。

高盛指出，截至上周五（2月7日）的數(shù)據(jù)顯示，高盛全球范圍內(nèi)的主經(jīng)紀(jì)商（PB）業(yè)務(wù)中，中國(guó)在岸和離岸股票合計(jì)成為今年“名義凈買入量最大的市場(chǎng)”。值得一提的是，在2月3日至2月7日的一周時(shí)間里，更是出現(xiàn)了對(duì)沖基金4個(gè)多月來購(gòu)買中國(guó)資產(chǎn)的最強(qiáng)勁浪潮。