財聯(lián)社2月13日訊（記者 閆軍）百億私募數(shù)量進一步縮水。

中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，半夏投資、磐松資產(chǎn)等多家此前百億私募管理規(guī)模變更為“50-100億元”之間。百億陣營悄然生變。財聯(lián)社記者從私募排排網(wǎng)獲悉，最新數(shù)據(jù)顯示，當前百億證券私募數(shù)量為80家，相比2024年底的89家減少9家。

具體來看，上海保銀私募、磐松資產(chǎn)、歌斐諾寶、遠信投資、展弘投資、上海波克私募、寬遠資產(chǎn)、半夏投資、融葵投資、國壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資等10家私募暫時退出百億私募陣營。

與此同時，量化私募海南圖靈私募則成為2025年唯一一家新晉百億私募。

百億私募縮水至80家，這一數(shù)據(jù)較2023年底的104家，減少了24家，降幅達到23%。對于管理規(guī)模下降的原因，財聯(lián)社向有關私募管理人求證獲悉，原因有二：

一是凈值下降，導致規(guī)?？s水。去年924行情，不少私募凈值再創(chuàng)新高，而隨后的調(diào)整也讓不少私募凈值有所回撤，1月市場“倒春寒”明顯，影響了凈值；

二是年底資金回籠需求等原因?qū)е驴蛻糈H回。權益市場波動、短期業(yè)績波動、資產(chǎn)配置方案變化和客戶業(yè)績考核周期等因素都會影響客戶的投資決策。此外，年底客戶用于自身財務規(guī)劃和資金周轉(zhuǎn)的贖回也較為明顯。這一點，在磐松資產(chǎn)上較為明顯。公司相關人士表示，盡管滑落百億陣營，但當前規(guī)模依然有90多億元，其中，客戶止盈資金回籠方面的贖回較多。

10家私募規(guī)模跌出百億陣營，1家新晉

當前百億證券私募數(shù)量為80家，相比2024年底的89家減少9家，其中，上海保銀私募、磐松資產(chǎn)、歌斐諾寶、遠信投資、展弘投資、上海波克私募、寬遠資產(chǎn)、半夏投資、融葵投資、國壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資等10家私募暫時退出百億私募陣營，海南圖靈私募則成為新晉百億私募。

較2024年底相比，其中百億主觀私募減少6家，百億量化私募減少1家，“主觀+量化”減少2家。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，80家百億私募中，百億量化私募為32家，百億主觀私募為40家，百億主觀+量化私募有7家。

其中，半夏投資、磐松資產(chǎn)是市場較為熟知的私募管理人，此次退出百億私募陣營，引發(fā)了一定的關注。

半夏投資創(chuàng)始人為李蓓，其向來以大膽發(fā)聲著稱，在去年底最新公開發(fā)聲中，她總結(jié)了過去一年的成績和經(jīng)驗指出，盡管過去一年業(yè)績不理想，犯了一些錯誤。這是客觀事實，自己并未避諱。

但是站在現(xiàn)在，李蓓表示并不焦慮。認為自己比兩年前的認知水平有比較大的提高，也看到了重要的拐點和機會，更深地理解了傳導機制，所以現(xiàn)在自己是淡定且踏實的狀態(tài)。相信未來幾年我的業(yè)績表現(xiàn)會變得更好。

磐松資產(chǎn)是今年出現(xiàn)的網(wǎng)紅私募，公司自2023年1月開始展業(yè)，曾經(jīng)因多只產(chǎn)品宣布不收業(yè)績報酬等成功出圈，小盤風格受挫，量化中性策略業(yè)績在2月、4月乃至9月均遭遇較大回撤的時候，磐松總是獨立于行業(yè)之外。憑借著低費率和過強的業(yè)績，磐松資產(chǎn)此前在直銷渠道就吸引了無數(shù)投資者，管理規(guī)模也是節(jié)節(jié)攀升，在2024年3月管理規(guī)模超過50億，到了同年7月就突破100億。

在此次跌出百億規(guī)模后，財聯(lián)社記者從公司方面獲悉，當前規(guī)模依然在90億元以上，權益市場波動、短期業(yè)績波動、資產(chǎn)配置方案變化和客戶業(yè)績考核周期等因素都會影響客戶的投資決策。首先，年底客戶資金周轉(zhuǎn)贖回。其次，策略使然，磐松采取低頻系統(tǒng)性投資策略，主要預測未來一個月的股票回報，策略核心在于追求股票長期價值的發(fā)現(xiàn)，而非去捕捉短線交易機會，所以會出現(xiàn)短期的規(guī)模波動情況。

