財(cái)聯(lián)社3月6日訊（記者 林堅(jiān)）3月5日發(fā)布的政府工作報(bào)告多處落墨資本市場(chǎng)發(fā)展，包括提出深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，以及中長(zhǎng)期資金入市、戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備、穩(wěn)市機(jī)制、發(fā)行上市、并購(gòu)重組、債券市場(chǎng)等多個(gè)內(nèi)容。僅隔一天，3月6日，經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)舉行，五位“掌門人”集中亮相，其中圍繞資本市場(chǎng)改革有了更多發(fā)聲與增量信息的延申。

聚焦記者會(huì)內(nèi)容，既有集中力量辦大事，也有協(xié)同機(jī)制的建設(shè)官宣。

談合力是看點(diǎn)一。人民銀行行長(zhǎng)潘功勝再度表態(tài)，與證監(jiān)會(huì)探索常態(tài)化的制度安排，支持資本市場(chǎng)發(fā)展。在過(guò)去的時(shí)間里，證監(jiān)會(huì)已配合中國(guó)人民銀行快速推出證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)、增持再貸款兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，互換便利金額超過(guò)1000億元；超400家上市公司公開(kāi)披露股票回購(gòu)增持再貸款信息，貸款額度上限近800億元。

監(jiān)管部門也多次提到，繼續(xù)加強(qiáng)與各方面的工作協(xié)同，促進(jìn)形成推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大合力。結(jié)合這一情況，這次會(huì)上也首次提出債券市場(chǎng)的“科技板”，人民銀行將會(huì)同證監(jiān)會(huì)、科技部等部門創(chuàng)新推出。支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富科技創(chuàng)新債券的產(chǎn)品體系。

談集中辦事是突出看點(diǎn)二。本次記者會(huì)，“含科技量”很濃，政策導(dǎo)向很鮮明，圍繞科技創(chuàng)新領(lǐng)域的工作內(nèi)容很多。證監(jiān)會(huì)主席吳清就表示，今年兩會(huì)，會(huì)場(chǎng)上科技的含量越來(lái)越高。今天的經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)，快變成科技主題記者會(huì)了。這兩天，誰(shuí)要是不說(shuō)說(shuō)DeepSeek，好像就不太時(shí)髦似的。這個(gè)現(xiàn)象值得我們高度關(guān)注，也值得資本市場(chǎng)高度關(guān)注。

吳清說(shuō)，DeepSeek脫穎而出，不僅僅使人工智能領(lǐng)域行業(yè)深受震動(dòng)，也讓世界、讓財(cái)經(jīng)界對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新的能力有了新的認(rèn)識(shí)，某種程度上帶動(dòng)了對(duì)A股、港股，和其他市場(chǎng)上中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的重估。

看點(diǎn)也包括談未來(lái)。證監(jiān)會(huì)主席吳清帶來(lái)監(jiān)管工作新動(dòng)態(tài)與展望，他說(shuō)將加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，不斷筑牢股市健康發(fā)展根基。一是要進(jìn)一步增強(qiáng)多層次市場(chǎng)的包容性。二是要進(jìn)一步增強(qiáng)投融資發(fā)展的協(xié)同性。三是進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的有效性。四要進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的適配性。具體舉措如下：

1.將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的適配性，堅(jiān)持尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，優(yōu)化市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制，評(píng)估完善交易結(jié)算制度，為市場(chǎng)各參與方創(chuàng)造更加公平高效、更具吸引力和可預(yù)期的制度環(huán)境。

2.進(jìn)一步增強(qiáng)多層次市場(chǎng)體系的包容性，深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所改革，促進(jìn)市場(chǎng)資源向新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)領(lǐng)域集聚。

3.加快健全專門針對(duì)科技企業(yè)的支持機(jī)制。聚焦科技創(chuàng)新活躍、體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力方向的領(lǐng)域，用好“綠色通道”、未盈利企業(yè)上市等制度，穩(wěn)妥實(shí)施科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，更精準(zhǔn)支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)行上市。

4.抓緊完善“并購(gòu)六條”配套機(jī)制，推動(dòng)更多科技創(chuàng)新企業(yè)并購(gòu)典型案例落地。

5.將加大支持科創(chuàng)的金融產(chǎn)品供給，資本市場(chǎng)支持科技企業(yè)不僅只有上市一條路，債券、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等都可以有所作為。持續(xù)打好支持科技創(chuàng)新組合拳，穩(wěn)步發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化，為科技創(chuàng)新提供更加全面、更加高效的資本市場(chǎng)服務(wù)。

6.對(duì)投資者深惡痛絕的違法違規(guī)行為依法快查嚴(yán)懲。

7.研究出臺(tái)更多保護(hù)投資者合法權(quán)益的硬招實(shí)招。

8.進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的有效性，一方面依法嚴(yán)懲，另一方面依責(zé)嚴(yán)防。

