財(cái)聯(lián)社2月27日訊（編輯 劉蕊）美東時(shí)間周三盤后，英偉達(dá)公布了2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，人工智能正在從感知和生成式人工智能（AI）發(fā)展到推理AI，DeepSeek-R1點(diǎn)燃了全球的熱情，公司對(duì)AI推理帶來的潛在需求感到興奮。

以下為財(cái)報(bào)電話會(huì)速記全文（由AI翻譯）

科萊特·克雷斯（英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官）：第四季度再次創(chuàng)下紀(jì)錄。營收達(dá)393億美元，環(huán)比增長12%，同比增長78%，超出我們375億美元的預(yù)期。2025財(cái)年全年?duì)I收為1,305億美元，同比增長114%。首先看數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。2025財(cái)年數(shù)據(jù)中心收入為1,152億美元，較上年翻倍。

第四季度數(shù)據(jù)中心收入356億美元，環(huán)比增長16%，同比增長93%。隨著Blackwell架構(gòu)開始上量，Hopper 200持續(xù)增長。Blackwell第四季度銷售額超出預(yù)期，我們交付了110億美元以滿足強(qiáng)勁需求，這是公司歷史上最快的產(chǎn)品推廣速度，規(guī)模和速度均前所未有。

Blackwell已全面投產(chǎn)多種配置，我們正快速增加供應(yīng)并擴(kuò)大客戶采用。第四季度數(shù)據(jù)中心計(jì)算收入環(huán)比增長18%，同比翻倍?？蛻粽?jìng)相擴(kuò)展基礎(chǔ)設(shè)施以訓(xùn)練下一代尖端模型并解鎖更高水平的AI能力?；贐lackwell的集群通常將起步于10萬塊GPU甚至更多，此類規(guī)模的多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施已開始發(fā)貨。

訓(xùn)練后優(yōu)化與模型定制推動(dòng)了對(duì)英偉達(dá)基礎(chǔ)設(shè)施和軟件的需求，開發(fā)者和企業(yè)利用微調(diào)、強(qiáng)化學(xué)習(xí)、蒸餾等技術(shù)為特定領(lǐng)域用例定制模型。僅Hugging Face平臺(tái)就托管了超過9萬個(gè)基于LAMA基礎(chǔ)模型的衍生模型。訓(xùn)練后優(yōu)化與模型定制的規(guī)模巨大，其算力需求可能比預(yù)訓(xùn)練高多個(gè)數(shù)量級(jí)。我們的推理需求正在加速增長，由測(cè)試時(shí)擴(kuò)展和新推理模型（如OpenAI的O3、DeepSeek R1和GROK3）驅(qū)動(dòng)。長時(shí)推理AI每任務(wù)所需的算力可能比單次推理高出100倍。

Blackwell專為推理AI設(shè)計(jì)。與Hopper 100相比，Blackwell可將推理AI模型的Token吞吐量提升25倍，成本降低20倍，具有革命性意義。其Transformer引擎專為LLM和混合專家模型優(yōu)化，NVLink域提供比PCIe Gen5高14倍的吞吐量，確保應(yīng)對(duì)大規(guī)模推理的響應(yīng)時(shí)間、吞吐量和成本效率。

各行業(yè)公司正利用英偉達(dá)全棧推理平臺(tái)提升性能并降低成本。例如，某公司通過NVIDIA TensorRT將推理吞吐量提升3倍，成本降低66%。Perplexity每月處理4.35億次查詢，借助NVIDIA Triton推理服務(wù)器和TensorRT LLM將推理成本減少3倍。微軟必應(yīng)通過NVIDIA TensorRT和加速庫，在數(shù)十億圖像視覺搜索中實(shí)現(xiàn)5倍加速和顯著TCO節(jié)省。Blackwell在推理領(lǐng)域需求強(qiáng)勁。

許多早期GB200部署專門用于推理，這是新架構(gòu)首次主攻該場(chǎng)景。Blackwell覆蓋從預(yù)訓(xùn)練、訓(xùn)練后優(yōu)化到推理的全流程，支持云、本地和企業(yè)的AI需求。CUDA可編程架構(gòu)加速了所有AI模型及4,400多個(gè)應(yīng)用，確保大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施投資在快速演進(jìn)的市場(chǎng)中免于過時(shí)。我們的性能和創(chuàng)新速度無可匹敵，過去兩年內(nèi)推理成本已降低200倍。

我們提供最低TCO和最高ROI。英偉達(dá)與龐大生態(tài)系統(tǒng)（包括590萬開發(fā)者）的全棧優(yōu)化持續(xù)改善客戶經(jīng)濟(jì)性。第四季度，大型云服務(wù)提供商（CSP）貢獻(xiàn)了約半數(shù)數(shù)據(jù)中心收入，其銷售額同比增長近2倍。大型CSP是首批部署B(yǎng)lackwell的客戶，Azure、GCP、AWS和OCI已在全球云區(qū)域部署GB200系統(tǒng)，以滿足激增的AI需求。

區(qū)域云服務(wù)商使用英偉達(dá)GPU的收入占比上升，反映全球AI工廠持續(xù)建設(shè)及對(duì)AI推理模型和智能體的需求快速增長。我們推出了基于NVLink交換機(jī)和Quantum 2 InfiniBand的10萬塊GV200集群實(shí)例。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)收入同比增長3倍，由生成式AI和深度學(xué)習(xí)用例擴(kuò)展驅(qū)動(dòng)，包括推薦系統(tǒng)、視覺語言理解、合成數(shù)據(jù)生成、搜索和智能體AI。

英偉達(dá)CFO科萊特·克雷斯：例如，XAI采用GB200訓(xùn)練和推理其下一代GROK AI模型。Meta的尖端Andromeda廣告引擎運(yùn)行于英偉達(dá)Grace Hopper超級(jí)芯片，為Instagram、Facebook（NASDAQ: META）等應(yīng)用提供海量廣告服務(wù)。Andromeda利用Grace Hopper的高速互連和大內(nèi)存，將推理吞吐量提升3倍，增強(qiáng)廣告?zhèn)€性化，顯著提高貨幣化與ROI。企業(yè)收入同比增長近2倍，模型微調(diào)、RAG（檢索增強(qiáng)生成）和智能體AI工作流需求加速增長。我們推出NVIDIA Llama Numeron模型家族（NIMS），幫助開發(fā)者跨客服、欺詐檢測(cè)、供應(yīng)鏈和庫存管理等場(chǎng)景創(chuàng)建和部署AI智能體。

