財(cái)聯(lián)社3月7日訊（記者 吳雨其）步入2025年，在A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖與結(jié)構(gòu)性行情驅(qū)動(dòng)的雙重作用下，公募基金發(fā)行市場(chǎng)迎來新一輪復(fù)蘇周期。截至目前，以基金成立日為口徑統(tǒng)計(jì)，今年以來共新發(fā)184只產(chǎn)品，累計(jì)發(fā)行份額為1673.56億份，平均發(fā)行份額達(dá)到9.10億份。

新發(fā)市場(chǎng)回暖還體現(xiàn)在募集時(shí)限上，財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，近期多只基金宣告提前結(jié)束募集期，值得一提的是，進(jìn)入2月以來，延長募集期的產(chǎn)品數(shù)僅兩只。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，目前市場(chǎng)或處于“黃金擊球區(qū)”，加速減倉可捕捉估值修復(fù)紅利。

債券型基金仍是發(fā)行主力

分產(chǎn)品類型來看，股票型基金今年以來發(fā)行占比顯著提高，共發(fā)行了102只，發(fā)行份額達(dá)到620.06億份，占比約37.05%，債券型基金年內(nèi)新發(fā)31只，但發(fā)行份額達(dá)到了800.58億份，占比近半，混合型基金發(fā)行32只，份額為92.95億份，占比僅占5.55%，此外，QDII基金、REITs、FOF年內(nèi)發(fā)行數(shù)量分別為3、4、12只。

細(xì)分來看，主動(dòng)權(quán)益類基金（包括偏股混合型、平衡混合型、普通股票型、靈活配置型基金）年內(nèi)發(fā)行回溫，共計(jì)發(fā)行34只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)50.37億份，其中，廣發(fā)同遠(yuǎn)回報(bào)合計(jì)發(fā)行規(guī)模最多，為18.91億份，融通品質(zhì)優(yōu)選、華商恒鑫回報(bào)等產(chǎn)品合計(jì)發(fā)行規(guī)模在6億份以上。

指數(shù)基金方面，年內(nèi)發(fā)行更是火爆，共發(fā)行112只相關(guān)產(chǎn)品，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到975.91億份，占年內(nèi)發(fā)行的一半，其中，建信中債0-3年政金債指數(shù)募集規(guī)模最大，為59.11億份，宏利同業(yè)存單指數(shù)7天持有發(fā)行規(guī)模為50億份，天弘深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF募集規(guī)模在30億以上，密集成立的多只科創(chuàng)板綜合ETF首募規(guī)模也在20億左右。

從正在發(fā)行的基金看，主動(dòng)權(quán)益類基金共17只，占兩成；指數(shù)型基金為49只，占比過半，多只寬基指數(shù)增強(qiáng)型基金正在發(fā)行，如中證A500、中證800等。此外，還有25只產(chǎn)品等待發(fā)行，指數(shù)型產(chǎn)品共13只，僅3只主動(dòng)權(quán)益類基金。

含“科”量直線上升

今年以來，科技賽道不僅成為全民熱議的焦點(diǎn)，更在資本市場(chǎng)掀起投資熱潮。敏銳捕捉市場(chǎng)動(dòng)向的基金公司紛紛加碼布局，通過密集發(fā)行指數(shù)等基金產(chǎn)品，搶占這條兼具市場(chǎng)關(guān)注度與資本聚集效應(yīng)的黃金賽道。

2月，首批13只上證科創(chuàng)綜指ETF上線，整體募資規(guī)模突破200億元大關(guān)。其中建信基金展現(xiàn)出顯著的發(fā)行優(yōu)勢(shì)，旗下科創(chuàng)綜指ETF不僅創(chuàng)下“一日售罄”的募集紀(jì)錄，更于2月28日率先登陸交易所。

除了科創(chuàng)綜指ETF，近期還有多家基金公司布局科技相關(guān)產(chǎn)品，如中歐基金發(fā)行中歐信息科技，興銀中證港股通科技聯(lián)接；2月還新上線多只人工智能賽道的產(chǎn)品，如華夏創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、銀華上證科創(chuàng)板人工智能聯(lián)接、博時(shí)上證科創(chuàng)板人工智能聯(lián)接、華寶上證科創(chuàng)板人工智能ETF等等。

頻見“日光基”，2月以來僅兩只基金延募

新基發(fā)行回暖還表現(xiàn)在募集階段。3月7日，華寶半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、中歐穩(wěn)添90天滾動(dòng)持有、國泰創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)齊發(fā)布提前結(jié)束募集公告，今年以來共72只基金提前結(jié)募。

提前結(jié)束募集期的產(chǎn)品中還頻現(xiàn)“日光基”，如上述提到的建信上證科創(chuàng)板綜合ETF、招商利安新興亞洲精選ETF，多只RETIs也是僅募一天，包括匯添富九州通醫(yī)藥倉儲(chǔ)物流REIT、易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)REIT、華夏金隅智造工場(chǎng)REIT等。

一位基金研究員向財(cái)聯(lián)社記者表示，近期熱門行業(yè)（如AI、半導(dǎo)體）短期波動(dòng)較大，快速建倉可避免踏空行情。另一方面，同類產(chǎn)品密集發(fā)行時(shí)，搶先成立可優(yōu)先吸引資金流入，提升規(guī)模優(yōu)勢(shì)。此外，政策或經(jīng)濟(jì)信號(hào)也會(huì)推動(dòng)基金加速布局。

分析人士認(rèn)為，公募基金近期密集提前結(jié)束募集的現(xiàn)象主要由兩類核心因素驅(qū)動(dòng)：一是市場(chǎng)端認(rèn)購熱度超預(yù)期，部分產(chǎn)品未達(dá)預(yù)設(shè)募集截止日便因銷售火爆觸發(fā)比例配售，管理人出于資金效率考量提前結(jié)募；二是投資端機(jī)會(huì)窗口顯現(xiàn)，基金管理人為搶占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情快速布局，避免錯(cuò)失低位建倉時(shí)機(jī)。

值得注意的是，本月提前結(jié)募的產(chǎn)品，其中近兩成產(chǎn)品為管理人主動(dòng)跟投的發(fā)起式基金。這一結(jié)構(gòu)性特征進(jìn)一步表明，當(dāng)前提前結(jié)募行為更多源于機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)階段性底部的研判：在A股估值處于歷史低位、政策利好持續(xù)釋放的背景下，中小規(guī)模權(quán)益產(chǎn)品通過發(fā)起式模式降低募集難度，以輕量化方式加速入場(chǎng)，側(cè)面印證了管理人對(duì)后市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主動(dòng)捕捉意圖。

除此之外，財(cái)聯(lián)社記者還注意到，步入2月后，公募基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著回暖信號(hào)——全行業(yè)僅兩例產(chǎn)品延長募集期案例，均3月7日發(fā)布公告，分別是華寶中證800紅利低波動(dòng)聯(lián)接和華夏創(chuàng)業(yè)板新能源ETF。這一現(xiàn)象表現(xiàn)出投資者情緒回暖與發(fā)行渠道資金面改善的積極趨勢(shì)，以及市場(chǎng)對(duì)權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值的重估正在加速傳導(dǎo)至發(fā)行端。