財(cái)聯(lián)社2月28日訊（編輯 瀟湘）隨著英偉達(dá)周三盤(pán)后公布的最新財(cái)報(bào)未能打動(dòng)習(xí)慣于其井噴式業(yè)績(jī)的投資者，這家AI支出熱潮中最主要芯片制造商的股價(jià)，在周四大跌了逾8%。而在期權(quán)市場(chǎng)上，周四有大筆資金押注其股價(jià)在下周可能將迎來(lái)更深的跌幅……

業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，在美東時(shí)間周四下午2點(diǎn)至2點(diǎn)40分期間，有交易員買(mǎi)入了超過(guò)30萬(wàn)份期權(quán)合約，押注英偉達(dá)股價(jià)將在下周五(3月7日)收盤(pán)前跌至115美元——這意味著較周三收盤(pán)價(jià)下跌12%，較周四最新收盤(pán)價(jià)120.15美元也還有逾4%的下跌空間。

值得一提的是，這是周四美國(guó)交易所最活躍的期權(quán)合約。

這一期權(quán)市場(chǎng)的看跌押注，發(fā)生在英偉達(dá)公布良好但未達(dá)驚艷水平的季度財(cái)報(bào)次日。雖然英偉達(dá)周四的業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體好于預(yù)期，但仍令那些習(xí)慣其爆炸性業(yè)績(jī)的投資者感到失望。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，周四期權(quán)市場(chǎng)上的大筆看跌押注很可能加劇了該股周四的疲軟走勢(shì)，最終導(dǎo)致其在昨夜創(chuàng)下了一個(gè)月來(lái)最差的單日表現(xiàn)——全天累計(jì)下跌8.5%，市值則跌破了3萬(wàn)億美元大關(guān)。

Susquehanna International Group衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy稱(chēng)，自周四下午開(kāi)始涌現(xiàn)大量該合約的交易以來(lái)，英偉達(dá)尾盤(pán)階段又下跌了約3%，期權(quán)的隱含波動(dòng)率則上升了8個(gè)點(diǎn)。

根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，周四浮現(xiàn)出的看跌押注將英偉達(dá)的看跌期權(quán)成交量推高至了過(guò)去20天平均值的兩倍多。

除了下午2點(diǎn)至2點(diǎn)40分期間的30萬(wàn)份期權(quán)合約外，收盤(pán)前30分鐘又出現(xiàn)了一波交易，使總成交量再增加了10萬(wàn)份合約。Murphy認(rèn)為，這可能表明當(dāng)日早些時(shí)候買(mǎi)入看跌期權(quán)的同一投資者正在獲利了結(jié)。

下周還有大風(fēng)暴？

Murphy表示，英偉達(dá)看跌期權(quán)的買(mǎi)家可能是在鎖定下周特朗普的國(guó)會(huì)演講和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)。

按照日程安排，特朗普將于下周二(3月4日)向國(guó)會(huì)聯(lián)席會(huì)議發(fā)表重要講話(huà)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，他的演講將概述關(guān)鍵的立法目標(biāo)，并可能為其第二個(gè)任期定下基調(diào)，而當(dāng)天也是特朗普威脅將正式對(duì)墨西哥和加拿大加征關(guān)稅的日子。

美國(guó)勞工部則定于下周五公布每月初慣例發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。隨著近來(lái)一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)從不著陸/軟著陸轉(zhuǎn)變?yōu)橛仓懙膿?dān)憂(yōu)已再度升溫。

機(jī)構(gòu)分析師Cameron Crise也注意到了周四英偉達(dá)期權(quán)市場(chǎng)不同尋常的變化：相關(guān)指標(biāo)的異常早已預(yù)警了英偉達(dá)的超額跌幅空間。

Crise指出，英偉達(dá)財(cái)報(bào)后的股價(jià)走勢(shì)令人失望，但這并非全無(wú)預(yù)兆。畢竟，該股短期期權(quán)偏斜度（110%行權(quán)價(jià)與90%行權(quán)價(jià)波動(dòng)率差值）已呈現(xiàn)極端負(fù)值狀態(tài)，其偏離程度遠(yuǎn)超該股近兩日實(shí)際價(jià)格波動(dòng)所能解釋的范圍。

類(lèi)似場(chǎng)景曾在去年八月上演——財(cái)報(bào)次日英偉達(dá)股價(jià)暴跌超6%。盡管財(cái)報(bào)前“超額偏斜度”與財(cái)報(bào)后價(jià)格波動(dòng)的關(guān)聯(lián)性并非絕對(duì)，但其相關(guān)性不容忽視。正如上方圖表所示，周四英偉達(dá)股價(jià)走勢(shì)與去年八月的行情模式高度吻合。

值得一提的是，英偉達(dá)去年8月28日財(cái)報(bào)公布后的下跌行情，一直到9月6日才宣告結(jié)束，在此期間英偉達(dá)累計(jì)下跌了約18%！