領(lǐng)先的AI智能體平臺(tái)（如SAP和ServiceNow（NYSE: NOW）率先采用新模型。醫(yī)療健康領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)IQVIA、Illumina（NASDAQ: ILMN）、Mayo Clinic及ARC研究所正利用英偉達(dá)AI加速藥物發(fā)現(xiàn)、基因組研究，并通過生成式和智能體AI開拓先進(jìn)醫(yī)療服務(wù)。隨著AI向物理世界擴(kuò)展，英偉達(dá)基礎(chǔ)設(shè)施和軟件平臺(tái)正被用于機(jī)器人及物理AI開發(fā)。自動(dòng)駕駛是早期且規(guī)模最大的機(jī)器人應(yīng)用之一，幾乎所有AV公司均基于英偉達(dá)技術(shù)在數(shù)據(jù)中心或車輛中開發(fā)。英偉達(dá)汽車業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)本財(cái)年增至約50億美元。

在CES展上，現(xiàn)代汽車集團(tuán)（OTC: HYMTF）宣布采用英偉達(dá)技術(shù)加速自動(dòng)駕駛和機(jī)器人開發(fā)及智能工廠計(jì)劃。視覺Transformer、自監(jiān)督學(xué)習(xí)、多模態(tài)傳感器融合和高保真仿真推動(dòng)自動(dòng)駕駛突破，未來算力需求將增長10倍。在TEDx上，我們發(fā)布了NVIDIA Cosmo世界基礎(chǔ)模型平臺(tái)。正如語言基礎(chǔ)模型革新語言AI，Cosmo將通過物理AI革新機(jī)器人領(lǐng)域。優(yōu)步（NYSE: UBER）等機(jī)器人及汽車公司率先采用該平臺(tái)。

從地域看，美國數(shù)據(jù)中心收入環(huán)比增長最為強(qiáng)勁，由BlackRock（NYSE: BLK）初期部署推動(dòng)。全球多國正構(gòu)建AI生態(tài)系統(tǒng)，算力基礎(chǔ)設(shè)施需求激增。法國2000億歐元AI投資和歐盟2000億歐元“Invest AI”計(jì)劃預(yù)示未來全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)模。目前，中國數(shù)據(jù)中心收入占比仍低于出口管制前水平。若法規(guī)不變，我們預(yù)計(jì)中國出貨量將維持當(dāng)前比例。中國數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，我們將繼續(xù)遵守出口管制并服務(wù)客戶。

網(wǎng)絡(luò)收入環(huán)比下降3%。與GPU計(jì)算系統(tǒng)配套的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占比超75%。我們正從配備InfiniBand的小型NVLink 8向配備SpectrumX的大型NVLink 72過渡。SpectrumX和NVLink交換機(jī)收入增長，成為重要新增長點(diǎn)。預(yù)計(jì)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)將在Q1恢復(fù)增長。AI需要新型網(wǎng)絡(luò)：英偉達(dá)提供NVLink交換機(jī)系統(tǒng)支持縱向擴(kuò)展計(jì)算，Quantum InfiniBand支持HPC超算，SpectrumX支持以太網(wǎng)環(huán)境。

SpectrumX優(yōu)化了AI計(jì)算的以太網(wǎng)性能，取得巨大成功。微軟Azure、OCI、CoreWeave等公司正基于SpectrumX建設(shè)大型AI工廠。首批Stargate數(shù)據(jù)中心將采用SpectrumX。昨日，思科（NASDAQ: CSCO）宣布將SpectrumX集成至其網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合，幫助企業(yè)構(gòu)建AI基礎(chǔ)設(shè)施。憑借龐大的企業(yè)覆蓋和全球觸達(dá)，思科將把英偉達(dá)以太網(wǎng)技術(shù)帶入各行業(yè)。

接下來是游戲和AI PC業(yè)務(wù)。第四季度游戲收入25億美元，環(huán)比下降22%，同比下降11%。全年收入114億美元，同比增長9%。假日季需求保持強(qiáng)勁，但Q4出貨受供應(yīng)限制影響。預(yù)計(jì)Q1供應(yīng)增加后環(huán)比增長強(qiáng)勁。新款GeForce RTX 50系列桌面和筆記本GPU已上市。基于Blackwell架構(gòu)、第五代Tensor核心和第四代RT核心，最高支持3,400 AI TOP，為玩家、創(chuàng)作者和開發(fā)者提供2倍性能飛躍及AI驅(qū)動(dòng)渲染技術(shù)（如神經(jīng)著色器、數(shù)字人技術(shù)、幾何與光照）。

全新DLSS 4通過AI幀生成將幀率提升至多8倍，并首次在實(shí)時(shí)應(yīng)用中應(yīng)用Transformer模型，參數(shù)翻倍、算力提升4倍，實(shí)現(xiàn)空前視覺保真度。我們還發(fā)布了搭載NVIDIA Max Q技術(shù)的GeForce Blackwell筆記本GPU，電池續(xù)航延長40%。這些筆記本將于3月起由全球頂級(jí)制造商推出。專業(yè)可視化業(yè)務(wù)方面，收入5.11億美元（環(huán)比+5%，同比+10%），全年收入19億美元（同比+21%）。汽車和醫(yī)療健康是需求主要驅(qū)動(dòng)力，英偉達(dá)技術(shù)與生成式AI正在重塑設(shè)計(jì)、工程和仿真工作負(fù)載。

科萊特·克雷斯：例如，ANSYS（NASDAQ: ANSS）、Cadence和西門子（ETR: SIEGn）等領(lǐng)先軟件平臺(tái)正利用NVIDIA RTX工作站。汽車業(yè)務(wù)收入創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)5.7億美元（環(huán)比+27%，同比+103%），全年收入17億美元（同比+55%）。增長由自動(dòng)駕駛汽車（包括乘用車和Robotaxi）持續(xù)推廣驅(qū)動(dòng)。在CES上，全球最大汽車制造商豐田（NYSE: TM）宣布其下一代車型將基于NVIDIA Orin芯片運(yùn)行安全認(rèn)證的NVIDIA DRIVE OS。

