宏觀新聞

1、國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部《關(guān)于支持國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)的若干措施》的通知。其中提到，開展汽車流通消費(fèi)改革試點(diǎn)，因地制宜發(fā)展汽車賽事、房車露營等消費(fèi)新場景，擴(kuò)大汽車后市場消費(fèi)。其中還提到，推動(dòng)人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域深化應(yīng)用，打造一批“人工智能+消費(fèi)”場景。

2、昨日外交部例行記者會(huì)上，有記者提問稱，美國已將十幾家中國實(shí)體企業(yè)列入美國商務(wù)部的出口限制名單，其中包括中國浪潮集團(tuán)的六家子公司。發(fā)言人郭嘉昆表示，中方敦促美方停止泛化國家安全概念，停止將經(jīng)貿(mào)科技問題政治化、工具化、武器化，停止濫用各類制裁清單，無理打壓中國企業(yè)。中方將采取必要措施，堅(jiān)定維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益。

3、美東時(shí)間3月25日，美商務(wù)部宣布將多家中國實(shí)體列入出口管制“實(shí)體清單”，商務(wù)部、外交部均表態(tài)稱，中方將采取必要措施，堅(jiān)定維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益。

4、中國人民銀行召開2025年內(nèi)審工作會(huì)議。會(huì)議要求，圍繞金融領(lǐng)域深化改革、中央巡視整改落實(shí)、機(jī)構(gòu)改革工作部署、所屬單位規(guī)范管理等重點(diǎn)任務(wù)加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督，充分發(fā)揮審計(jì)在促進(jìn)改革、推動(dòng)整改、防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范履職方面的積極作用。

行業(yè)新聞

1、廣汽集團(tuán)發(fā)布聲明稱，關(guān)注到網(wǎng)絡(luò)上有關(guān)于“華望汽車（GH項(xiàng)目）將收購恒大汽車南沙工廠”的不實(shí)傳言。廣汽集團(tuán)就此澄清如下：廣汽集團(tuán)及旗下華望汽車（GH項(xiàng)目）從未與恒大汽車或其他主體就南沙工廠收購事宜進(jìn)行過任何形式的接洽。

2、《中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報(bào)告（2025）》發(fā)布，截至2024年12月，我國短視頻用戶規(guī)模為10.40億人，使用率達(dá)93.8%，連續(xù)6年保持網(wǎng)絡(luò)視聽?wèi)?yīng)用細(xì)分領(lǐng)域第一。截至2024年12月，短視頻應(yīng)用人均單日使用時(shí)長達(dá)156分鐘，居所有互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用首位，同比增長3.1%。

3、《上海市關(guān)于促進(jìn)智算云產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見（2025-2027年）》發(fā)布，其中提出，到2027年，本市智算云產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭突破2000億元；智算規(guī)模力爭達(dá)到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。

4、臺(tái)積電正加快其在中國臺(tái)灣地區(qū)的先進(jìn)封裝產(chǎn)能擴(kuò)張，其AP8工廠和AP7工廠均已提前設(shè)備安裝時(shí)間表。預(yù)計(jì)今年SoIC產(chǎn)量翻番至1萬片，并且在2026年再翻一番。

5、上海金融監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于深化融資暢通工程，服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的通知。通知提出，力爭2025年全市普惠型小微企業(yè)貸款增速高于各項(xiàng)貸款平均增速，余額突破1.5萬億元。

6、全聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)和17家省市商協(xié)會(huì)共同發(fā)布“銀行金融機(jī)構(gòu)支持汽車經(jīng)銷行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展倡議書”。倡議內(nèi)容包括：精準(zhǔn)對(duì)接企業(yè)需求，避免停貸、抽貸，提高不良貸款容忍度，優(yōu)化抵押政策，提供靈活展期與續(xù)貸服務(wù)，緩解汽車經(jīng)銷企業(yè)融資難題等。

7、成都市人工智能產(chǎn)業(yè)鏈工作專班辦公室發(fā)布《2025年成都市人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展工作要點(diǎn)》?！豆ぷ饕c(diǎn)》明確，力爭2025年成都人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1300億元、增速超過30%，加速打造全國人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。

