財(cái)聯(lián)社2月24日訊（記者 林堅(jiān)）2月24日，證監(jiān)會(huì)主席吳清最新發(fā)表的《充分發(fā)揮資本市場功能 更好服務(wù)新型工業(yè)化》署名文章，對(duì)于監(jiān)管工作方向有了新的細(xì)化補(bǔ)充，這次是以資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的視角切入的，落腳點(diǎn)在于新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

文章內(nèi)，吳清明確提到，資本市場要將服務(wù)新型工業(yè)化作為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力重要內(nèi)容。證監(jiān)系統(tǒng)也將充分發(fā)揮市場功能，激發(fā)市場活力，進(jìn)一步體現(xiàn)資本市場在推動(dòng)新型工業(yè)化中的擔(dān)當(dāng)作為，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

對(duì)于下一步工作，吳清提到了五個(gè)方向與內(nèi)容，財(cái)聯(lián)社記者拆解后，至少有十條舉措：

1.深入研究相關(guān)企業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展規(guī)律及其在投融資、激勵(lì)約束、公司治理等方面的需求，有針對(duì)性地豐富資本市場的工具、產(chǎn)品和服務(wù)。

2.健全多層次資本市場體系，發(fā)揮股債期市場協(xié)同效應(yīng)。

3.優(yōu)先支持開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的科技型企業(yè)股債融資、并購重組。

4.持續(xù)推動(dòng)“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”等落實(shí)落地。

5.深入研究完善發(fā)行上市、私募創(chuàng)投等制度安排，增強(qiáng)資本市場制度競爭力，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性和適配性。

6.將抓好“并購六條”落地實(shí)施，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合和資源優(yōu)化配置、更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等方面盡快推出一批典型案例。

7.著眼于???“長錢更多、長錢更長、回報(bào)更優(yōu)”等目標(biāo)，繼續(xù)積極創(chuàng)造條件吸引更多中長期資金進(jìn)入資本市場；推動(dòng)形成“長錢長投”的制度環(huán)境，穩(wěn)步提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例，改善資本市場資金供給與結(jié)構(gòu)。

8.圍繞創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策，引導(dǎo)更好投早、投小、投硬科技，促進(jìn)“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。

9.嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場、違規(guī)減持等各類違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場“三公”，促進(jìn)強(qiáng)本強(qiáng)基。

10.鼓勵(lì)踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業(yè)機(jī)構(gòu)等堅(jiān)守法治誠信、契約精神，履行信義義務(wù)和受托責(zé)任，涵養(yǎng)“尊重投資者、回報(bào)投資者”的股權(quán)文化。

在上述工作方向上，有幾個(gè)重點(diǎn)表述在文章內(nèi)有了強(qiáng)調(diào)式的出現(xiàn)。比如，吳清提到，未來將繼續(xù)遵循法治化市場化方向全面深化改革，以支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)為重點(diǎn)，深化資本市場投融資綜合改革，破解制約市場功能發(fā)揮的重點(diǎn)難點(diǎn)問題，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場制度競爭力，更好服務(wù)新產(chǎn)業(yè)新技術(shù)新業(yè)態(tài)，有效促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

他稱，科技創(chuàng)新是新型工業(yè)化的最重要引擎。要緊緊抓住科技創(chuàng)新這個(gè)“牛鼻子”，資本市場要積極融入科技創(chuàng)新新型舉國體制，突出發(fā)揮資本市場在服務(wù)科技創(chuàng)新方面的獨(dú)特優(yōu)勢，“集短錢變長錢，集小錢變大錢”“化儲(chǔ)蓄為資本”“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和收益共享”，資本市場能高效集聚配置資源，加速科技產(chǎn)業(yè)融合，激發(fā)企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神，契合科創(chuàng)企業(yè)“投入大、周期長、迭代快”等特征，暢通“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。

具體來看，他表示，進(jìn)一步加大對(duì)集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、儀器儀表、工業(yè)和基礎(chǔ)軟件等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)支持力度，資本市場將引導(dǎo)要素資源向這些領(lǐng)域聚集，綜合運(yùn)用多種工具提供適配的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

不僅如此，他表示，資本市場加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)，對(duì)于加快推動(dòng)新型工業(yè)化具有綱舉目張的功效，也是優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)市場吸引力的有效途徑。他認(rèn)為，“鏈主企業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的頭雁，鏈主引領(lǐng)得好，雁陣才能齊飛，鏈主企業(yè)是產(chǎn)業(yè)融合集群的核心，是構(gòu)建大中小企業(yè)相互依存、相互促進(jìn)良好生態(tài)的關(guān)鍵?！?/p>

把資本市場一般規(guī)律同中國國情市情相結(jié)合

值得注意的是，在本次署名文章內(nèi)，再度提及了“只爭朝夕”的監(jiān)管理念。文章內(nèi)寫道，“我國推進(jìn)新型工業(yè)化面臨的外部環(huán)境和科技創(chuàng)新環(huán)境發(fā)生深刻變化，既有實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展的歷史機(jī)遇，也面臨前所未有的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，我們必須以時(shí)不我待、只爭朝夕的意識(shí)和意志，抓緊補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、鍛長板，加速推進(jìn)新型工業(yè)化?！?/p>

而就在一個(gè)月前的1月23日，國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，吳清就有過類似的表示。他說，“大事不過夜，更不能過年，所以我們只爭朝夕?！?/p>