我們宣布Aurora和大陸集團(tuán)將規(guī)?；渴鸹贜VIDIA DRIVE 4的無人駕駛卡車。最后，英偉達(dá)端到端自動(dòng)駕駛平臺(tái)NVIDIA DRIVE Hyperion已通過TüV SüD和TüV Rheinland的行業(yè)安全評(píng)估，成為首個(gè)獲得全面第三方認(rèn)證的AV平臺(tái)。

轉(zhuǎn)向其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。GAAP毛利率73%，非GAAP毛利率73.5%，環(huán)比下降符合預(yù)期（因Blackwell架構(gòu)初期交付）。正如上季度所述，Blackwell是可定制的AI基礎(chǔ)設(shè)施，包含多種英偉達(dá)自研芯片、網(wǎng)絡(luò)選項(xiàng)及風(fēng)冷/液冷數(shù)據(jù)中心配置。Q4 Blackwell推廣超預(yù)期，系統(tǒng)可用性提升，為客戶提供多種配置。隨著Blackwell推廣，預(yù)計(jì)毛利率將維持低70%區(qū)間。初期重點(diǎn)為加速Blackwell系統(tǒng)生產(chǎn)以滿足客戶快速建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的需求。

全面推廣后，我們有多重機(jī)會(huì)優(yōu)化成本，毛利率將在本財(cái)年末回升至中70%區(qū)間。GAAP運(yùn)營費(fèi)用環(huán)比增長9%，非GAAP運(yùn)營費(fèi)用增長11%，反映新產(chǎn)品研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施成本增加。Q4通過股票回購和現(xiàn)金分紅向股東返還81億美元。展望第一季度，預(yù)計(jì)總營收430億美元（±2%）。

受強(qiáng)勁需求推動(dòng)，預(yù)計(jì)Blackwell在Q1大幅上量，數(shù)據(jù)中心和游戲業(yè)務(wù)均將環(huán)比增長。數(shù)據(jù)中心內(nèi)部計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)同步增長。GAAP和非GAAP毛利率預(yù)計(jì)分別為70%和71%（±50個(gè)基點(diǎn)）。GAAP和非GAAP運(yùn)營費(fèi)用預(yù)計(jì)約52億美元和36億美元。預(yù)計(jì)2026財(cái)年全年運(yùn)營費(fèi)用增長至中30%區(qū)間。GAAP和非GAAP其他收入預(yù)計(jì)為4億美元（不包括非流通股和公開股權(quán)證券損益）。GAAP和非GAAP稅率預(yù)計(jì)為17%（±1%），不含離散項(xiàng)目。更多財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)見CFO評(píng)論及IR官網(wǎng)信息（含新型財(cái)務(wù)信息AI智能體）。

最后提醒即將舉行的投資者活動(dòng)：3月3日參加TD Cowen醫(yī)療健康大會(huì)（波士頓），3月5日參加摩根士丹利TMT大會(huì)（舊金山）。歡迎參加3月17日圣何塞舉辦的年度GTC大會(huì)，黃仁勛將于3月18日發(fā)表主題演講，3月19日舉行分析師問答環(huán)節(jié)。2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議定于2025年5月28日?，F(xiàn)在開放問答環(huán)節(jié)，請(qǐng)操作員接入問題。

主持人：我們現(xiàn)在開始接聽提問，請(qǐng)?zhí)釂栒唛_始發(fā)言。

會(huì)議接線員：第一個(gè)問題來自 Cantor Fitzgerald 的 C.J. Muse，請(qǐng)講。

C.J. Muse（Cantor Fitzgerald 分析師）：下午好。感謝您接聽我的問題。鑒于強(qiáng)化學(xué)習(xí)在計(jì)算領(lǐng)域展現(xiàn)出巨大潛力，同時(shí)訓(xùn)練和推理之間的界限日益模糊，這對(duì)未來專門用于推理的集群意味著什么？您認(rèn)為這將對(duì)英偉達(dá)及其客戶產(chǎn)生怎樣的整體影響？謝謝。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：謝謝你，C.J. 如今有多種計(jì)算規(guī)模定律。一是預(yù)訓(xùn)練規(guī)模定律，由于我們涉及多模態(tài)，且用于推理的數(shù)據(jù)如今也被用于預(yù)訓(xùn)練，該定律將持續(xù)發(fā)揮作用。二是后訓(xùn)練規(guī)模定律，它借助人類反饋強(qiáng)化學(xué)習(xí)、人工智能反饋強(qiáng)化學(xué)習(xí)和可驗(yàn)證獎(jiǎng)勵(lì)強(qiáng)化學(xué)習(xí)。后訓(xùn)練所需的計(jì)算量實(shí)際上比預(yù)訓(xùn)練更高，這是合理的，因?yàn)樵趶?qiáng)化學(xué)習(xí)過程中，會(huì)生成大量合成數(shù)據(jù)或合成標(biāo)記。人工智能模型本質(zhì)上就是通過生成標(biāo)記來訓(xùn)練其他模型，這就是后訓(xùn)練。第三部分，也就是你提到的，是測(cè)試階段計(jì)算、推理、深度思考和推理擴(kuò)展。

這些概念本質(zhì)上是相似的，都涉及思維鏈和搜索。目前生成的標(biāo)記數(shù)量以及所需的推理計(jì)算量，已經(jīng)是早期大語言模型單次示例和單次能力的 100 倍，而這僅僅是個(gè)開始。下一代模型的計(jì)算量可能會(huì)達(dá)到數(shù)千倍，甚至有望出現(xiàn)基于深度思考、模擬和搜索的模型，其計(jì)算量相比現(xiàn)在可能會(huì)達(dá)到數(shù)十萬倍乃至數(shù)百萬倍，這就是我們的未來。問題在于，如何設(shè)計(jì)這樣的架構(gòu)？有些模型是自回歸的，有些是基于擴(kuò)散的。有時(shí)，你希望數(shù)據(jù)中心采用分布式推理，有時(shí)則是集中式推理。因此，很難確定數(shù)據(jù)中心的最佳配置，這也是英偉達(dá)架構(gòu)廣受歡迎的原因。我們能夠運(yùn)行各種模型。

