財(cái)聯(lián)社3月5日訊（編輯 瀟湘）一家年內(nèi)跑贏97%同業(yè)、規(guī)模高達(dá)33億美元的亞洲股票基金，目前正比以往任何時候都更為看好中國股票，該基金看到了中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的增長潛力以及部分國有企業(yè)的價值。

截至1月底，聯(lián)邦愛馬仕亞洲股票(日本除外)基金(Federated Hermes Asia Ex-Japan Equity Fund)投資組合中，中國內(nèi)地和香港股票的占比已達(dá)到了48%。

該基金經(jīng)理Jonathan Pines表示，這一配置比例比往常基準(zhǔn)高出了約15個百分點(diǎn)，這標(biāo)志著該基金自其創(chuàng)建以來的12年歷史中，從未如此看好中國市場。

Pines在近日接受采訪時稱，“雖然關(guān)稅和地緣政治緊張局勢是超配中國資產(chǎn)時需要謹(jǐn)慎對待的因素，但從經(jīng)概率調(diào)整的角度來看，我們認(rèn)為這是一個值得承擔(dān)的風(fēng)險。”

自2021年初以來，他一直在逐步提高其投資組合中的中國股票權(quán)重。

今年以來，受DeepSeek橫空出世引發(fā)的科技熱潮以及決策層可能出臺更多刺激措施的預(yù)期影響，中國股票的表現(xiàn)優(yōu)于全球以及亞太地區(qū)的多數(shù)股指。即便是特朗普政府肆意挑起的關(guān)稅紛爭，也并未對A股和港股形成太大的沖擊。

“美國加征關(guān)稅確實(shí)是負(fù)面的，但或許不會產(chǎn)生長期影響，因?yàn)樘乩势湛偨y(tǒng)可能會優(yōu)先考慮其他地緣政治政策目標(biāo)，并將降低關(guān)稅作為談判策略的一部分，”Pines指出，“而如果關(guān)稅保持在相對較低水平，中國方面也完全可以通過匯率層面來抵消影響，我們已經(jīng)看到了這一點(diǎn)?！?/p>

Pines認(rèn)為，與去年9月份的那波漲勢相比，當(dāng)前中國股票的上漲更加穩(wěn)健平緩，而且似乎具有更強(qiáng)的技術(shù)穩(wěn)定性。

具體持有哪些股票？

今年迄今為止，聯(lián)邦愛馬仕亞洲股票(日本除外)基金的回報(bào)表現(xiàn)已優(yōu)于了97%的同行，過去三至五年里的表現(xiàn)也至少優(yōu)于了90%的同業(yè)。

據(jù)悉，該基金目前持有的中國股票中約有一半是消費(fèi)科技股，包括了騰訊、小米和京東。

不過，近來炙手火熱的阿里巴巴反倒不在其中。Pines表示，其出售阿里巴巴是因?yàn)閾?dān)心中國電子商務(wù)領(lǐng)域的激烈競爭，而且他不確定該公司是否計(jì)劃在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上投入巨資。

該基金持有的另一半中國股票則由估值較低、股息較高的股票組成，包括中海石油化學(xué)。Pines認(rèn)為，雖然這些深度價值股沒有像科技股那樣受人矚目，但其預(yù)計(jì)它們“最終將會有好的表現(xiàn)”。

值得一提的是，盡管該投資組合增加了對中國資產(chǎn)的投資，但同時也減持了臺積電。Pines表示，DeepSeek推出更便宜的AI模型，降低了該公司生產(chǎn)的最尖端芯片的重要性。

該基金還削減了對印度市場的配置——在投資組合中的占比已低至不到1%。Pines指出，盡管近期印度股市下跌，但“仍然太貴”。

韓股則是該基金投資組合中僅次于中國股票的第二大重倉地，占比約27%。