2024年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，以防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展為主線，以進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革為動(dòng)力，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，持續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”和“1+N”政策體系落地見(jiàn)效。吳清表示，新“國(guó)九條”推出以來(lái)，證監(jiān)會(huì)制定修訂了50多項(xiàng)制度規(guī)則，系統(tǒng)重塑監(jiān)管邏輯，進(jìn)一步健全監(jiān)管制度機(jī)制，進(jìn)一步提升監(jiān)管效能。

包括對(duì)政府工作報(bào)告的點(diǎn)評(píng)，以及最新經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)內(nèi)容，業(yè)界比較成為共識(shí)的觀點(diǎn)與期許是資本市場(chǎng)有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，更好地發(fā)揮其在優(yōu)化資源配置、促進(jìn)資本形成、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面的重要作用，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的新征程上展現(xiàn)更大作為。

科技創(chuàng)新企業(yè)越多，資本市場(chǎng)越活

科技創(chuàng)新無(wú)疑是這次記者會(huì)的焦點(diǎn)。吳清表示，2024年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所新上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過(guò)九成，目前全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司市值占比已超過(guò)四成，先進(jìn)制造、新能源、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批龍頭領(lǐng)軍企業(yè)。

吳清就在會(huì)上提到，“資本市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新都具有獨(dú)特、重要的支撐作用，科技創(chuàng)新企業(yè)越多越強(qiáng)，資本市場(chǎng)的吸引力、活力，為投資者創(chuàng)造價(jià)值的能力就越強(qiáng)?！彼€表示，希望市場(chǎng)各方全面客觀冷靜看待科技企業(yè)成長(zhǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)科學(xué)的方法和工具有效管理風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益。對(duì)于未盈利企業(yè)上市等，給予更多包容和理解，一起為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展?fàn)I造更加健康良好的市場(chǎng)環(huán)境。

以最新提出的債券市場(chǎng)“科技板”為例，就主要實(shí)現(xiàn)三個(gè)功能：一是支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，拓寬科技貸款、債券投資和股權(quán)投資的資金來(lái)源。二是支持成長(zhǎng)期、成熟期科技型企業(yè)發(fā)行中長(zhǎng)期債券，用于加大科技創(chuàng)新領(lǐng)域的研發(fā)投入、項(xiàng)目建設(shè)、并購(gòu)重組等。三是支持經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等發(fā)行長(zhǎng)期限科技創(chuàng)新債券，帶動(dòng)更多資金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。

與此同時(shí)，債券市場(chǎng)“科技板”會(huì)根據(jù)科技創(chuàng)新企業(yè)的需求和股權(quán)基金投資回報(bào)的特點(diǎn)，完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行交易的制度安排，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，降低發(fā)行成本，引導(dǎo)債券資金更加高效、便捷、低成本投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

中長(zhǎng)期資金入市破題，公募基金改革再“露面”

中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”。數(shù)據(jù)顯示，2024年9月以來(lái)，保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金在A股市場(chǎng)凈買入約2900億元，有力地支持了市場(chǎng)企穩(wěn)向好。各類中長(zhǎng)期資金所持A股流通市值從14.6萬(wàn)億元增長(zhǎng)到17.8萬(wàn)億元，增幅達(dá)22%，努力實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金保值增值和資本市場(chǎng)健康發(fā)展的良性互動(dòng)。

吳清表示，持續(xù)推動(dòng)新“國(guó)九條”和“1+N”政策體系的落地見(jiàn)效，加快推進(jìn)新一輪的資本市場(chǎng)改革開(kāi)放。逐項(xiàng)打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，多渠道增強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備。

財(cái)政部、人社部等部門正積極推進(jìn)長(zhǎng)期資金長(zhǎng)周期考核政策文件的制定修訂工作，文件的出臺(tái)將全面建立全國(guó)社保基金五年以上以及年金基金、保險(xiǎn)資金三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步提高公募基金三年以上長(zhǎng)周期考核比重，引導(dǎo)行業(yè)更加注重理性投資、長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，更好踐行以投資者為本的理念。

公募基金改革在此次會(huì)議上也再次“露面”。9月至今，共注冊(cè)權(quán)益類基金459只，占同期注冊(cè)基金產(chǎn)品總數(shù)的七成。權(quán)益類基金規(guī)模從6.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)到7.7萬(wàn)億元，占公募基金總規(guī)模的比例從20%提高到24%。積極推動(dòng)公募基金費(fèi)率改革，分階段降低綜合費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年為投資者節(jié)省超過(guò)450億元成本，基金公司與投資者利益綁定更為緊密。

吳清表示，只有耐得住十年磨一劍的寂寞，才能迎來(lái)一鳴驚人的輝煌。我們將進(jìn)一步的鼓勵(lì)支持私募基金的投資人、管理人來(lái)堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，不斷增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期支持以及增值服務(wù)的能力，支持科技企業(yè)專注主業(yè)，潛心研究，創(chuàng)新引領(lǐng)，厚積薄發(fā)。