我們擅長訓(xùn)練，目前絕大多數(shù)計(jì)算實(shí)際上用于推理。Blackwell將這一切提升到了新的高度。我們?cè)谠O(shè)計(jì) Blackwell 時(shí)考慮到了推理模型，在訓(xùn)練方面，它的性能提升了數(shù)倍。真正令人驚嘆的是，在深度思考、測(cè)試階段擴(kuò)展和推理人工智能模型方面，它的速度提升了數(shù)十倍，吞吐量提高了 25 倍。因此，Blackwell 在各個(gè)方面都表現(xiàn)卓越。當(dāng)數(shù)據(jù)中心能讓你根據(jù)當(dāng)前是在進(jìn)行更多預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練還是擴(kuò)展推理，來配置和使用數(shù)據(jù)中心時(shí)，我們的架構(gòu)具有通用性，在各種情況下都易于使用。事實(shí)上，我們看到統(tǒng)一架構(gòu)的集中度比以往任何時(shí)候都高得多。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自摩根大通的喬?摩爾（Joe Moore），請(qǐng)講。

喬?摩爾（摩根大通分析師）：早上好。謝謝。我想請(qǐng)您談?wù)勗趪H消費(fèi)電子展（CES）上提到的 GB200。您提到了機(jī)架級(jí)系統(tǒng)的復(fù)雜性以及面臨的挑戰(zhàn)，并且在之前的發(fā)言中，我們也了解到產(chǎn)品的大量供應(yīng)情況。目前 GB200 的推廣進(jìn)展如何？在系統(tǒng)層面，除了芯片層面，是否還存在其他瓶頸需要考慮？另外，您對(duì) NVL 72 平臺(tái)仍保持熱情嗎？

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：我現(xiàn)在比在 CES 時(shí)更有熱情。原因是自 CES 以來，我們的出貨量大幅增加。我們有大約 350 家工廠，生產(chǎn) Grace Blackwell 機(jī)架中的 150 萬個(gè)組件。是的，這極其復(fù)雜，但我們成功且出色地?cái)U(kuò)大了 Grace Blackwell 的生產(chǎn)規(guī)模，上個(gè)季度帶來了約 110 億美元的收入。由于需求非常高，客戶急切地希望獲得 Blackwell 系統(tǒng)，我們還需要繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

您可能在網(wǎng)上看到了不少關(guān)于 Grace Blackwell 系統(tǒng)上線的慶祝消息。當(dāng)然，我們?yōu)樽约旱墓こ獭⒃O(shè)計(jì)和軟件團(tuán)隊(duì)配備了大量的 Grace Blackwell 系統(tǒng)。CoreWeave 公司已公開宣布其 Grace Blackwell 系統(tǒng)成功上線，微軟和 OpenAI 也是如此?，F(xiàn)在，越來越多的系統(tǒng)開始上線。所以，我認(rèn)為這個(gè)問題的答案是，我們所做的事情并不容易，但我們進(jìn)展得很順利，所有合作伙伴也都進(jìn)展良好。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自美銀證券的維韋克?阿亞（Vivek Arya），請(qǐng)講。

維韋克?阿亞（美銀證券分析師）：感謝您接聽我的問題。我想確認(rèn)一下，第一季度是毛利率的谷底嗎？另外，黃仁勛先生，我的問題是，您基于哪些因素，對(duì)強(qiáng)勁的需求能夠持續(xù)到明年充滿信心？DeepSeek 公司及其推出的創(chuàng)新成果，是否在任何方面改變了您的看法？

科萊特?克雷斯（英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官）：我先回答關(guān)于毛利率的問題。在 Blackwell 的推廣過程中，我們的毛利率將維持在 70% 出頭。目前，我們專注于加快生產(chǎn)速度，確保盡快為客戶供貨。當(dāng) Blackwell 全面實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，我們就能優(yōu)化成本，提高毛利率。預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候，毛利率有望達(dá)到 70% 中期水平。

如您所知，黃仁勛先生談到了系統(tǒng)的復(fù)雜性，這些系統(tǒng)在某些情況下是可定制的，有多種網(wǎng)絡(luò)選項(xiàng)，并且有液冷和水冷等不同配置。我們知道，未來有機(jī)會(huì)進(jìn)一步提高毛利率。但目前，我們的重點(diǎn)是完成生產(chǎn)并盡快交付給客戶。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：維韋克，我們了解一些情況。我們對(duì)數(shù)據(jù)中心的資本投資規(guī)模有比較清晰的認(rèn)識(shí)。我們知道，未來絕大多數(shù)軟件將基于機(jī)器學(xué)習(xí)開發(fā)。因此，加速計(jì)算、生成式人工智能和推理人工智能將成為數(shù)據(jù)中心理想的架構(gòu)選擇。當(dāng)然，我們也掌握了主要合作伙伴的預(yù)測(cè)和計(jì)劃。

此外，有許多創(chuàng)新且令人興奮的初創(chuàng)公司仍在不斷涌現(xiàn)，它們?yōu)槿斯ぶ悄艿南乱淮瓮黄茙砹诵聶C(jī)遇，無論是智能體人工智能、推理人工智能，還是物理人工智能領(lǐng)域。初創(chuàng)公司的數(shù)量依然可觀，而且每家都需要大量的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。所以，無論是短期信號(hào)，如訂單和預(yù)測(cè)等；中期信號(hào)，如與往年相比的基礎(chǔ)設(shè)施水平和資本支出規(guī)模；還是長期信號(hào)，即從根本上軟件已經(jīng)從在 CPU 上運(yùn)行的手工編碼，轉(zhuǎn)變?yōu)樵?GPU 和加速計(jì)算系統(tǒng)上運(yùn)行的基于機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能的軟件。

我們很清楚，這就是軟件的未來。換個(gè)角度看，我們目前主要涉足了消費(fèi)者領(lǐng)域、人工智能搜索以及部分消費(fèi)者生成式人工智能，還有廣告和推薦系統(tǒng)等軟件應(yīng)用的早期領(lǐng)域。下一波浪潮即將到來，包括用于企業(yè)的智能體人工智能、用于機(jī)器人的物理人工智能，以及不同地區(qū)為構(gòu)建自身生態(tài)系統(tǒng)而發(fā)展的主權(quán)人工智能。這些領(lǐng)域都剛剛起步，我們能夠看到它們的發(fā)展?jié)摿?。顯然，我們處于這一發(fā)展的核心位置，能看到各個(gè)領(lǐng)域都在積極發(fā)展，這些變革必將發(fā)生。所以，從短期、中期到長期來看，前景都很樂觀。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自摩根大通的哈蘭?蘇爾（Harlan Sur），請(qǐng)講。