此外，針對量化產(chǎn)品的容量問題，磐松資產(chǎn)方面表示，過去一年，持續(xù)加大在數(shù)字化管理工具、人才梯隊建設以及策略迭代上的投入，確保管理效能與業(yè)務規(guī)模的動態(tài)適配。未來仍會堅持“長期主義”的價值觀，將管理規(guī)模的增長建立在投研、風控、服務能力同步提升的基礎上，而非單純追求數(shù)字擴張。需要強調(diào)的是，目前公司流動性管理充足，策略容量空間充裕，未來也將根據(jù)市場環(huán)境和客戶需求，科學規(guī)劃發(fā)展節(jié)奏。

值得注意的是，海南圖靈私募新晉百億量化私募，也是2025年唯一一家晉升到百億的私募。創(chuàng)始人王亞民有豐富的海外量化經(jīng)歷，曾在GMEX Group擔任衍生品設計顧問，并在摩根士丹利（倫敦）、瑞士信貸等機構任職，回國后曾在中量寶、象形資產(chǎn)、上海鳴熙資產(chǎn)等私募任職。

但斌減倉英偉達再受關注

1月A股遭遇“倒春寒”，私募管理人業(yè)績?nèi)绾危克侥寂排啪W(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績展示的379只百億私募旗下產(chǎn)品，1月收益均值為-0.97%。

其中124只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為32.72%，來自于樂瑞資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、博潤銀泰投資、阿巴馬私募、千象資產(chǎn)、盛泉恒元、明汯投資、進化論資產(chǎn)等在內(nèi)的28家百億私募，其中收益在1%以內(nèi)的有81只；收益在1%-1.99%的有33只；收益不低于2%的有10只，最高收益為9.39%。

蟬聯(lián)兩年百億私募冠軍的但斌去年四季度調(diào)倉公布，東方港灣分別向美國證券交易委員會最新提交了美股持倉數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，其美股持倉市值為9.95億美元，約合72.7億元人民幣，上季度末為9.69億美元，環(huán)比略有增長。

在個股變動上，東方港灣減持了第一大重倉股英偉達，減倉比例近三成，不過因杠桿原因，其在英偉達上的頭寸依然不低。在加倉方面，特斯拉加倉明顯，翻倍增持，在業(yè)內(nèi)看來，但斌加倉特斯拉或是對特朗普贏得競選的“下注”。此外，東方港灣在2024年四季度還新進買入了臺積電等三只個股。

知名私募看此輪科技行情

DeepSeek引發(fā)了國內(nèi)外機構對中國科技股的價值重估。自春節(jié)假期結(jié)束后，市場經(jīng)歷了6個交易日。整體而言，關鍵指數(shù)呈現(xiàn)拾級而上的態(tài)勢。春季攻勢進入佳境，知名私募管理人在2月的觀點中有對科技股的看好，也有對泡沫化的提醒。

中歐瑞博的吳偉志認為，DeepSeek出來后，對中國企業(yè)不會錯過這一輪AI科技浪潮的信心大大增加了，他引用科技組投研人員的話說，“中國AI一下子天亮了！”在投資領域，他認為，美國科技+中國制造是當今全球最有競爭力的兩個領域。也是做投資最值得重視的兩個領域。

同時，隨著美股成為不少人的信仰，他認為，2024年底美國科技股似乎有一點像2021年初中國的那一批核心資產(chǎn)，公司可能都還是好公司，但是后來幾年收益率顯著跑輸，問題可能還是出在估值上。在今年做多中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可能是不錯的選擇。

源樂晟資產(chǎn)也在最新月度策略中指出，今年隨著國內(nèi)大模型的進步，尤其是DeepSeek實力破圈，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界群情興奮，國內(nèi)的應用會加快落地。維持年度策略中的相關判斷，AI及落地會持續(xù)成為市場熱點。隨著中美AI競爭起跑線被快速拉近，過去缺失的環(huán)節(jié)被補齊，商業(yè)化過程被加快。

夏俊杰在仁橋資產(chǎn)2月觀點中提出“只是一場AI的獨舞嗎？”的疑問，他表示，長假期間，DeepSeek R1的橫空出世把對AI的討論推向了新的高度，無數(shù)種事實和觀點如雪片般飛來，我們能感受到網(wǎng)絡或流量背后情緒的劇烈跳動，但AI畢竟不是全部，仍然需要冷靜客觀地感知世界的變化。

夏俊杰提醒投資者，AI未來還有很長的路要走，何時乃至何種方式實現(xiàn)AGI仍無法預知，但股票市場的熱度早已向著泡沫化的方向演繹，貌似這是一場AI的“獨舞”。