財聯(lián)社3月8日電，國盛證券認為，美股自12月初至2月中旬表現(xiàn)為高位震蕩，2月下旬以來持續(xù)下跌，至今標普500、納斯達克、道瓊斯指數(shù)已分別下跌6.1%、9.3%、4.1%。我們認為近期美股下跌主要有四方面原因：（1）部分投資者仍對美國經(jīng)濟衰退有擔憂；（2）DeepSeek引發(fā)市場對中美科技股相對估值的重估，近期美股的調(diào)整和港股上漲基本同步，背后正是這一邏輯；（3）特朗普關稅超預期升級，打壓市場風險偏好；（4）季節(jié)性規(guī)律，歷年2月美股往往表現(xiàn)較差，3-4月往往會轉好。往后看，情緒指標顯示目前美股已處在極度恐懼區(qū)間，悲觀情緒可能已釋放較為充分，有望暫時止跌企穩(wěn)；之后能否重回上漲趨勢，取決于關稅是否進一步升級、衰退預期能否證偽，重點關注一季報業(yè)績表現(xiàn)。