8、在汕頭灣海底68米深處，伴隨著直徑14.57米的“永平號(hào)”盾構(gòu)機(jī)刀盤破巖而出，世界首條時(shí)速350公里單洞雙線高鐵隧道——汕頭灣海底隧道成功貫通，標(biāo)志著連接汕頭與汕尾的“黃金通道”取得突破性進(jìn)展，創(chuàng)造了國內(nèi)外海底隧道建設(shè)多項(xiàng)紀(jì)錄。

公司新聞

1、電科芯片公告，子公司被美國商務(wù)部列入實(shí)體清單。

2、商湯集團(tuán)發(fā)布截至2024年12月31日止年度業(yè)績，2024年虧損凈額為43億元收窄33.7%，生成式AI收入突破24億元。

3、玉龍股份公告，擬終止上市，股票今起停牌。

4、濟(jì)民健康公告，副總裁涉嫌偽造印章被立案偵查。

5、新奧股份公告，擬私有化新奧能源，股票復(fù)牌。

6、中國人壽發(fā)布年報(bào)，2024年歸母凈利潤達(dá)1069.35億元，同比大幅增長108.9%。總投資收益3082.51億元，同口徑同比大幅增長150%，總投資收益率5.50%，創(chuàng)近年新高。

7、中國太保發(fā)布年報(bào)，2024年凈利潤同比增長64.9%，擬10派10.8元。

8、中國銀行發(fā)布年報(bào)，2024年末集團(tuán)總資產(chǎn)突破35萬億，營收、利潤雙增長。

9、納思達(dá)公告，擬出售美國利盟國際100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)預(yù)計(jì)將大幅低于聯(lián)合投資體13.85億美元的歷史凈投資金額。

10、雅運(yùn)股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，受讓浙江容騰基金份額，間接持有宇樹科技0.0110％股權(quán)。

11、迅捷興公告，籌劃購買嘉之宏100%股權(quán)，股票今起停牌。

12、中信證券公告，2024年凈利潤同比增長10.06%，擬10派2.8元。

13、納芯微公告，擬籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市。

14、通用股份公告，籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)，股票停牌。

15、青島銀行發(fā)布估值提升計(jì)劃公告，鼓勵(lì)股東增持該行股份。

16、小商品城發(fā)布年報(bào)，2024年凈利潤30.74億元，同比增長14.85%。

17、天齊鋰業(yè)公告，2024年凈虧損79.05億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。

18、*ST漢馬公告，申請撤銷公司股票退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

19、中國鋁業(yè)發(fā)布年報(bào)，2024年凈利潤同比增長85%，擬10派1.35元。

環(huán)球市場

1、美總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)所有進(jìn)口汽車征收25%關(guān)稅。特朗普還稱，美國將會(huì)對(duì)木材和藥物收取關(guān)稅。

2、美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.04%，創(chuàng)3月11日以來最大單日跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌1.12%，道指跌0.31%。美股費(fèi)城銀行指數(shù)收跌0.8%，結(jié)束此前連續(xù)八個(gè)交易日上漲的趨勢。大型科技股普跌，特斯拉、英偉達(dá)跌超5%。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)漲0.72%。歐洲主要股指多數(shù)收跌，德國DAX30指數(shù)跌1.16%。

3、國際原油期貨結(jié)算價(jià)收漲約1%。WTI原油5月漲0.94%，布倫特原油5月漲1.04%。

4、COMEX黃金期貨跌0.02%，COMEX白銀期貨跌0.09%。

投資機(jī)會(huì)參考

1、全球首款！我國科學(xué)家研制出電池供電的可穿戴腦機(jī)接口設(shè)備

據(jù)媒體報(bào)道，從中國科學(xué)院自動(dòng)化研究所獲悉，該所腦網(wǎng)絡(luò)組與腦機(jī)接口北京市重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室近日成功研發(fā)出全球首款電池供電的可穿戴閾上重復(fù)經(jīng)顱磁刺激設(shè)備（rTMS），相關(guān)成果已發(fā)表在國際學(xué)術(shù)期刊《自然·通訊》上。

根據(jù)預(yù)測，2023年全球市場規(guī)模達(dá)19.8億美元，預(yù)計(jì)2028年將突破60億美元，五年復(fù)合年增長率25.22%。中信建投證券指出，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)鏈上中游的技術(shù)進(jìn)步帶來下游應(yīng)用端不斷突破，近年來國內(nèi)外在運(yùn)動(dòng)恢復(fù)、語言溝通、聽力重建等醫(yī)療領(lǐng)域的研究不斷出現(xiàn)里程碑式成果。在技術(shù)革新和政策紅利催化下，國內(nèi)腦機(jī)接口公司有望逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