哈蘭?蘇爾（摩根大通分析師）：下午好。感謝您接聽我的問題。英偉達(dá)下一代 Blackwall Ultra 預(yù)計(jì)于今年下半年推出，符合團(tuán)隊(duì)的年度產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏。黃仁勛先生，鑒于當(dāng)前一代 Blackwell 解決方案仍在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，您能談?wù)?Blackwall Ultra 的需求動(dòng)態(tài)嗎？您的客戶和供應(yīng)鏈將如何應(yīng)對(duì)這兩款產(chǎn)品同時(shí)擴(kuò)大生產(chǎn)的情況？團(tuán)隊(duì)是否仍按計(jì)劃在今年下半年推出 Blackwall Ultra？

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：是的，Blackwell Ultra 將于下半年推出。如您所知，第一代 Blackwell 的推出曾遇到一些波折，可能讓我們推遲了幾個(gè)月，但我們當(dāng)然已經(jīng)完全恢復(fù)。團(tuán)隊(duì)以驚人的速度恢復(fù)，所有供應(yīng)鏈合作伙伴和眾多人員都給予了極大幫助?，F(xiàn)在，我們已成功擴(kuò)大 Blackwell 的生產(chǎn)規(guī)模。但這并不影響后續(xù)產(chǎn)品的推進(jìn)，新產(chǎn)品按年度節(jié)奏推出，Blackwell Ultra 將配備新的網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)存和處理器，一切都在順利推進(jìn)。

我們一直與所有合作伙伴和客戶溝通規(guī)劃，他們掌握了所有必要信息，我們將與各方合作，確保順利過渡。這次從 Blackwell 到 Blackwell Ultra 的過渡，系統(tǒng)架構(gòu)完全相同。從 Hopper 到 Blackwell 的轉(zhuǎn)變要困難得多，因?yàn)槲覀儚幕?NVLink 8 的系統(tǒng)升級(jí)到了基于 NVLink 72 的系統(tǒng)，機(jī)箱、系統(tǒng)架構(gòu)、硬件和電源供應(yīng)等都需要改變，這是一次極具挑戰(zhàn)性的過渡。但下一次過渡會(huì)很順利，Blackwall Ultra 將無縫銜接。我們也已經(jīng)向所有合作伙伴透露了后續(xù)產(chǎn)品的信息，并與其緊密合作，后續(xù)產(chǎn)品名為 Verarubin。

所有合作伙伴都在加快了解這一過渡并做好準(zhǔn)備。再次強(qiáng)調(diào)，我們將實(shí)現(xiàn)巨大的飛躍。歡迎參加英偉達(dá)技術(shù)大會(huì)（GTC），屆時(shí)我會(huì)詳細(xì)介紹 Blackwell Ultra、Verarubin，以及下一款令人興奮的新產(chǎn)品。請(qǐng)務(wù)必參加 GTC。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自瑞銀集團(tuán)的蒂莫西?阿庫里（Timothy Arcuri），請(qǐng)講。

蒂莫西?阿庫里（瑞銀集團(tuán)分析師）：非常感謝。黃仁勛先生，我們經(jīng)常聽到關(guān)于定制專用集成電路（ASIC）的消息。您能談?wù)劧ㄖ?ASIC 和商用 GPU 之間的平衡關(guān)系嗎？我們聽說一些異構(gòu)超級(jí)集群會(huì)同時(shí)使用 GPU 和 ASIC，客戶有計(jì)劃構(gòu)建這樣的基礎(chǔ)設(shè)施嗎？還是這兩種基礎(chǔ)設(shè)施仍會(huì)保持明顯差異？謝謝。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：在某些方面，我們的產(chǎn)品與 ASIC 有很大不同，但在一些領(lǐng)域也有交集。我們的產(chǎn)品在多個(gè)方面具有獨(dú)特性。其一，英偉達(dá)的架構(gòu)具有通用性。無論你針對(duì)自回歸模型、擴(kuò)散模型、視覺模型、多模態(tài)模型還是文本模型進(jìn)行優(yōu)化，我們的產(chǎn)品都能出色應(yīng)對(duì)。這是因?yàn)槲覀兊募軜?gòu)靈活，軟件堆棧豐富，生態(tài)系統(tǒng)完善，是大多數(shù)創(chuàng)新算法的首選目標(biāo)。

所以，從本質(zhì)上講，我們的產(chǎn)品通用性強(qiáng)，而非功能單一。其二，我們的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了端到端的優(yōu)化，涵蓋數(shù)據(jù)處理、訓(xùn)練數(shù)據(jù)整理、數(shù)據(jù)訓(xùn)練，當(dāng)然還有用于后訓(xùn)練的強(qiáng)化學(xué)習(xí)，一直到測(cè)試階段擴(kuò)展的推理。因此，我們的產(chǎn)品通用、端到端，且應(yīng)用廣泛。我們的產(chǎn)品不僅用于云計(jì)算，還可用于本地部署，甚至機(jī)器人領(lǐng)域。對(duì)于任何新成立的公司而言，我們的架構(gòu)更容易獲取，是理想的初始選擇。

其三，我們產(chǎn)品的性能提升速度極快。要知道，數(shù)據(jù)中心的規(guī)模和功率通常是固定的。如果我們產(chǎn)品的每瓦特性能提升 2 倍、4 倍甚至 8 倍（這并不罕見），這將直接轉(zhuǎn)化為收入的增長。例如，一個(gè) 100 兆瓦的數(shù)據(jù)中心，如果其性能或吞吐量提高 4 倍或 8 倍，那么該數(shù)據(jù)中心的收入也會(huì)相應(yīng)提高 8 倍。與過去的數(shù)據(jù)中心不同，人工智能工廠可以通過生成的標(biāo)記直接實(shí)現(xiàn)盈利。因此，我們架構(gòu)的標(biāo)記吞吐量極快，對(duì)于所有為了盈利和快速獲得投資回報(bào)而構(gòu)建這些設(shè)施的公司來說，具有極高的價(jià)值。所以，我認(rèn)為第三個(gè)原因是性能。最后，軟件堆棧的構(gòu)建難度極大。

