券商策略
5.02W關(guān)注
賣(mài)方分析師關(guān)于A股的最新投資策略。
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2024-10-31 16:05
【海通策略點(diǎn)評(píng)24Q3財(cái)報(bào)：全A業(yè)績(jī)回升中 非金融仍在探底】財(cái)聯(lián)社10月31日電，海通策略點(diǎn)評(píng)24Q3財(cái)報(bào)，整體：全A盈利增速顯著回升，24Q3全A歸母凈利潤(rùn)累計(jì)同比為-0.5%，24Q2為-3.1%；但是全A剔除金融后的增速仍在探底，24Q3全A剔除金融歸母凈利潤(rùn)累計(jì)同比為-7.2%，24Q2為-5.7%。行業(yè)：(1)上游利潤(rùn)增速有所回落，其中公用事業(yè)盈利增速最高，環(huán)保利潤(rùn)增速小幅改善；(2)中游TMT盈利增速持續(xù)上行，電子盈利增速仍在高位;制造盈利增速小幅下滑，汽車(chē)盈利增速最高；(3)下游消費(fèi)盈利增速有所回落，商貿(mào)零售盈利增速改善最明顯;金融地產(chǎn)盈利增速回升轉(zhuǎn)正，保險(xiǎn)盈利增速明顯改善。產(chǎn)業(yè)鏈：(1)數(shù)字經(jīng)濟(jì)盈利增速小幅提升，AI盈利正增長(zhǎng)，其中基礎(chǔ)層的光模塊利潤(rùn)增速維持高位;半導(dǎo)體中制造設(shè)備盈利增速改善明顯；(2低碳經(jīng)濟(jì)景氣度回暖，其中新型電網(wǎng)盈利增速邊際改善；(3)商品消費(fèi)盈利增速小幅上行，其中白色家電、調(diào)味品、農(nóng)業(yè)綜合等行業(yè)表現(xiàn)突出；服務(wù)消費(fèi)盈利增速回升轉(zhuǎn)正，旅游及景區(qū)盈利增速最高；醫(yī)藥生物盈利增速小幅回落，其中化學(xué)制藥盈利表現(xiàn)最優(yōu)。
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2024-10-31 14:03 來(lái)自 民生證券 鐘渝梅 陶川
①PMI時(shí)隔六個(gè)月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，這一次究竟會(huì)否“曇花一現(xiàn)”？
②PMI前景幾何？靜待下一批增量政策落地；
③回到10月PMI數(shù)據(jù)本身，哪一細(xì)項(xiàng)從政策中“受益”最多？
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2024-10-27 20:54 來(lái)自 財(cái)聯(lián)社 陸清濂
①中信證券研報(bào)認(rèn)為，A股當(dāng)前仍處于活躍資金持續(xù)入場(chǎng)主導(dǎo)下的政策博弈交易階段。
②中金公司認(rèn)為，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)而言，美國(guó)大選的影響除了體現(xiàn)在情緒上外，最為直接的就是貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)政策。
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2024-10-27 15:22
【中信證券：政策信號(hào)依然積極 活躍資金持續(xù)入場(chǎng)】財(cái)聯(lián)社10月27日電，中信證券研報(bào)認(rèn)為，A股當(dāng)前仍處于活躍資金持續(xù)入場(chǎng)主導(dǎo)下的政策博弈交易階段，政策預(yù)期主導(dǎo)短期行情，政策信號(hào)依然積極，已落地政策初見(jiàn)成效，以個(gè)人投資者為代表的活躍資金持續(xù)入場(chǎng)，短期內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格彈性更大，待政策落地全面起效、價(jià)格信號(hào)驗(yàn)證企穩(wěn)后，機(jī)構(gòu)資金或?qū)⒂瓉?lái)積極入場(chǎng)時(shí)機(jī)，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，屆時(shí)，績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和內(nèi)需板塊預(yù)計(jì)將持續(xù)占優(yōu)。一方面，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期逆轉(zhuǎn)后，當(dāng)前正處于政策密集落地期，政策思路和力度也日漸清晰，預(yù)計(jì)未來(lái)信號(hào)依然積極，且部分宏觀高頻數(shù)據(jù)已初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，更全面的價(jià)格信號(hào)也漸行漸近。另一方面，個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者在信息關(guān)注點(diǎn)差異和基本面預(yù)期分歧下，入場(chǎng)節(jié)奏和風(fēng)格偏好不同，在近期內(nèi)外政策博弈交易的市場(chǎng)環(huán)境下，活躍資金仍將持續(xù)入場(chǎng)，短期內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格彈性更大。
