2024年10月27日 09:15:44
中信建投策略陳果:不宜再陷于純紅利風格思維
財聯(lián)社10月27日電,中信建投策略陳果稱,對股票投資者而言,紅利占優(yōu)思維其實就是通縮思維,這類思維會使得即使面對內(nèi)需方向里有不錯增長也認定其不持續(xù),不肯給予估值溢價。債市投資者或許今天依然可以這個階段尚可“股債雙?!眮砟:懻摗5珜善蓖顿Y者來說,在目前志在扭轉(zhuǎn)通縮的架勢下,即使理性保守角度,也可以考慮配置中間地帶(科技醫(yī)藥或主題都是這個方向),通過觀察政策力度進度(這當然是當前市場最大分歧,而且一時半會不會形成共識)再據(jù)此逐步加大配置順周期方向。而阿爾法中,對現(xiàn)在內(nèi)需里就有一定增長的方向,可以去考慮其明后年是不是很有可能顯著更好,且目前估值水平是否因為市場的熊市思維沒有充分反應(yīng)這種更好的增長可能。不宜再陷于純紅利風格思維,即使幾個季度后如出現(xiàn)內(nèi)需全面反彈/復(fù)蘇后,也不是馬上就能回到紅利風格主導(dǎo)的。
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