構(gòu)建 ASIC 與我們的工作并無本質(zhì)區(qū)別，都需要開發(fā)新的架構(gòu)。如今，我們架構(gòu)之上的生態(tài)系統(tǒng)比兩年前復(fù)雜了 10 倍，這一點(diǎn)顯而易見，因?yàn)榛谠摷軜?gòu)開發(fā)的軟件數(shù)量呈指數(shù)級(jí)增長，且人工智能發(fā)展迅速。要在多個(gè)芯片上構(gòu)建完整的生態(tài)系統(tǒng)非常困難。

綜上所述，這就是幾個(gè)主要原因。最后我想說，芯片設(shè)計(jì)完成并不意味著就能投入使用，這種情況屢見不鮮。許多芯片被制造出來，但到了實(shí)際應(yīng)用階段，需要做出商業(yè)決策。這個(gè)決策涉及將新的引擎或處理器應(yīng)用于規(guī)模、功率和時(shí)間都有限的人工智能工廠。我們的技術(shù)不僅更先進(jìn)、性能更優(yōu)，軟件能力也更強(qiáng)。非常重要的是，我們的部署速度極快。大家都清楚，這并非易事。所以，我們表現(xiàn)出色、能夠勝出，是有諸多原因的。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自 Melius Research 的本?賴茨，請(qǐng)講。

本?賴茨（Melius Research 分析師）：好的。嗨，我是本?賴茨。非常感謝能提問。黃仁勛先生，這是一個(gè)與地域相關(guān)的問題。您之前很好地解釋了需求強(qiáng)勁的一些潛在因素。不過，美國地區(qū)的營收環(huán)比增長了大約 50 億美元。我想大家擔(dān)心的是，如果對(duì)其他地區(qū)實(shí)施監(jiān)管措施，美國市場(chǎng)能否彌補(bǔ)這一缺口。我想知道，在接下來的這一年里，如果美國市場(chǎng)的這種增長趨勢(shì)持續(xù)下去，這是否足以支撐公司的發(fā)展？如果這種業(yè)務(wù)向美國市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的情況是您預(yù)期增長率的基礎(chǔ)，那么在這種情況下，您如何保持如此快速的增長呢？從您給出的業(yè)績指引來看，中國市場(chǎng)的營收可能會(huì)環(huán)比增長。所以想請(qǐng)您分析一下這種市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，或許科萊特也可以發(fā)表一下看法？非常感謝。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：中國市場(chǎng)的營收占比與第四季度以及之前幾個(gè)季度大致相同，大約是出口管制前的一半，但占比基本保持穩(wěn)定。說到地域市場(chǎng)，關(guān)鍵在于人工智能本質(zhì)上是一種軟件，是現(xiàn)代軟件。它是令人驚嘆的現(xiàn)代軟件，但終究還是軟件，而且人工智能已經(jīng)成為主流技術(shù)。人工智能在各地的配送服務(wù)、購物服務(wù)中都有應(yīng)用。比方說，你購買的牛奶被送到家，這一過程中就用到了人工智能。幾乎所有的消費(fèi)服務(wù)都以人工智能為核心。每個(gè)學(xué)生都會(huì)使用人工智能來輔助學(xué)習(xí)。醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域會(huì)用到人工智能，金融服務(wù)也離不開它。沒有哪家金融科技公司會(huì)不使用人工智能，所有金融科技公司都會(huì)采用。氣候科技公司也在利用人工智能，如今礦產(chǎn)勘探也開始借助人工智能技術(shù)。在高等教育領(lǐng)域，每所大學(xué)都在使用人工智能。所以，可以說人工智能已經(jīng)融入到各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，成為主流技術(shù)。我們當(dāng)然希望這項(xiàng)技術(shù)能夠持續(xù)、安全地發(fā)展，并為社會(huì)帶來積極影響。我堅(jiān)信，我們正處于這一新技術(shù)轉(zhuǎn)型的初期階段。

我所說的初期是指，回顧過去幾十年，我們構(gòu)建了大量的數(shù)據(jù)中心和計(jì)算機(jī)，它們是為手工編碼、通用計(jì)算以及 CPU 計(jì)算等需求而設(shè)計(jì)的。展望未來，可以說幾乎所有軟件都將融入人工智能。所有軟件和服務(wù)最終都將基于機(jī)器學(xué)習(xí)，數(shù)據(jù)飛輪效應(yīng)將成為提升軟件和服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵因素，未來的計(jì)算機(jī)也將是加速計(jì)算的計(jì)算機(jī)，將基于人工智能技術(shù)。我們才剛剛踏上這一旅程兩年，而現(xiàn)代化計(jì)算機(jī)的建設(shè)歷經(jīng)了幾十年。所以我很確定，我們正處于這個(gè)新時(shí)代的開端。最后，沒有任何一項(xiàng)技術(shù)能像人工智能這樣，對(duì)全球 GDP 產(chǎn)生如此廣泛的影響，也沒有任何一款軟件工具能做到這一點(diǎn)。如今，人工智能成為了一款能夠影響全球 GDP 更大份額的軟件工具，這在歷史上是前所未有的。因此，我們?cè)诳紤]增長問題，以及評(píng)估業(yè)務(wù)規(guī)模大小時(shí)，都應(yīng)該從這個(gè)角度出發(fā)。當(dāng)你從這個(gè)視角審視時(shí)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)我們才剛剛起步。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自 Evercore ISI 的馬克?盧帕西斯，請(qǐng)講。

馬克?馬塔帕薩斯（ Evercore ISI）：我有一個(gè)需要確認(rèn)的問題和一個(gè)新問題?？迫R特，我想確認(rèn)一下，您是否提到1月份數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)中的企業(yè)部門同比增長了2倍？如果是這樣，這是否意味著其增長速度比超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶更快？黃仁勛先生，我的問題是，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶是你們產(chǎn)品的最大買家，他們購買設(shè)備既用于內(nèi)部工作負(fù)載，也用于外部工作負(fù)載（即企業(yè)使用的云服務(wù)）。那么，您能否介紹一下超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶在這兩種工作負(fù)載上的支出分配情況？隨著新的人工智能工作負(fù)載和應(yīng)用不斷涌現(xiàn)，您認(rèn)為企業(yè)在這種消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比會(huì)增加嗎？這又將如何影響你們對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的開發(fā)和服務(wù)？謝謝。

