《科創(chuàng)板日報》（北京，記者 郭輝）訊，就在不久前，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金設(shè)立整整十年以來，2021年度首次落地我國中西部地區(qū)的科教高地——陜西省。

國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金由國家科技部、財政部在2011年設(shè)立，意在加速推動科技成果轉(zhuǎn)化與應(yīng)用，引導(dǎo)社會力量和地方政府加大科技成果轉(zhuǎn)化投入的鼓勵性基金。自2015年至今，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金已累計近500億元，下設(shè)創(chuàng)投子基金近40只，基金放大倍數(shù)超過4倍。

值得注意的是，這樣一支“國字號”引導(dǎo)基金在陜西的首單出資2.5億元，選擇的是成立剛滿三年的唐興資本所管理的市場化基金——唐興科創(chuàng)。

唐興科創(chuàng)基金規(guī)模為9.5億，出資人包括國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、陜西省政府投資引導(dǎo)基金、大西安產(chǎn)業(yè)基金以及民營企業(yè)，屬于陜西省內(nèi)唯一的一支中央、省、市和社會資本四級聯(lián)動的基金。

據(jù)了解，唐興立足陜西、面向全國，在半導(dǎo)體、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康等硬科技領(lǐng)域已經(jīng)投資了包括佰緯存儲、國科環(huán)宇、斯瑞新材、萬德能源、華如科技、麥科奧特等在內(nèi)的多家優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

其實在陜西省，不乏知名投資機(jī)構(gòu)，科技成果轉(zhuǎn)換項目更眾。單憑耀眼的投資案例，并不足以獲得上述國家科技部、財政部引導(dǎo)基金的肯定。引導(dǎo)基金遵循“引導(dǎo)性、間接性、非營利性、市場化”的原則，也就是說，必然會對一家投資機(jī)構(gòu)從過往投資案例、投資管理能力，到團(tuán)隊配置、政策把握、投資偏好等多方面進(jìn)行綜合評估。

其間，唐興資本從多家候選者中脫穎而出。唐興資本的發(fā)起人——亦是眾多項目的主理人宮蒲玲，在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時，細(xì)數(shù)了唐興資本的諸多優(yōu)勢。

不過，宮蒲玲告訴《科創(chuàng)板日報》記者，她最在意的是被投公司對她本人的一句評價：她的資本是帶著溫度的資本。而如今這也成為宮蒲玲主理的唐興資本的鮮明標(biāo)簽與內(nèi)在特質(zhì)。

宮蒲玲表示在拿到國家的引導(dǎo)基金后，唐興將繼續(xù)堅持長期價值投資理念，參與、幫助更多科技成果項目完成轉(zhuǎn)換，讓更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)感受到唐興資本的溫度。

堅守“有溫度的資本”

“有溫度的資本”最早出自諾瓦星云的董事長袁勝春之口。諾瓦星云作為一家全球知名的LED顯示解決方案服務(wù)商，2008年創(chuàng)立至今，只在2015年公開接受過“西高投”的股權(quán)融資。

宮蒲玲在創(chuàng)立唐興資本之前，曾在西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資有限公司（下稱“西高投”）工作期間堅守硬科技領(lǐng)域投資。她告訴《科創(chuàng)板日報》記者，其實當(dāng)年在投資諾瓦星云的時候，這家公司在資金方面并不緊缺，因而也無意引入外部股東，以至于投資完成后，產(chǎn)業(yè)界、媒體圈對雙方的合作頗為疑惑：“諾瓦星云為什么單單接受了西高投這一家”。

宮蒲玲說，作為專業(yè)投資人，她與諾瓦星云進(jìn)行了長達(dá)一年的持續(xù)接觸，最終用溫度感動了對方。其間，宮蒲玲代表西高投向?qū)Ψ教峁┝酥艿椒?wù)和幫助。據(jù)她轉(zhuǎn)述袁勝春董事長的表述，相比其他機(jī)構(gòu)還有之前印象中資本的風(fēng)格，“宮蒲玲身上代表了一種有溫度的資本”。

