財聯(lián)社2月27日訊（編輯 劉蕊）美東時間周三盤后，英偉達CEO黃仁勛在2025財年第四季度財報電話會議上表示，人工智能正在從感知和生成式人工智能（AI）發(fā)展到推理AI，DeepSeek-R1點燃了全球的熱情，公司對AI推理帶來的潛在需求感到興奮。

黃仁勛在財報會上表示，目前市場對Blackwall的需求非常大。人工智能正在從感知和生成式人工智能發(fā)展到推理，“通過推理人工智能，我們觀察到了另一個縮放定律，即推理時間或測試時間縮放?！?/p>

“OpenAI、Broad3、DeepSeek R1 等模型都是應(yīng)用推理時間縮放的推理模型。推理模型可以消耗100倍以上的算力。未來的推理模型可以消耗更多的算力。DeepSeek R1 點燃了全球的熱情。這是一項出色的創(chuàng)新，但更重要的是，它開源了一個世界級的推理AI模型。幾乎每個AI開發(fā)人員都在應(yīng)用R1或思維鏈和強化學(xué)習(xí)技術(shù)來擴展其模型的性能。”

“我們正處于推理AI和推理時間擴展的起步階段。但我們才剛剛進入AI時代。多模態(tài)AI、企業(yè)AI、自主AI和物理AI即將到來。我們將在2025年實現(xiàn)強勁增長。展望未來，數(shù)據(jù)中心將把大部分資本支出用于加速計算和 AI?！?/p>

業(yè)績會問答環(huán)節(jié)重點：

1、我們清楚地看到訓(xùn)練和推理之間的界限越來越模糊。這對潛在的推理專用集群的未來意味著什么？您認為這對英偉達和您的客戶的整體影響如何？

黃仁勛：現(xiàn)在有多種擴展定律。有預(yù)訓(xùn)練擴展定律。然后第二個是使用強化學(xué)習(xí)人工反饋、強化學(xué)習(xí) AI 反饋、強化學(xué)習(xí)可驗證獎勵的訓(xùn)練后擴展定律。

你在后訓(xùn)練使用的計算量實際上比預(yù)訓(xùn)練要高。思路鏈、搜索過程中生成的標記數(shù)量、所需的推理計算量已經(jīng)是大型語言模型的一次性示例和一次性能力的一百倍。而這僅僅是個開始。

對于長期思考、測試時間擴展、推理 AI 模型來說，速度提高了數(shù)十倍，吞吐量提高了25倍。因此，Blackwell 將在各個方面都令人難以置信。當(dāng)您擁有一個數(shù)據(jù)中心時，它允許您配置和使用您的數(shù)據(jù)中心，基于您現(xiàn)在是否進行更多的預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練或擴展您的推理，我們的架構(gòu)在所有這些不同的方面都是可互換且易于使用的。

2、GB200（Grace Blackwell）目前處于哪一階段？系統(tǒng)層面的復(fù)雜性和推廣的挑戰(zhàn)是什么？對NGL72平臺的熱情是否有所改變？

黃仁勛：GB200的推廣進展順利，盡管面臨復(fù)雜性挑戰(zhàn)，但需求強勁。

我們有大約350家工廠，生產(chǎn)用于每個Blackwell機架的150萬個組件。

我們成功且令人難以置信地提高了Grace Blackwell的產(chǎn)量，上個季度實現(xiàn)了約110億美元的收入。我們將不得不繼續(xù)擴大規(guī)模，因為需求相當(dāng)高，客戶急切地想要得到他們的Blackwell系統(tǒng)。

3、您能否確認一下第一季度的毛利率是否已經(jīng)觸底？

英偉達執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官 Colette Kres：在我們的Blackwell產(chǎn)能提升期間，我們的毛利率會在70%出頭。目前，我們正專注于加快生產(chǎn)速度，以確保我們能夠盡快為客戶提供產(chǎn)品。

我們的Blackwell已經(jīng)全面產(chǎn)能提升，一旦我們的 Blackwell 產(chǎn)能提升，我們就可以降低成本并改善毛利率。因此，我們預(yù)計今年晚些時候的毛利率可能會達到75%左右。

