財聯(lián)社3月6日訊（編輯 馬蘭）自去年6月以來，歐洲央行已經(jīng)五次降息。但隨著利率逐漸接近寬松周期的底部，市場預(yù)計歐央行可能將逐步放慢或停止降息。

歐洲央行曾有模型顯示，存款利率在1.75%到2.25%的范圍時，其將不會限制經(jīng)濟增長。目前歐央行將基準(zhǔn)利率維持在2.75%，十分接近這一范圍，意味著其仍有寬松空間，但已經(jīng)不大。

盡管如此，美國總統(tǒng)特朗普氣勢洶洶的關(guān)稅政策以及德國新政府可能撕毀財政原則的消息，還是引發(fā)了市場的擔(dān)憂情緒，促使投資者預(yù)期歐央行將在本周四宣布再次降息。

此外，投資人還預(yù)期歐洲將為應(yīng)對俄羅斯威脅而投入更多支出，從而推動歐央行的寬松行動。分析師們幾乎一致預(yù)期歐央行將在周四將利率再下跌25個基點至2.5%，但這也將同時進一步削弱歐元債券的吸引力。

匯豐銀行經(jīng)濟學(xué)家Elizabeth Martins表示，雖然通脹得到控制，石油和天然氣價格回落，但歐洲央行再次降息看起來已成定局。

寬松繼續(xù)

本周二，德國即將執(zhí)政的政黨基民盟-基社盟宣布將設(shè)立規(guī)模高達5000億歐元的特別基金，以支持德國的工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施及國防建設(shè)。該黨還宣稱將全面放開借貸規(guī)則，意味著新政府可能將在市場上投入大量的財政資金。

這一計劃直接引發(fā)了周三德國債券的大幅拋售，歐元也因此飆升至四個月來的高點，德國DAX指數(shù)更是創(chuàng)下兩年來的最佳表現(xiàn)。

三菱日聯(lián)資產(chǎn)管理公司執(zhí)行首席基金經(jīng)理Masayuki Koguchi表示，投資者可能沒有預(yù)料到德國會出現(xiàn)如此激進的政策，他們需要調(diào)整對未來的看法。昨天德國債券收益率大幅上漲的影響非常強烈，美國國債也被同時拋售。

與此同時，經(jīng)濟數(shù)據(jù)則為歐洲未來的貨幣政策蒙上了濃重的不確定性陰影。數(shù)據(jù)顯示，歐洲長期通脹率從本周初的2.05%迅速上升至周四的2.23%，折射出通脹前景的復(fù)雜性。

但投行Jefferies指出，對于歐洲央行來說，目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然有指向加息的壓力，但其幾乎不會改變什么結(jié)果。

市場最關(guān)注的關(guān)鍵在于歐央行在周四是否會維持其政策仍然具有限制性的措施，這將代表央行決策者是否認為他們已經(jīng)接近實現(xiàn)目標(biāo)。