2、快手可靈AI開始賺錢了，AI服務(wù)用戶已超500萬

在各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)大廠還在探索AI的商業(yè)化場景時(shí)，快手可靈AI已經(jīng)開始賺錢了。3月25日，快手發(fā)布2024年Q4及全年業(yè)績顯示，全年總營收同比增長11.8%至1269億元，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長72.5%達(dá)177億元。其中，可靈AI自商業(yè)化以來到今年2月累計(jì)營業(yè)收入超1億元?？焓諧EO程一笑曾透露，可靈AI服務(wù)用戶已超500萬，商業(yè)化單月流水超千萬，2025年預(yù)計(jì)會(huì)大幅增長。

目前國內(nèi)AI視頻模型應(yīng)用的網(wǎng)頁版訪問量增長較快、優(yōu)勢顯著。其快速發(fā)展與應(yīng)用賦能廣告營銷、影視、游戲等傳媒板塊，加快實(shí)現(xiàn)行業(yè)降本增效及內(nèi)容資產(chǎn)價(jià)值重估。中信證券認(rèn)為，文生視頻行業(yè)發(fā)展自Sora發(fā)布后明顯加速，新一代視頻生成模型的架構(gòu)范式已經(jīng)形成，新架構(gòu)模型性能提升顯著，模型產(chǎn)品百花齊放料將為賦能應(yīng)用場景提供豐富可能，看好與生產(chǎn)場景相結(jié)合的視頻創(chuàng)意工具行業(yè)受益于文生視頻模型性能提升。

3、人形機(jī)器人+低空經(jīng)濟(jì)持續(xù)火熱，該類產(chǎn)品市場需求水漲船高

據(jù)報(bào)道，高性能釹鐵硼永磁材料是機(jī)器人伺服電機(jī)的核心材料。隨著人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)火熱，稀土磁材市場的需求也水漲船高。

AI大模型的賦能，將促進(jìn)自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人、消費(fèi)電子、低空經(jīng)濟(jì)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的提升，也將擴(kuò)大對(duì)稀土永磁產(chǎn)品的需求。中泰證券指出，人形機(jī)器人打開遠(yuǎn)期成長空間。2022年Tesla發(fā)布第一代Optimus，近幾年不斷迭代，2025年將開始進(jìn)入量產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)25年生產(chǎn)數(shù)千臺(tái)人形機(jī)器人，2026年計(jì)劃將產(chǎn)量提高10倍，即5-10萬臺(tái)，同期國內(nèi)廠商也持續(xù)加碼對(duì)人形機(jī)器人的投入。按照一臺(tái)人形機(jī)器人單位用量2-4kg釹鐵硼，假設(shè)遠(yuǎn)期達(dá)到1億臺(tái)，對(duì)磁材需求量將達(dá)到20-40萬噸，相當(dāng)于再造一個(gè)稀土永磁市場，遠(yuǎn)期空間廣闊。

4、該重要的化工原料資源緊缺，原材料長期漲價(jià)疊加運(yùn)費(fèi)存在上漲預(yù)期

據(jù)百川盈孚，2025年3月25日，溴素市場均價(jià)為28000元/噸，較上一交易日大幅上漲3000元/噸，漲幅12.0%，較2024年同期上漲約9000元/噸。

溴素是重要的化工原料，在阻燃劑、制冷劑、醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料及石油鉆井等領(lǐng)域均有應(yīng)用。溴系阻燃劑是溴素用量最大的產(chǎn)業(yè)，使用量占國內(nèi)溴素總用量的六成以上。我國溴素資源十分短缺，主要分布在山東省萊州灣的地下鹵水中。德邦證券分析指出，近期馬士基、赫伯羅特、達(dá)飛、MSC已接連宣布4月的運(yùn)價(jià)調(diào)整計(jì)劃，同時(shí)考慮到溴素屬于?；?，對(duì)運(yùn)輸和儲(chǔ)存規(guī)范較高，或進(jìn)一步增加供應(yīng)鏈成本。原材料長期漲價(jià)疊加運(yùn)費(fèi)存在上漲預(yù)期，在溴資源緊缺且我國高度依賴進(jìn)口的背景下，溴素漲價(jià)支撐力度或可持續(xù)。