4、您的儀表盤上有什么讓您有信心強勁的需求可以持續(xù)到明年？DeepSeek 及其提出的任何創(chuàng)新是否在某種程度上改變了這種觀點？

黃仁勛：我們有來自頂級合作伙伴的預(yù)測和計劃。所以，我認為，無論是短期信號還是中期信號，都支撐著我們的信心。

短期信號當(dāng)然是訂單和預(yù)測之類的東西。中期信號是，與前幾年相比，基礎(chǔ)設(shè)施和資本支出的水平有所擴大。然后，長期信號與這樣一個事實有關(guān)，我們知道軟件從根本上已經(jīng)從在 CPU 上運行的手工編碼轉(zhuǎn)變?yōu)樵?GPU 和加速計算系統(tǒng)上運行的機器學(xué)習(xí)和基于人工智能的軟件。因此，我們非常清楚這就是軟件的未來。

5、下一代 Blackwall Ultra計劃將于今年下半年推出，您能否幫助我們了解Ultra的需求動態(tài)？今年下半年，是否仍將按計劃實施 Blackwell Ultra？

黃仁勛：是的。Blackwell Ultra 是第二代產(chǎn)品。如你所知，第一代 Blackwell 出現(xiàn)了小問題，可能要花幾個月的時間。當(dāng)然，我們已經(jīng)完全恢復(fù)了。團隊在恢復(fù)方面做得非常出色。

我們所有的供應(yīng)鏈合作伙伴和許多人都幫助我們以光速恢復(fù)。現(xiàn)在我們已成功提高Blackwell的產(chǎn)量。但這不會阻止下一趟列車的推出。下一趟列車將以年度節(jié)奏推出，Blackwell Ultra 配備新網(wǎng)絡(luò)、新內(nèi)存，當(dāng)然還有新處理器，所有這些都將上線。

在英偉達3月舉行的GTC大會上，我將和您討論 Blackwell Ultra、Verarubin以及更多真正令人興奮的新產(chǎn)品。

6、您能談?wù)劧ㄖ?ASIC 和商用 GPU 之間的平衡嗎？

黃仁勛：我們制造的東西與 ASIC 截然不同，在某些方面，我們交叉的領(lǐng)域完全不同。我們在很多方面都不同。

首先，英偉達的架構(gòu)是通用的。因此，根據(jù)定義，我們的通用性遠遠大于狹隘性。從端到端，從數(shù)據(jù)處理、訓(xùn)練數(shù)據(jù)的管理到數(shù)據(jù)訓(xùn)練，當(dāng)然還有強化學(xué)習(xí)，用于后期訓(xùn)練，一直到測試時間擴展的推理，我們都非常擅長。

7、關(guān)于地緣風(fēng)險和中國市場前景。地區(qū)市場增長的變化是否會影響增長？

黃仁勛：中國所占比例與第四季度和前幾個季度大致相同。約為出口管制前的一半。但比例大致相同。

展望未來，我認為可以肯定地說，這個世界幾乎所有軟件都將融入人工智能。所有軟件和服務(wù)最終都將基于機器學(xué)習(xí)，數(shù)據(jù)飛輪將成為改進軟件和服務(wù)的一部分，未來的計算機將得到加速。未來的計算機將基于人工智能。

我們真正踏上這條征程已經(jīng)兩年了。我相當(dāng)肯定，我們正處于這個新時代的開端。最后，沒有任何技術(shù)有機會比人工智能解決全球GDP的更大一部分問題。

8、毛利率的未來趨勢如何？關(guān)稅對毛利率的影響如何？到本財年結(jié)束時。我們?nèi)匀徊惶私怅P(guān)稅對更廣泛的半導(dǎo)體的影響。那么是什么讓您對這一軌跡充滿信心呢？

Colette Kress ：我們的毛利率非常復(fù)雜，包括材料以及我們在Blackwell 系統(tǒng)中組裝的所有東西。我們有大量機會來研究其中的許多不同部分，以了解如何隨著時間的推移更好地提高我們的毛利率。

對于關(guān)稅問題，目前，這有點未知。在我們進一步了解美國的情況之前，這還是未知數(shù)，例如美國政府的計劃所包括的時間、地點和數(shù)量。因此，目前我們正在等待。但同樣，我們當(dāng)然會一直遵循出口管制或關(guān)稅政策。