“許多優(yōu)質(zhì)的投資項目，其實就是在真誠、勤勉的溝通中，得到的機(jī)會?！睂m蒲玲如是說。有溫度的聲音易被接納，也就意味著這樣的溝通更加順暢、高效，作為投資人也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)真正的價值和需求。

宮蒲玲介紹，她之前遇到過或親自操刀許多科技成果轉(zhuǎn)化項目，項目公司的創(chuàng)始人多為科學(xué)家。因為他們常年身居科研院所，所以對社會資本的印象是“冷冰冰的”，對企業(yè)發(fā)展和市場認(rèn)知也偏于保守。更重要的是，許多科學(xué)家或者專家創(chuàng)始人，不具備花費(fèi)過多精力處理外圍關(guān)系的條件，而“這些恰是投資機(jī)構(gòu)的長項”。

而建立信任、發(fā)現(xiàn)問題、理清思路，則是唐興的優(yōu)勢。“投資機(jī)構(gòu)和公司創(chuàng)始人需要建立起高度的信任關(guān)系，這樣許多建議才能夠被順暢地采納”。宮蒲玲分享，一家科技企業(yè)在創(chuàng)立之初，從組織架構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計、企業(yè)管理，常常是一張白紙，企業(yè)愿意將問題和短板展露出來非常重要，“我們也會盡量幫忙解決具體問題，特別是在企業(yè)發(fā)展到計劃上市的階段”。

在當(dāng)前優(yōu)渥的科創(chuàng)環(huán)境下，許多企業(yè)需要的不僅僅是資金，“獲得感和實際的幫助，甚至是精神層面的支持，才能給他們向上的力量?！睂m蒲玲表示，對企業(yè)的關(guān)切和關(guān)懷，“是我一直以來倡導(dǎo)的投資理念，做有溫度的資本，也是唐興永恒堅守的投資理念?！?/p>

硬科技圈里的女性投資人

宮蒲玲認(rèn)同，對企業(yè)的“溫度”多是她個人特質(zhì)的投射。

宮蒲玲是硬科技投資圈里為數(shù)不多的女性高管。投資圈子在不少人印象里是男人們的天下，即便在年末歲初媒體盤點(diǎn)的年度女性投資人榜單中，女性“獨(dú)具慧眼”的賽道也常跟消費(fèi)、服務(wù)、醫(yī)美等刻板印象中的關(guān)鍵詞掛鉤。而宮蒲玲不僅專注于投資，而且鐘情于硬科技。

比如，宮蒲玲目前為止最為成功的已上市項目包括但不限于科創(chuàng)板公司鉑力特、炬光科技，以及創(chuàng)業(yè)板公司三角防務(wù)、美暢股份、派瑞股份。

《科創(chuàng)板日報》記者在與宮蒲玲交流的過程中，注意到這或許和她對自身價值的清晰認(rèn)知與堅信分不開關(guān)系。

宮蒲玲最初財會專業(yè)出身，曾在西安高科集團(tuán)擔(dān)任總會計師。在這一職業(yè)上，她幾乎做到了“極致”：不僅擔(dān)任過陜西省總會計師協(xié)會副會長，2008年還以全國十大總會計師身份被國家財政部評為“全國先進(jìn)會計工作者”。

多年企業(yè)高管經(jīng)歷積累的豐富企業(yè)及投融資管理的經(jīng)驗，以及隨之拓寬的認(rèn)知水平，讓她萌生了“親自上手做投資”的愿望。

終于在2013年底，宮蒲玲抓住了自己內(nèi)心一瞬的念頭和現(xiàn)實中的機(jī)會，正式完成身份上的轉(zhuǎn)變，這一年她被委任西高投董事長兼總經(jīng)理，接下來便是帶領(lǐng)西高投實現(xiàn)中興的幾年。2019年，宮蒲玲選擇創(chuàng)辦唐興資本，接續(xù)自己職業(yè)與個人的價值生涯。