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2024-10-27 12:42
【華西策略：本輪“新質(zhì)?！敝懈卟▌?dòng)特征仍在 市場(chǎng)有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步上移】財(cái)聯(lián)社10月27日電，華西策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告稱，將本輪始于9月末的A股市場(chǎng)大漲行情定義為政策轉(zhuǎn)向驅(qū)動(dòng)下的一輪“新質(zhì)?！保湟皇呛暧^政策穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)更為積極，提振投資者經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；其二是金融市場(chǎng)“國(guó)之重器”的戰(zhàn)略定位確立，資本市場(chǎng)改革預(yù)期強(qiáng)烈。從政策工具角度看，股票市場(chǎng)亦是穩(wěn)預(yù)期的重要抓手。通過(guò)提振資本市場(chǎng)，減少居民財(cái)富配置和地方財(cái)政對(duì)房地產(chǎn)的依賴，帶動(dòng)生產(chǎn)要素向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，并通過(guò)財(cái)富效應(yīng)提振消費(fèi)者信心，釋放金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的正反饋效應(yīng)。從政策效果角度看，一輪“慢牛、長(zhǎng)?！睍?huì)更有利于產(chǎn)生持續(xù)的居民財(cái)富效應(yīng)。鑒于個(gè)人投資者仍是當(dāng)下A股中最大的投資主體，本輪“新質(zhì)?！敝懈卟▌?dòng)特征仍在，市場(chǎng)有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步上移。
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2024-10-27 09:15
【中信建投策略陳果：不宜再陷于純紅利風(fēng)格思維】財(cái)聯(lián)社10月27日電，中信建投策略陳果稱，對(duì)股票投資者而言，紅利占優(yōu)思維其實(shí)就是通縮思維，這類思維會(huì)使得即使面對(duì)內(nèi)需方向里有不錯(cuò)增長(zhǎng)也認(rèn)定其不持續(xù)，不肯給予估值溢價(jià)。債市投資者或許今天依然可以這個(gè)階段尚可“股債雙?！眮?lái)模糊討論。但對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)，在目前志在扭轉(zhuǎn)通縮的架勢(shì)下，即使理性保守角度，也可以考慮配置中間地帶（科技醫(yī)藥或主題都是這個(gè)方向），通過(guò)觀察政策力度進(jìn)度（這當(dāng)然是當(dāng)前市場(chǎng)最大分歧，而且一時(shí)半會(huì)不會(huì)形成共識(shí)）再據(jù)此逐步加大配置順周期方向。而阿爾法中，對(duì)現(xiàn)在內(nèi)需里就有一定增長(zhǎng)的方向，可以去考慮其明后年是不是很有可能顯著更好，且目前估值水平是否因?yàn)槭袌?chǎng)的熊市思維沒(méi)有充分反應(yīng)這種更好的增長(zhǎng)可能。不宜再陷于純紅利風(fēng)格思維，即使幾個(gè)季度后如出現(xiàn)內(nèi)需全面反彈/復(fù)蘇后，也不是馬上就能回到紅利風(fēng)格主導(dǎo)的。
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2024-10-24 09:01 來(lái)自 中信證券 楊澤原 丁奇 馬慶劉
①原生鴻蒙之夜于2024年10月22日舉行，鴻蒙OS 5.0正式發(fā)布；
②鴻蒙硬件生態(tài)快速增長(zhǎng)，推動(dòng)鴻蒙OS滲透率提升。
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2024-10-23 15:38 來(lái)自 華創(chuàng)證券
①視角1：同一實(shí)控人下資產(chǎn)注入預(yù)期。
②視角2：具備殼資源價(jià)值。
③視角3：產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部并購(gòu)重組預(yù)期。
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2024-10-23 08:22
2024-10-22 08:52 來(lái)自 中信證券 劉易 付宸碩等
①10月以來(lái)低空經(jīng)濟(jì)進(jìn)入事件密集催化期，涉及政策、資金、產(chǎn)業(yè)等多個(gè)層面；
②未來(lái)有六大值得期待的事件，或有望加速低空發(fā)展。
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