中信證券:政策加碼及重大會議密集召開,低空經(jīng)濟(jì)有望加速
2024-10-22 08:52 星期二
中信證券 劉易 付宸碩等
①10月以來低空經(jīng)濟(jì)進(jìn)入事件密集催化期,涉及政策、資金、產(chǎn)業(yè)等多個層面;
②未來有六大值得期待的事件,或有望加速低空發(fā)展。

中信證券研報(bào)指出,低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入政策密集出臺期,行業(yè)發(fā)展有望加速。中信證券認(rèn)為,這將大幅增強(qiáng)我國在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心競爭力,有望率先形成完整的低空發(fā)展體系,達(dá)到全球領(lǐng)先。

綜合來看,中信證券認(rèn)為應(yīng)積極關(guān)注政策對低空經(jīng)濟(jì)的支持力度及資金、項(xiàng)目落地情況,從區(qū)域上建議積極關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展靠前的廣深、江蘇、合肥等地區(qū),從產(chǎn)業(yè)鏈上我們建議關(guān)注三條主線:1)eVTOL制造商;2)基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營商;3)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵零部件廠商。

▍10月以來低空經(jīng)濟(jì)進(jìn)入事件密集催化期,涉及政策、資金、產(chǎn)業(yè)等多個層面。

2024年各地政府積極從政策、資金、產(chǎn)業(yè)等角度積極研究和布局低空經(jīng)濟(jì),發(fā)布眾多低空促進(jìn)方案和支持低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展方案,低空空域面積持續(xù)擴(kuò)大,空域精細(xì)化管理逐步清晰。10月份以來,眾多高等級會議提及低空經(jīng)濟(jì):根據(jù)國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、深圳特區(qū)報(bào)、蘇州發(fā)布、中國新聞網(wǎng)等報(bào)道,

1)10月8日發(fā)改委提出將低空經(jīng)濟(jì)作為促進(jìn)就業(yè)重要方向,僅無人機(jī)操控員崗位缺口100萬人,超長期特別國債投向“兩重”領(lǐng)域(低空具備“兩重”屬性);

2)10月12日,財(cái)政部提出將研究擴(kuò)大專項(xiàng)債使用范圍,合理支撐前瞻性、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施,推動新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展;

3)10月15日,深圳市南山區(qū)正式發(fā)布《南山區(qū)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2024-2026)》,提出建設(shè)全球領(lǐng)先的低空經(jīng)濟(jì)中心核心區(qū)為目標(biāo);

4)10月16日,香港特區(qū)政府將成立“發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)工作組”,由財(cái)政司副司長任組長,制訂低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略和行動計(jì)劃,推動法規(guī)改革和部署基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);

5)10月18-20日,蘇州舉辦第二屆全國低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新博覽會,包括“會+展+賽+研”四大核心板塊。我們認(rèn)為,10月以來的眾多會議表明,政策、資金、產(chǎn)業(yè)等各方面均有望加速低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

▍10-11月眾多低空會議召開,11月珠海航展值得期待。

11月還有眾多事件值得期待:

1)根據(jù)鳳凰網(wǎng),11月27-28日全球低空經(jīng)濟(jì)論壇2024年年會將在北京舉行(原定于10月27-29日召開),大會將以“共建低空之城共享美好生活”為主題,圍繞低空經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式、技術(shù)路線、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、應(yīng)用場景等30 多個議題展開深入討論;

2)11月12-17日珠海航展,根據(jù)珠海航展官網(wǎng),2024年珠海航展將啟用13個展館,展示空間提升至45萬平方米,設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)館,集中展示低空運(yùn)營監(jiān)測平臺和創(chuàng)新應(yīng)用場景,小鵬匯天“陸地航母”將首次公開載人飛行。

▍未來有六大值得期待的事件,或有望加速低空發(fā)展。

低空經(jīng)濟(jì)生態(tài)目前處于發(fā)展早期,離不開政策和資金的支持,各級地方政府積極探索合適的商業(yè)模式,我們認(rèn)為未來或有六大值得期待的事件:

1)成立國家低空產(chǎn)業(yè)基金,浙江省、河南省、安徽省、湖北省等省級基金已經(jīng)成立;

2)更多國家低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū),2023年12月深圳市申請創(chuàng)建國家低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū),民航局明確支持深圳市,同意開展低空物流、城市空中交通等研究試點(diǎn),加強(qiáng)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)和低空服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);

3)設(shè)立國家級低空職能部門,目前協(xié)調(diào)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的是今年7月10日民航局成立的促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組及工作組,由局長宋志勇?lián)谓M長,我們認(rèn)為國家或有望成立專門的低空職能部門,能更好地規(guī)劃與管理低空經(jīng)濟(jì),承擔(dān)制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)劃空域使用、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、加強(qiáng)安全監(jiān)管等多重職責(zé);

4)各地開啟規(guī)?;袠?biāo),8月2日深圳低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展大會表示2025年底將大規(guī)模商業(yè)化,我們預(yù)計(jì)2024年年底或2025年初有望開啟小規(guī)模商業(yè)化,各地低空基建等招標(biāo)有望規(guī)?;_展,復(fù)制深圳的基建與發(fā)展標(biāo)準(zhǔn);

5)更大力度超長期國債支持,超長期特別國債投向“兩重”領(lǐng)域,低空具備“兩重”屬性(國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè));

6)億航拿到運(yùn)營證,開啟商業(yè)化。

▍風(fēng)險(xiǎn)因素:

政策不及預(yù)期、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期、億航拿運(yùn)營證不及預(yù)期、商業(yè)化運(yùn)營不及預(yù)期、監(jiān)管法規(guī)配套及低空空域改革不及預(yù)期、競爭加劇的影響。

▍投資策略:

低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入政策密集出臺期,行業(yè)發(fā)展有望加速,我們認(rèn)為這將大幅增強(qiáng)我國在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心競爭力,有望率先形成完整的低空發(fā)展體系,達(dá)到全球領(lǐng)先。綜合來看,我們認(rèn)為應(yīng)積極關(guān)注政策對低空經(jīng)濟(jì)的支持力度及資金、項(xiàng)目落地情況,從區(qū)域上我們建議積極關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展靠前的廣深、江蘇、合肥等地區(qū),從產(chǎn)業(yè)鏈上我們建議關(guān)注三條主線:1)eVTOL制造商;2)基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營商;3)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵零部件廠商。

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