科萊特?克雷斯（英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官）：感謝您關(guān)于企業(yè)業(yè)務(wù)的問題。是的，企業(yè)部門業(yè)務(wù)增長了 2 倍，與我們?cè)诖笮驮朴?jì)算服務(wù)提供商（CSPs）業(yè)務(wù)中的增長情況類似。請(qǐng)記住，這兩個(gè)領(lǐng)域都很重要。與 CSPs 合作，既可能涉及大語言模型的開發(fā)，也可能用于他們自身的推理工作。但也要注意，企業(yè)客戶既會(huì)通過 CSPs 使用我們的產(chǎn)品，也會(huì)自行構(gòu)建相關(guān)設(shè)施。這兩個(gè)領(lǐng)域都發(fā)展得非常好。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：CSPs 的業(yè)務(wù)約占我們總業(yè)務(wù)的一半。如你所說，CSPs 的設(shè)備用于內(nèi)部和外部消費(fèi)。我們當(dāng)然會(huì)與他們密切合作，優(yōu)化其內(nèi)部工作負(fù)載，因?yàn)樗麄儞碛写罅坑ミ_(dá)設(shè)備，可以充分利用這些資源。我們的產(chǎn)品一方面可用于人工智能，另一方面可用于視頻處理、數(shù)據(jù)處理（如 Spark 相關(guān)應(yīng)用），具有很強(qiáng)的通用性。因此，我們基礎(chǔ)設(shè)施的使用壽命更長，總體擁有成本（TCO）也更低。那么，關(guān)于未來非 CSPs 企業(yè)業(yè)務(wù)的增長情況，也就是你提到的這部分，我認(rèn)為從長期來看，其規(guī)模會(huì)大得多。原因在于，如果觀察當(dāng)今的計(jì)算機(jī)行業(yè)，未被充分服務(wù)的領(lǐng)域主要集中在工業(yè)領(lǐng)域。

舉個(gè)例子，當(dāng)我們提到企業(yè)時(shí)，以汽車公司為例，因?yàn)槠嚬炯壬婕败浖I(yè)務(wù)，也涉及硬件業(yè)務(wù)。對(duì)于汽車公司來說，其員工相關(guān)的業(yè)務(wù)可歸為企業(yè)業(yè)務(wù)范疇。智能體人工智能、軟件規(guī)劃系統(tǒng)和工具，在 GTC 大會(huì)上我們會(huì)分享一些令人興奮的成果，這些智能體系統(tǒng)可提高員工的工作效率，輔助他們進(jìn)行設(shè)計(jì)、營銷、規(guī)劃和運(yùn)營。這就是智能體人工智能的應(yīng)用。另一方面，汽車制造也需要人工智能。汽車需要人工智能系統(tǒng)來訓(xùn)練，以管理龐大的車隊(duì)。如今，全球道路上有 10 億輛汽車，未來某一天，這 10 億輛汽車都可能變成自動(dòng)駕駛汽車。它們將收集數(shù)據(jù)，并通過人工智能工廠進(jìn)行優(yōu)化?，F(xiàn)在汽車公司有汽車工廠，未來它們將擁有汽車工廠和人工智能工廠。而汽車內(nèi)部本身也是一個(gè)機(jī)器人系統(tǒng)。

由此可見，這里涉及到三種計(jì)算機(jī)。一種是輔助人員工作的計(jì)算機(jī)，一種是為機(jī)械設(shè)備構(gòu)建人工智能的計(jì)算機(jī)（這里的機(jī)械設(shè)備可以是拖拉機(jī)、割草機(jī)、如今正在研發(fā)的人形機(jī)器人、建筑物、倉庫等）。這些物理系統(tǒng)需要一種新型人工智能，我們稱之為物理人工智能。它們不僅要理解文字和語言的含義，還需要理解世界的物理規(guī)律，比如摩擦力、慣性、物體恒存性和因果關(guān)系等，這些對(duì)我們來說是常識(shí)，但人工智能卻需要學(xué)習(xí)這些物理效應(yīng)。所以，我們把這種人工智能稱為物理人工智能。利用智能體人工智能來徹底改變企業(yè)內(nèi)部的工作方式，這才剛剛起步。現(xiàn)在是智能體人工智能時(shí)代的開端，很多人都在討論這個(gè)話題，我們也取得了一些很不錯(cuò)的進(jìn)展。在智能體人工智能之后，還有物理人工智能，再之后是機(jī)器人系統(tǒng)。所以，這三種計(jì)算機(jī)都是全新的領(lǐng)域。我感覺從長遠(yuǎn)來看，這部分業(yè)務(wù)規(guī)模會(huì)遠(yuǎn)超其他業(yè)務(wù)，這也在情理之中。畢竟全球 GDP 主要由重工業(yè)、工業(yè)企業(yè)以及為這些企業(yè)提供服務(wù)的公司貢獻(xiàn)。

會(huì)議接線員：下一個(gè)問題來自富國銀行的亞倫?拉克，請(qǐng)講。

亞倫?拉克：（富國銀行分析師）。黃仁勛先生，如今距離 2023 年 Hopper 架構(gòu)帶來的變革以及生成式人工智能的興起即將滿兩年，展望未來的發(fā)展路線圖，從替換周期的角度來看，您如何看待已部署的基礎(chǔ)設(shè)施？比如，GB300 或者 Ruben 周期是否會(huì)帶來一些設(shè)備更新的機(jī)會(huì)？我很好奇您對(duì)這個(gè)問題的看法。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：感謝你的提問。首先，現(xiàn)在還有人在使用 Volta、Pascal 和 Ampere 架構(gòu)的產(chǎn)品。原因在于，CUDA 的可編程性很強(qiáng)，有很多用途，目前其中一個(gè)主要應(yīng)用場(chǎng)景是數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)整理。比如說，你發(fā)現(xiàn)人工智能模型在某方面表現(xiàn)不佳，就把這個(gè)情況輸入視覺語言模型。假設(shè)是汽車相關(guān)的問題，將這個(gè)情況輸入視覺語言模型后，模型會(huì)分析并反饋 “這是發(fā)生的情況，我在這方面表現(xiàn)不太好”。然后，你把這個(gè)反饋當(dāng)作提示信息，輸入到另一個(gè)人工智能模型中，讓它在你的整個(gè)數(shù)據(jù)鏈中查找類似情況。接著，利用人工智能進(jìn)行域隨機(jī)化處理，生成大量其他示例。基于這些示例，你就可以訓(xùn)練模型。所以，你可以用 Ampere 架構(gòu)的產(chǎn)品進(jìn)行數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)整理以及基于機(jī)器學(xué)習(xí)的搜索工作。然后創(chuàng)建訓(xùn)練數(shù)據(jù)集，再將其輸入到 Hopper 系統(tǒng)中進(jìn)行訓(xùn)練。這些架構(gòu)都與 CUDA 兼容，因此可以相互配合使用。如果你已經(jīng)有了現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，那么可以把負(fù)載較低的任務(wù)交給過去安裝的設(shè)備來處理。我們所有的 CPU 都得到了充分利用。

