財(cái)聯(lián)社（濟(jì)南，記者 方彥博）訊，近日，國常會(huì)再度提及水利工程建設(shè)，全年可完成水利投資約8000億元，這對(duì)防水材料行業(yè)來說無疑是一大利好。

國內(nèi)某防水建材企業(yè)高管在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，此次國家加大對(duì)基建工程的投資將直接拉動(dòng)防水材料的需求，將為防水材料企業(yè)帶來更多產(chǎn)業(yè)紅利。

然而，油價(jià)高位之下，防水材料行業(yè)的盈利空間不斷被原材料成本侵蝕。對(duì)此，山東某資深行業(yè)人士對(duì)記者表示，由于原材料價(jià)格不斷上漲，行業(yè)內(nèi)在近期集中上調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，目前來看下游對(duì)漲價(jià)的接受度較好。同時(shí)，不少企業(yè)也在通過擴(kuò)大瀝青儲(chǔ)備、聯(lián)合集采等策略降低原材料成本，行業(yè)整體的盈利水平有望得到一定修復(fù)。

新基建拉動(dòng)市場(chǎng)需求

防水材料是建筑功能材料的重要組成部分，其應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛。除傳統(tǒng)建筑物屋面、地下、外墻及室內(nèi)外，防水材料在高速公路、鐵路的橋梁隧道、城市道路橋梁、地下管廊等市政工程和地下鐵道等交通工程；以及水渠、水庫、水利發(fā)電站等水利工程中的用量巨大。

根據(jù)中國建筑防水協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年全國防水材料產(chǎn)量合計(jì)約為40.92億平方米，同比增長約8.41%。

去年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2022年經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)為主，并適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，明確提出支持水利、市政和新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。近日，國常會(huì)再度提及水利工程投資，并指出水利工程是民生工程、發(fā)展工程、安全工程，今年將再開工南水北調(diào)后續(xù)工程等一批已納入規(guī)劃、條件成熟的水利項(xiàng)目，全年水利投資可完成約8000億元。

前述行業(yè)人士表示，由于非房需求對(duì)防水材料的單耗更大，今年國家提出的重點(diǎn)支持水利工程、城市立體交通網(wǎng)、地下綜合管廊等將顯著提振基建端的防水需求，防水材料行業(yè)有望迎來新的一輪增長。

同時(shí)，對(duì)于目前市場(chǎng)熱門的BIPV（光伏建筑一體化）也為防水材料市場(chǎng)帶來了新的增量空間。記者了解到，建筑光伏屋面中的防水關(guān)乎整個(gè)光伏系統(tǒng)的使用壽命，因此高質(zhì)量的防水系統(tǒng)對(duì)于光伏屋面而言至關(guān)重要。目前，東方雨虹（002271.SZ）、科順股份（300737.SZ）等防水企業(yè)均已推出整套光伏屋面搭配防水卷材的防水解決方案。

高成本侵蝕盈利

雖然下游需求旺盛，原材料價(jià)格持續(xù)上漲，仍然給防水材料行業(yè)帶來較大壓力。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，原材料在防水材料的生產(chǎn)成本中占比達(dá)80%以上，其中應(yīng)用最多的瀝青防水卷材中，僅瀝青的成本便可達(dá)50%-70%。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，國內(nèi)瀝青均價(jià)為3850元/噸，同比上漲約19%；1-3月份國內(nèi)瀝青均價(jià)約3629元/噸，環(huán)比去年四季度上漲318元/噸，漲幅達(dá)10%。

卓創(chuàng)資訊分析師張艷飛對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前國際油價(jià)大幅度上漲對(duì)瀝青成本端支撐明顯，短期來看，在成本高位支撐、瀝青供應(yīng)增加有限的情況下，預(yù)計(jì)后期瀝青價(jià)格仍將延續(xù)上漲趨勢(shì)。

前述行業(yè)人士向記者介紹，其實(shí)自去年以來，瀝青等原材料價(jià)格的攀升已對(duì)行業(yè)帶來了不小的沖擊，加之防水材料市場(chǎng)去年整體需求相對(duì)疲軟，主要企業(yè)的盈利空間受到了明顯擠壓。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，東方雨虹、北新建材（000786.SZ）、科順股份及凱倫股份（300715.SZ）等國內(nèi)防水材料頭部企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均反映了上述人士的說法。以北新建材為例，公司2021年防水卷材產(chǎn)品毛利率為12.08%，同比下滑2.5個(gè)百分點(diǎn)；東方雨虹、科順股份及凱倫股份2021年中報(bào)列示的相關(guān)產(chǎn)品毛利率也均出現(xiàn)了較大程度的下降，有些甚至降幅達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)以上。

提價(jià)降本 盈利修復(fù)

“今年以來，雖然原材料的價(jià)格仍然在漲，但好在下游需求復(fù)蘇明顯，企業(yè)通過提價(jià)將成本進(jìn)行一定的傳導(dǎo)。”該行業(yè)人士表示。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本月以來，已有東方雨虹、三棵樹（603737.SH）、北新防水、亞士防水、西卡藍(lán)盾、雨中情等30多家防水建材企業(yè)紛紛發(fā)布漲價(jià)函，漲價(jià)幅度在10%-30%之間。

山東某防水材料經(jīng)銷商也在接受記者采訪時(shí)表示，“春節(jié)之后，防水材料行業(yè)就在醞釀漲價(jià)，到了3月中旬，漲價(jià)才真正開始落地，經(jīng)銷商開始執(zhí)行新價(jià)格，各類產(chǎn)品的漲價(jià)幅度均在10%以上。由于需求明顯好于去年，下游對(duì)漲價(jià)的接受度比較理想。目前接到生產(chǎn)廠家通知，產(chǎn)品價(jià)格后續(xù)還會(huì)再漲?！?/p>

同時(shí)，企業(yè)層面也在不遺余力地研究降本措施。

記者注意到，北新建材于去年年底設(shè)立了北科凱供應(yīng)鏈管理有限公司。公司相關(guān)人士對(duì)記者表示，公司聯(lián)合同行業(yè)其他上市公司，希望通過規(guī)?；胁少彽姆绞剑档驮牧系牟少弮r(jià)格，來幫助企業(yè)降低成本。

此外，增加原材料的儲(chǔ)備也是降低原材料成本的有效方式。東方雨虹便在多個(gè)基地建有瀝青儲(chǔ)罐，可在淡季儲(chǔ)存低價(jià)瀝青從而節(jié)省成本。相關(guān)研究表明，此舉可幫助企業(yè)降低成本約1.4%-2.8%。

科順股份近期也在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司擁有瀝青儲(chǔ)存能力約為3-4個(gè)月用量，公司將根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況擇機(jī)低位儲(chǔ)備或簽訂遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約等方式，降低原材料采購成本；前述北新建材相關(guān)人士也對(duì)記者表示，前期公司的瀝青儲(chǔ)備能力較小，今年公司已成立相關(guān)團(tuán)隊(duì)，著手建設(shè)公司的瀝青儲(chǔ)備能力。

行業(yè)人士表示，隨著企業(yè)層面對(duì)成本把控能力的提升，加之產(chǎn)品提價(jià)的順利落地，防水材料企業(yè)的盈利空間有望得到一定程度的恢復(fù)，防水材料行業(yè)有望迎來新一輪的市場(chǎng)紅利。