財(cái)聯(lián)社3月6日訊（記者 胡皓瓊）長(zhǎng)和（00001.HK）日前一紙公告，擬將和記港口在23個(gè)國(guó)家的43個(gè)港口與巴拿馬港口公司（PPC）90%股權(quán)，出售予BlackRock-TiL財(cái)團(tuán)，此次整體出售總企業(yè)價(jià)值為228億美元，預(yù)期將為該集團(tuán)帶來逾190億美元的現(xiàn)金收益。對(duì)此，多名業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，未來，中資港口運(yùn)營(yíng)商海外投資將更加謹(jǐn)慎。

某港口上市公司管理層向財(cái)聯(lián)社記者表示，此次長(zhǎng)和出售港口，尤其是PPC，或與美國(guó)總統(tǒng)特朗普此前有關(guān)巴拿馬的言論有關(guān)，以至于被迫出售巴拿馬投資的港口?！霸谀壳暗牡鼐壵苇h(huán)境下，北美、中美洲和歐洲，以及東西貿(mào)易的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，中資港口運(yùn)營(yíng)商定會(huì)審慎投資。”

中信期貨研究所工業(yè)與周期組負(fù)責(zé)人武嘉璐也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析道，和記港口作為注冊(cè)在香港的公司，后續(xù)或面臨更加嚴(yán)苛的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，因此此次將資產(chǎn)出售可以較好地規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)此交易，根據(jù)德路里分析報(bào)告，MSC將登上德路里全球碼頭運(yùn)營(yíng)商排行榜的榜首。

武嘉璐表示，近年來地中海航運(yùn)的船隊(duì)規(guī)模已超越馬士基，疫情期間及紅海航行危機(jī)爆發(fā)以來，集運(yùn)市場(chǎng)景氣，地中海航運(yùn)現(xiàn)金流較為充裕。此前其在集裝箱碼頭領(lǐng)域的資產(chǎn)布局偏少，此次收購(gòu)可以較好地增加其業(yè)務(wù)覆蓋，擴(kuò)充地中海航運(yùn)的集裝箱碼頭運(yùn)營(yíng)版圖，增強(qiáng)與其主業(yè)協(xié)同。

BlackRock-TiL財(cái)團(tuán)中，Terminal Investment Limited（TiL）正是MSC旗下港口碼頭公司。根據(jù)德路里公布的2023年全球集裝箱碼頭運(yùn)營(yíng)商排名，前5位分別為新加坡港務(wù)集團(tuán)（PSA）、招商局港口集團(tuán)（China Merchants Ports）、中遠(yuǎn)海運(yùn)（China Cosco Shipping）、馬士基航運(yùn)碼頭（APM Terminals）、迪拜環(huán)球（DP World）。和記港口排名第6位，權(quán)益吞吐量共4300萬TEU，占全球份額的5%左右，MSC集團(tuán)的港口排名第7。

根據(jù)長(zhǎng)和此前公布的財(cái)報(bào)，截至2024年6月30日，公司經(jīng)營(yíng)293個(gè)泊位（24個(gè)國(guó)家，53個(gè)港口）。預(yù)期2024年年底泊位總數(shù)增至295個(gè)。

來源：德路里

“總之，前述港口出售行為對(duì)于集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)或無直接影響。后續(xù)全球港口運(yùn)營(yíng)商的投資，或?qū)⑨槍?duì)綠地型碼頭和現(xiàn)有碼頭投資，進(jìn)行更多的資產(chǎn)整合。短期影響尚不顯著，需要關(guān)注后續(xù)地緣政治端是否會(huì)有新的變化。”武嘉璐說。

從目前國(guó)內(nèi)兩大全球港口運(yùn)營(yíng)商中遠(yuǎn)海運(yùn)港口（01199.HK）、招商港口（001872.SZ）的情況來看，根據(jù)公開信息，中遠(yuǎn)海運(yùn)港口在海外布局涉及歐洲、地中海、中東、東南亞、南美洲及非洲等地，截至2023年12月31日，中遠(yuǎn)海運(yùn)港口在全球38個(gè)港口運(yùn)營(yíng)及管理371個(gè)泊位，其中224個(gè)為集裝箱泊位，年處理能力達(dá)約1.23億標(biāo)準(zhǔn)箱。去年11月，秘魯錢凱港開港。

招商港口已布局六大洲，包括：亞洲、非洲、歐洲、大洋洲、南美洲和北美洲等地區(qū)。港口投資方面，重點(diǎn)在全球主樞紐港、門戶港以及市場(chǎng)潛力大、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)快、發(fā)展前景好的地區(qū)布局，捕捉港口、物流及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)會(huì)，進(jìn)一步完善全球港口網(wǎng)絡(luò)。目前的策略是“深耕香港、精耕東南亞、細(xì)耕中東和拉美”。

對(duì)于整個(gè)港口行業(yè)未來發(fā)展，武嘉璐認(rèn)為，集裝箱港口行業(yè)增長(zhǎng)或放緩。從長(zhǎng)周期來看，全球集裝箱碼頭行業(yè)增速已經(jīng)較難復(fù)制2000年前后的超高增速，同時(shí)集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)后續(xù)運(yùn)力增加后市場(chǎng)或面臨下行周期，碼頭業(yè)務(wù)利潤(rùn)或?qū)⒆呷酢?/p>