美債大漲!這一夜:美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)崩、油價(jià)崩……
原創(chuàng)
2024-10-16 09:11 星期三
財(cái)聯(lián)社 瀟湘
①在結(jié)束了哥倫布日假期后的首個(gè)交易日,美國(guó)國(guó)債價(jià)格便迎來(lái)了一波大漲行情;
②各期限國(guó)債收益率走低的原因,顯然并不難探尋——不僅當(dāng)天公布的美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅下滑、油價(jià)也已連續(xù)兩日重挫……

財(cái)聯(lián)社10月16日訊(編輯 瀟湘)在結(jié)束了哥倫布日假期后的首個(gè)交易日,美國(guó)國(guó)債價(jià)格周二迎來(lái)了一波大漲行情。而導(dǎo)致各期限國(guó)債收益率走低的原因,顯然并不難探尋——不僅當(dāng)天公布的美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅下滑、油價(jià)也已連續(xù)兩日重挫……

行情數(shù)據(jù)顯示,美債收益率隔夜全線收跌,其中2年期美債收益率跌1.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.956%,5年期美債收益率跌5.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.861%,10年期美債收益率跌7.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.038%,30年期美債收益率跌9.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.323%。

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在近來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)縮水,美國(guó)通脹呈現(xiàn)死灰復(fù)燃跡象的背景下,周二美債價(jià)格的大幅反彈行情,顯然是近幾周來(lái)頗為罕見(jiàn)的。不過(guò),從隔夜的市場(chǎng)消息面來(lái)看,債市最終出現(xiàn)這一幕場(chǎng)景,似乎也并不令人感到意外。

在宏觀數(shù)據(jù)方面,紐約聯(lián)儲(chǔ)周二公布的數(shù)據(jù)顯示,紐約州制造業(yè)活動(dòng)本月重新回落至了萎縮區(qū)間,訂單和出貨指標(biāo)均走弱,這與前月的強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)形成了鮮明對(duì)比。

數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)10月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)暴跌至了-11.9,預(yù)期為3.6。這份數(shù)據(jù)低于零,就表明制造業(yè)活動(dòng)處于萎縮狀態(tài),而當(dāng)前的報(bào)告顯然低于接受調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估值。

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令市場(chǎng)人士尤為對(duì)該份數(shù)據(jù)表現(xiàn)感到驚訝的,其實(shí)還是與上月數(shù)據(jù)的對(duì)比——9月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)曾達(dá)到11.5,這是30個(gè)月來(lái)最高水平。然而,僅僅一個(gè)月后,這項(xiàng)數(shù)據(jù)便又直墜了23.4點(diǎn),單月波動(dòng)之大令人瞠目結(jié)舌。

如果說(shuō),隔夜最新的紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是制造業(yè)處境依然并不穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)下行壓力有望助推美債的話。那么,本周油價(jià)的連續(xù)大幅下行,則從另一維度同樣證明了美債反彈的合理性:能源價(jià)格的走低可能有助于進(jìn)一步緩和通脹壓力。

油價(jià)周二再度下跌了超過(guò)4%,觸及近兩周最低,因需求前景疲軟,且有媒體報(bào)導(dǎo)稱以色列不會(huì)打擊伊朗核和石油基地,緩解了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)受擾的擔(dān)憂。布倫特原油期貨價(jià)格收跌3.21美元,或4.14%,結(jié)算價(jià)報(bào)每桶74.25美元。美國(guó)WTI原油期貨收跌3.25美元,或4.4%,結(jié)算價(jià)報(bào)每桶70.58美元。

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本周迄今,美布兩大基準(zhǔn)原油價(jià)格已雙雙下跌了約5美元,幾乎回吐了投資者擔(dān)心以色列可能會(huì)襲擊伊朗石油設(shè)施,以報(bào)復(fù)伊朗10月初的導(dǎo)彈襲擊后累計(jì)的所有漲幅。

“我們看到上周積累的戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)正在解除,”P(pán)rice Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn稱?!拔覀兛吹降模鋵?shí)不是供應(yīng)問(wèn)題,而是供需風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?!?/p>

此前,在中東局勢(shì)升級(jí)的背景下,投資者曾越來(lái)越擔(dān)心美國(guó)物價(jià)壓力將再度攀升,而且,不論誰(shuí)當(dāng)選下任美國(guó)總統(tǒng),都可能會(huì)推出推升通脹的政策。不過(guò),本周以來(lái)油價(jià)的回落,已在很大程度上緩和了這層憂慮。

德國(guó)商業(yè)銀行利率和信貸研究主管Christoph Rieger表示,“最近交易商看起來(lái)就像是把他們的交易程序跟原油期貨綁定了起來(lái)。而在此背景下調(diào)整長(zhǎng)期通脹預(yù)期是否合理,則需要另當(dāng)別論?!?/p>

從“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”10年期美債收益率的表現(xiàn)看,眼下圍繞4%整數(shù)關(guān)口的爭(zhēng)奪可能將尤為關(guān)鍵。目前,10年期美債收益率已連續(xù)四周上漲,上周曾觸及7月31日以來(lái)最高的4.12%。

對(duì)此,Bryn Mawr Trust的固定收益主管Jim Barnes表示,“收益率上行趨勢(shì)在目前的水平可能已經(jīng)走到盡頭,只需要一個(gè)小小的催化劑,就能在目前的水平形成一個(gè)軟頂?!?/p>

“你可能需要有某種類型的實(shí)質(zhì)性催化劑,才能讓收益率繼續(xù)走高,而由于我們現(xiàn)在還沒(méi)有這樣的催化劑,所以,在我們能夠獲得一些證據(jù),證明有什么因素可能影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的行動(dòng)之前,收益率可能只會(huì)在區(qū)間內(nèi)波動(dòng),”Barnes表示。

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