市場關(guān)注的是本次發(fā)文的出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)，在此時(shí)點(diǎn)的表態(tài)也很明顯，就是在當(dāng)前復(fù)雜多變的形勢下，給市場堅(jiān)定信心。吳清提到，資本市場發(fā)展與推進(jìn)新型工業(yè)化緊密聯(lián)系、相輔相成，工業(yè)是立國之本、強(qiáng)國之基，是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，此外，多層次資本市場是推進(jìn)新型工業(yè)化的強(qiáng)大動(dòng)力，不僅如此，新型工業(yè)化是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要保障和原動(dòng)力。

他稱，新型工業(yè)化是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以科技創(chuàng)新為動(dòng)力，以高質(zhì)量發(fā)展為主線，以工業(yè)化與數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化、綠色化融合發(fā)展為特色，帶動(dòng)各產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的工業(yè)化道路。推進(jìn)新型工業(yè)化要準(zhǔn)確識(shí)變、科學(xué)應(yīng)變、主動(dòng)求變，既要遵循世界工業(yè)化的一般規(guī)律，也要從國情出發(fā)，把高質(zhì)量發(fā)展要求貫穿新型工業(yè)化全過程。

吳清還提到，新型工業(yè)化是推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ切沦|(zhì)生產(chǎn)力的重要載體，也為新質(zhì)生產(chǎn)力創(chuàng)造豐富應(yīng)用場景。資本市場要將服務(wù)新型工業(yè)化作為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力重要內(nèi)容，要堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路，把資本市場一般規(guī)律同中國國情市情相結(jié)合，深刻把握新時(shí)代推進(jìn)新型工業(yè)化的基本原則。

高度重視工業(yè)和制造業(yè)企業(yè)發(fā)展

實(shí)際上，此類定調(diào)與工作的部署其實(shí)早已是證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)工作內(nèi)容，吳清提到，新型工業(yè)化是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地，一直以來，證監(jiān)會(huì)高度重視工業(yè)和制造業(yè)企業(yè)發(fā)展，將其作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重中之重。

工業(yè)和制造業(yè)企業(yè)已構(gòu)成A股上市公司的主體，截至2024年底，滬深北交易所上市的5000多家上市公司中，工業(yè)和制造業(yè)企業(yè)占上市公司總數(shù)量比例為76.5%，市值占比為56.58%，利潤占比為32.32%。這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)成為資本市場高質(zhì)量發(fā)展的“基本盤”，資本市場與新型工業(yè)化緊密聯(lián)系、相輔相成。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，科創(chuàng)板上市公司共581家，首次公開發(fā)行融資9176.12億元。創(chuàng)業(yè)板注冊制后新上市公司558家，IPO融資5380.72億元，大多屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。截至2024年底，北交所上市公司共262家，累計(jì)融資552.37億元，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)占比超八成。新三板掛牌企業(yè)6101家，其中科技型企業(yè)3887家，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)1481家，國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)1091家。

吳清說，證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于新型工業(yè)化的系列重大部署，準(zhǔn)確把握其戰(zhàn)略定位、階段性特征、環(huán)境條件變化，將各項(xiàng)要求落實(shí)到監(jiān)管工作中，發(fā)揮好保障支持作用。加大改革創(chuàng)新力度，持續(xù)健全資本市場功能，大力引導(dǎo)要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，不斷完善支持新型工業(yè)化的監(jiān)管體系和市場生態(tài)，以科技創(chuàng)新助推新型工業(yè)化發(fā)展。

從時(shí)間線來看，2024年以來，在落實(shí)新“國九條”，形成資本市場“1+N”政策體系過程中，證監(jiān)系統(tǒng)將服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展作為重要任務(wù)，扎實(shí)推進(jìn)資本市場服務(wù)新型工業(yè)化的各項(xiàng)任務(wù)。僅從政策發(fā)布來看，資本市場將推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展作為服務(wù)的重中之重，不斷完善支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的政策體系：

2024年4月，證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布《關(guān)于資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》，包括精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)，健全全鏈條“綠色通道”，支持科技型企業(yè)股債融資，完善支持科技創(chuàng)新的配套制度等措施。

2024年6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革?服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板支持科技創(chuàng)新的制度“試驗(yàn)田”作用，圍繞完善發(fā)行承銷制度、優(yōu)化股債融資安排等推出一攬子改革措施，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，目前多項(xiàng)具體措施已經(jīng)落地。

2024年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，對(duì)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購重組實(shí)施“綠色通道”，加快審核進(jìn)度，提升并購便利度。

2025年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)聯(lián)合工信部印發(fā)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》，現(xiàn)已公示26家專板建設(shè)名單，加強(qiáng)專精特新企業(yè)全鏈條服務(wù)。

認(rèn)真貫徹落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》和《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)〈促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施〉的通知》，不斷優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)展法規(guī)政策環(huán)境。

自2023年3月起，《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》正式施行，對(duì)境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動(dòng)統(tǒng)一實(shí)施備案管理，為市場提供更加透明、高效、可預(yù)期的制度環(huán)境。

發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》，探索形成適合新型工業(yè)化企業(yè)的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系。

聯(lián)合中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利相關(guān)工作的通知》，目前互換便利已經(jīng)開展兩次操作，金額超過1000億元，持續(xù)為市場帶來增量資金。

2024年以來，證監(jiān)會(huì)和相關(guān)部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見》《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》，明確了推動(dòng)中長期資金入市、構(gòu)建“長錢長投”制度環(huán)境的重點(diǎn)工作安排。