會(huì)議接線員：我們還有時(shí)間回答最后一個(gè)問題。這個(gè)問題來自花旗銀行的阿蒂夫?馬利克，請(qǐng)講。

阿蒂夫?馬利克（花旗銀行分析師）：你好。感謝您接聽我的問題。科萊特，我有一個(gè)關(guān)于毛利率的后續(xù)問題。我知道影響因素很多，比如 BlackBull 的良品率、ELink 72 和以太網(wǎng)的配置比例等。之前您在回答 4 月份是否是毛利率谷底這個(gè)問題時(shí)有所保留。但要在財(cái)年結(jié)束時(shí)達(dá)到您預(yù)期的75%左右毛利率水平，下半年每個(gè)季度毛利率需要提高200個(gè)基點(diǎn)。而且目前我們還不太清楚關(guān)稅對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響。那么，是什么讓您對(duì)下半年毛利率的提升有信心呢？

科萊特?克雷斯（英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官）：感謝你的問題。在Blackwell系統(tǒng)中，毛利率受到材料等諸多因素的影響，情況比較復(fù)雜。但從長期來看，我們有很多機(jī)會(huì)通過優(yōu)化各個(gè)環(huán)節(jié)來提高毛利率。要知道，Blackwell 有多種不同的配置，這也有助于我們提升毛利率。所以，在為客戶完成部分大規(guī)模生產(chǎn)爬坡工作后，我們就可以開展很多優(yōu)化工作。如果可以的話，我們可能會(huì)盡早開始。如果短期內(nèi)有提升毛利率的機(jī)會(huì)，我們也會(huì)抓住。目前，關(guān)稅方面還存在一些不確定性。在我們進(jìn)一步了解美國政府的計(jì)劃，包括實(shí)施時(shí)間、涉及范圍和稅率等之前，關(guān)稅的影響還是未知的。所以現(xiàn)在我們還在等待。當(dāng)然，我們始終會(huì)遵守出口管制和關(guān)稅相關(guān)規(guī)定。

會(huì)議接線員：女士們、先生們，問答環(huán)節(jié)到此結(jié)束。很抱歉。

科萊特?克雷斯（英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官）：謝謝。我們請(qǐng)黃仁勛先生再講幾句。

黃仁勛（英偉達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官）：我感謝大家。感謝你，科萊特。

對(duì) Blackwel的需求非常強(qiáng)勁。人工智能正在從感知和生成式人工智能向推理式人工智能發(fā)展。隨著推理式人工智能的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)了另一個(gè)規(guī)模定律，即推理時(shí)間或測(cè)試時(shí)間規(guī)模定律。計(jì)算量越大，模型思考得越深入，給出的答案也就越智能。像 OpenAI、Broad3、DeepSeek R1 等模型都是應(yīng)用推理時(shí)間規(guī)模定律的推理模型。推理模型的計(jì)算量可能是其他模型的 100 倍。未來的推理模型計(jì)算量會(huì)更大。DeepSeek R1 引發(fā)了全球關(guān)注。這是一項(xiàng)出色的創(chuàng)新成果，更重要的是，它開源了一個(gè)世界級(jí)的推理人工智能模型。幾乎每位人工智能開發(fā)者都在應(yīng)用 R1 模型，或者類似 R1 的思維鏈和強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)，來提升自己模型的性能。

正如我之前提到的，現(xiàn)在有三種規(guī)模定律推動(dòng)著人工智能計(jì)算的需求增長。傳統(tǒng)的人工智能規(guī)模定律依然存在，基礎(chǔ)模型通過多模態(tài)技術(shù)不斷強(qiáng)化，預(yù)訓(xùn)練也在持續(xù)發(fā)展。但這已經(jīng)不夠了。我們還有另外兩個(gè)影響規(guī)模的因素。一是后訓(xùn)練規(guī)模，強(qiáng)化學(xué)習(xí)、微調(diào)、模型蒸餾等后訓(xùn)練環(huán)節(jié)所需的計(jì)算量比單獨(dú)的預(yù)訓(xùn)練要高出幾個(gè)數(shù)量級(jí)。二是推理時(shí)間規(guī)模和推理，一次查詢可能需要 100 倍的計(jì)算量。我們推出 Blackwell 就是為了滿足這些需求，它是一個(gè)單一平臺(tái)，可以輕松在預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練和測(cè)試時(shí)間規(guī)模之間切換。

Blackwell 的 FP4 變壓器引擎、NVLink 72 擴(kuò)展架構(gòu)和新的軟件技術(shù)，使其處理推理人工智能模型的速度比 Hopper 快 25 倍。所有配置的 Blackwell 都已全面投產(chǎn)。每個(gè) Grace Blackwell NVLink72 機(jī)架都是一項(xiàng)工程奇跡，由近 10 萬名工廠工人在 350 個(gè)制造地點(diǎn)生產(chǎn)出 150 萬個(gè)組件。

人工智能正在飛速發(fā)展。我們正處于推理式人工智能和推理時(shí)間規(guī)模發(fā)展的初期，但這僅僅是人工智能時(shí)代的開端。多模態(tài)人工智能、企業(yè)人工智能、主權(quán)人工智能和物理人工智能即將到來。2025 年我們將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。

展望未來，數(shù)據(jù)中心會(huì)將大部分資本支出用于加速計(jì)算和人工智能領(lǐng)域。數(shù)據(jù)中心將越來越多地轉(zhuǎn)變?yōu)槿斯ぶ悄芄S，每家公司都會(huì)擁有自己的數(shù)據(jù)中心，無論是租賃的還是自建的。感謝大家今天參加會(huì)議。幾周后歡迎大家參加 GTC 大會(huì)，我們將在會(huì)上討論 Blackwell Ultra、Rubin 以及其他新的計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、推理人工智能、物理人工智能產(chǎn)品等更多內(nèi)容。謝謝。