對于上述職業(yè)經(jīng)歷與自我實現(xiàn)，宮蒲玲表示：“我從財務(wù)轉(zhuǎn)型做投資，看到投資能給社會帶來價值，同時自己也會有社會價值成就感，我覺得很有意義?！?/strong>

傳統(tǒng)印象里，尤其是硬科技投資需要男性身上的睿智，而關(guān)于女性在其中的價值，她表示：“女性投資人往往也有堅毅或者剛性的一面，并且女性身上溫柔和善良的特質(zhì)，也更容易讓人接納，這種氣質(zhì)也是我們女性投資人的優(yōu)勢”。

獲批引導(dǎo)基金后唐興的“變與不變”

一位市場化機(jī)構(gòu)的投資人此前曾告訴《科創(chuàng)板日報》記者，他們既希望與國資機(jī)構(gòu)共同投一個項目，但若遇到一家公司此前的國資背景股東很多，又會有所遲疑，不敢出手。背后的原因是“國字號”資金對公司估值的抬升，對市場化機(jī)構(gòu)后期退出來說是一柄雙刃劍。

而“國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的子基金管理其實是很市場化的，這也是科技部對投資管理人的基本要求?！睂m蒲玲強(qiáng)調(diào)說，唐興資本在引入國家2.5億基金之后，在此基礎(chǔ)上共會有三倍數(shù)額的資金投入到科技成果轉(zhuǎn)化項目當(dāng)中。

也就是說，唐興資本將繼續(xù)保持市場化的運(yùn)營與管理機(jī)制，以市場化決策與思維發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，堅守過往的“長期主義”價值投資。另一方面，考慮到唐興當(dāng)前的出資人構(gòu)成，除了承載社會資本和地方政府的責(zé)任，其未來還要承擔(dān)更多國家的使命：既要保證投資效率、投資品質(zhì)，又要在賽道選擇、投資項目區(qū)域覆蓋等方面，與國家科技戰(zhàn)略共振。

宮蒲玲直言：“國家科技部和財政部的基金進(jìn)來之后，我們的壓力會更大”。

在今后的賽道選擇上，唐興資本依然會圍繞電子信息、高端制造、生物技術(shù)三大方向，這也是宮蒲玲和她帶領(lǐng)下唐興資本的優(yōu)勢。當(dāng)前陜西省內(nèi)就有超過1700多家科研院所，成果轉(zhuǎn)化項目資源非常豐富，唐興也能夠從中優(yōu)中選優(yōu)。

據(jù)介紹，唐興資本目前的投資項目中，斯瑞新材料已通過科創(chuàng)板IPO注冊即將發(fā)行，華如科技通過創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)審會，等待發(fā)行。此外成立航空、興航航空、佰維存儲、萬德股份、國科環(huán)宇、麥科奧特、小白兔等，均已處在上市前準(zhǔn)備階段。更為早期的項目如：清航裝備、鈦方科技、知微傳感、水木未來等，已連續(xù)獲得如啟迪創(chuàng)投、聯(lián)想創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)的跟投。

在項目的區(qū)域覆蓋上，為了和科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的基本定位和精神契合，唐興還會將視野沖出了陜西這一科技成果富集地，布及華北甚至華東等區(qū)域。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，唐興資本的項目基本集中在陜西和北京兩地，而在不久前，唐興資本出資2100萬元，投資了位于深圳的一家公司——佰維存儲。佰維存儲是國內(nèi)半導(dǎo)體存儲模組龍頭，同時在存儲芯片、先進(jìn)封測等業(yè)務(wù)方面也有不小體量。

宮蒲玲表示，一方面科技成果轉(zhuǎn)化子基金希望我們能夠在全國做一些布局，另外存儲領(lǐng)域也是未來的一個方向?！鞍劬S存儲的戰(zhàn)略思維與產(chǎn)業(yè)格局非常清晰，我們也希望在細(xì)分賽道上抓住一些頭部或潛在的頭部。”