財(cái)聯(lián)社2月26日訊（編輯 馮軼）港股今日高開高走，調(diào)整過(guò)后再度上揚(yáng)。截至收盤，恒生科技指數(shù)漲4.47%，恒生指數(shù)、國(guó)企指數(shù)分別上漲3.27%及3.46%，三大指數(shù)再度刷新階段新高。

我們來(lái)看今日市場(chǎng)熱點(diǎn)：恒指再度走強(qiáng)刷新短線高位，場(chǎng)內(nèi)空頭持續(xù)高強(qiáng)度沽空；傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊補(bǔ)漲，新一輪政策預(yù)期發(fā)酵；多頭短線偏好港股市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)稱海外風(fēng)險(xiǎn)或被低估。

【恒指再度走強(qiáng)刷新短線高位 場(chǎng)內(nèi)空頭持續(xù)高強(qiáng)度沽空】

盤面上，大型科技股再度領(lǐng)銜上攻，美團(tuán)大漲近10%，京東大漲超8%，小米漲近6%再創(chuàng)新高，阿里巴巴漲近5%，騰訊、網(wǎng)易、百度漲超3%。

其他熱點(diǎn)方面，鋼鐵股異動(dòng)大漲，尾盤券商股集體拉升。此外，地產(chǎn)、半導(dǎo)體、機(jī)器人概念、銀行保險(xiǎn)、餐飲等行業(yè)集體活躍，做多氛圍重燃。下跌的板塊中，電信股出現(xiàn)調(diào)整，石油股逆勢(shì)走低。

整體上看，港股短線上升趨勢(shì)延續(xù)，今日恒指全天成交3701.31億港元，較前一日有所放量，資金面追漲踴躍。

沽空方面，總沽空金額為453.72億港元，相當(dāng)于恒指成交額的12.26%，繼續(xù)保持高強(qiáng)度沽空。

阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W、美團(tuán)-W沽空金額位居前三，分別為74.84億港元、44.2億港元、33.95億港元。

【傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊補(bǔ)漲 新一輪政策預(yù)期發(fā)酵】

行情方面，今日主流板塊及行業(yè)普漲。有意思的是，AI科技主線雖重新走強(qiáng)，但熱度最高的反而是鋼鐵、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)。

一方面，鋼鐵、地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在本輪港股行情中漲幅相對(duì)落后。

近期指數(shù)沖至高位后，場(chǎng)內(nèi)資金對(duì)于AI概念的炒作聚焦少數(shù)個(gè)股，導(dǎo)致交易層面過(guò)于擁擠，部分資金開始轉(zhuǎn)向低位板塊尋找補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

另一方面，科技股雖然為市場(chǎng)帶來(lái)賺錢效應(yīng)和人氣，但宏觀基本面仍是影響市場(chǎng)長(zhǎng)期走向的關(guān)鍵因素，尤其是進(jìn)入到年報(bào)披露高峰期后。

此前，多省市公布2025年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，除青海外，30個(gè)省市GDP增長(zhǎng)目標(biāo)均不低于5%左右。這其中也隱含了政策支持，周期類品種也更有望受益政策拉動(dòng)。

而2024年9月底以來(lái)，在國(guó)內(nèi)財(cái)政和貨幣雙管齊下的背景下，“政策底”的信號(hào)相對(duì)明朗，2025年政府信貸周期擴(kuò)張的大基調(diào)得到確認(rèn)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1月一線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲，商品房銷售面積的回升帶動(dòng)了一線城市二手房?jī)r(jià)格率先止跌企穩(wěn)。后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇也或?yàn)槲磥?lái)行情提供更多利好，值得投資者留意。

【多頭短線偏好港股市場(chǎng) 海外風(fēng)險(xiǎn)或被低估】

A股方面，今日滬深兩市全天成交額1.94萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量416億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，個(gè)股普漲，氛圍偏向多頭。

相對(duì)而言，A股上漲動(dòng)能仍不及港股，恒指今日創(chuàng)出階段新高，上證指數(shù)卻以震蕩反彈為主。說(shuō)明做多資金目前更為偏好港股市場(chǎng)。

展望后市，恒指在上周后半段放量突破上漲，一舉越過(guò)“924”行情的前高，接下來(lái)可能需要進(jìn)入到邏輯驗(yàn)證階段。

尤其需要注意的是，由于短線情緒高漲，目前場(chǎng)內(nèi)對(duì)于海外特朗普關(guān)稅政策等風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)低估，但相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并未完全消除，存在反復(fù)可能。

而港股近一輪上漲多由南向資金及短線被動(dòng)資金所推動(dòng)，長(zhǎng)線主動(dòng)資金流入尚不明顯，可能需要看到更為明朗的盈利前景。

交銀國(guó)際認(rèn)為，隨著全國(guó)兩會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)增量財(cái)政政策的關(guān)注度將逐步提升，預(yù)計(jì)對(duì)盤面有一定的支撐。

與此同時(shí)，當(dāng)前AI科技主線交易擁擠度已相對(duì)較高，AI交易熱情短期內(nèi)蓋過(guò)對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)計(jì)價(jià)，需注意后續(xù)的調(diào)整壓力。在戰(zhàn)術(shù)配置層面，投資者在把握科技成長(zhǎng)主線行情的基礎(chǔ)上，可適度均衡配置紅利資產(chǎn)。