去年下半年以來股市活躍，杭州的章女士也想買點股票賺點錢，并不善于投資的她選擇了上海的一家投資顧問企業(yè)（下簡稱“投顧企業(yè)”）來指導自己投資。對方聲稱有“資深導師全程指導買賣”，“絕對不會虧損”，因此盡管收費高達85000元，但章女士爽快地掏了。

賺錢了嗎？面對章女士一度虧損30余萬元的賬戶，微信上，導師們發(fā)來“行情基本到了最后關頭了”“虧或者賺我們都會幫你的”“時間是最好的證明”等話術……

記者從上海12345市民服務熱線了解到，隨著股市活躍，被投顧企業(yè)“忽悠”后虧錢的投資者不少。動輒數(shù)萬元的薦股套餐背后，這些投顧企業(yè)是否存在虛假宣傳、誘導消費等“套路”？

想賺錢？得買更高級的服務

章女士告訴記者，由于投資知識匱乏，她習慣于收聽電臺的投資節(jié)目來了解投資方向。去年6月，她所收聽的電臺請來了一名“北京中方信富”的投資專家分析行情，節(jié)目末尾，專家留下了咨詢微信號，供聽眾添加。章女士當即添加了微信，對方并非專家本人，而是中方信富的一名業(yè)務員。確認章女士有咨詢意向后，上述業(yè)務員將她又推薦給了“北京中方信富上海分公司”的一名名為“田玲”的總監(jiān)。

連續(xù)幾天，田玲都給章女士發(fā)去所推薦股票的漲幅，稱只要跟著導師的指導買就能賺大錢，且可以先購買半個月的投資顧問服務試一試。7月2日，章女士終于被說服。半個月的薦股服務要價一萬元，但章女士稱，當時雙方通過網(wǎng)絡簽訂了一份“陰陽合同”。她提供的合同上，約定費用僅有1元，提供服務的為“北京中方信富投資管理咨詢有限公司”，而實際的一萬元則另行通過微信轉賬支付。對于這不尋常的操作，投資心切的章女士當時并未起疑。

圖為章女士通過網(wǎng)絡與“北京中方信富投資管理咨詢有限公司”簽下的1元合同。

付款后，章女士被安排每天收盤后觀看導師“梁靚”的直播。如何才能跟著導師買賣股票呢？僅一周后，田玲勸說章女士追加服務費提高等級，才能得到更細致的指導和更內(nèi)部的信息，追加費用為75000元，服務期限為半年。去年7月11日，已騎虎難下的章女士通過微信，分4筆轉賬支付了75000元。

此后，除了觀看直播外，田玲還會以梁靚的指導為名，向章女士傳達所選的股票和買賣時機。在梁靚和田玲的指導下，章女士此后先后買入諾瓦星云、華電國際、新時達、焦作萬方等一系列股票，累計投入金額逾百萬。但章女士告訴記者，這些股票買入后鮮有賺錢的，賬面虧損最多時達到了34萬，如今即便回了些本，也仍然虧了約20萬，令她心急如焚。

不僅沒像田玲所說的“賺到錢”反而還虧了不少，章女士多次通過微信表達了不滿。她提供了多次溝通的聊天記錄顯示，田玲總是以“會幫你在市場里面安排回來”等各種說辭穩(wěn)住她。“你想了解導師的倉位布局嗎？”去年11月，此前的服務期尚未結束，田玲再次勸說章女士續(xù)費，并花98000元購買更高級的服務，聲稱續(xù)費后可以讓章女士直接跟上導師梁靚的倉位布局。

章女士多次表達對虧損不滿，田玲總是以“會幫你在市場里面安排回來”等各種說辭穩(wěn)住她。

去年11月，此前的服務期尚未結束，田玲再次勸說章女士續(xù)費，并花98000元購買更高級的服務。

章女士才醒悟，所謂的“跟上倉位賺到錢”，都是這家投顧機構讓她買入高價薦股服務的噱頭。且從半年來的情況來看，其提供的投資指導極不專業(yè)，更與高價的收費質(zhì)價不符。因此，3月初，章女士致電“12345”，要求中方信富上海分公司退還其前期支付的服務費85000元。

中方信富去年3月就已被處罰

記者搜索得知，章女士所選擇的這家“北京中方信富”劣跡斑斑。去年3月，中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局就發(fā)布決定，勒令北京中方信富上海分公司責令改正并暫停新增客戶6個月。決定中稱，北京中方信富上海分公司有“營銷宣傳存在夸大、誤導性表述”和“個別向投資者提供投資顧問服務的員工不具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格”的違規(guī)行為。

記者向業(yè)內(nèi)人士咨詢，這就解釋了章女士當初簽訂“陰陽合同”操作的用意了。即在上海分公司被責令暫停新增客戶的嚴厲監(jiān)管下，北京中方信富通過安排章女士先與北京中方信富簽訂合同的方式，使之先成為北京總公司的客戶，再由上海分公司來為“存量客戶”提供服務，從而繞開了上海監(jiān)管局的監(jiān)管。

除了在被監(jiān)管期間違規(guī)發(fā)展新客戶，記者發(fā)現(xiàn)，上海監(jiān)管局決定中指出的“夸大、誘導”等問題，在北京中方信富為章女士服務期間依然存在。章女士提供了其與田玲的大量聊天記錄，其中不乏對導師梁靚所布局的股票歷史漲幅的描述，以及“張女士買進3萬股，今天直接沖8%”等個案的宣傳，并通過“下不了決心跟上我們不覺得遺憾嗎”等話術，類比暗示章女士跟著老師做“空間更大”，才能“逆勢跑贏市場”。業(yè)內(nèi)人士指出，這種推廣營銷方式就屬于相關文件所不允許的“夸大、誘導”。

圖為田玲在與章女士溝通中大量使用的“話術”，充斥了對相關股票歷史漲幅和盈利個案的描述。

另一方面，記者查詢“中國證券業(yè)協(xié)會”網(wǎng)站，在“從業(yè)人員基本信息公示”系統(tǒng)中查詢得知，導師“梁靚”具有執(zhí)業(yè)資格的，且在網(wǎng)站上進行了登記，但日常為章女士提供指導服務的田玲并無執(zhí)業(yè)資格。

上海監(jiān)管局在決定中稱，早在2023年1月就已就相同問題對北京中方信富上海分公司采取了監(jiān)管措施，但北京中方信富上海分公司并未切實整改，這說明違規(guī)做法由來已久。并且，北京中方信富也不僅上海分公司存在違規(guī)做法。去年8月，中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局也對北京中方信富采取了同樣的監(jiān)管措施，指出其在經(jīng)營中存在一系列的違規(guī)行為。

3月4日，記者前往北京中方信富上海分公司的注冊地址東方路3261號振華大廈B座12層，想就章女士的遭遇問個究竟?，F(xiàn)場漆黑一片，里面也一片狼藉，早已人去樓空。從桌椅沙發(fā)上積攢的厚厚灰塵來看，空置時間不短了。大樓物業(yè)告訴記者，北京中方信富上海分公司早在去年被上海監(jiān)管局處罰后就已搬離，新地址在哪并不清楚。

東方路3261號振華大廈B座12層北京中方信富上海分公司已人去樓空。

不僅通過注冊地址無法聯(lián)系到北京中方信富上海分公司，記者隨后撥打了田玲、梁靚等人的電話，要么已是停機，要么則無人接聽。

警惕投顧企業(yè)的“大數(shù)游戲”陷阱

“12345”收到的大量投訴顯示，不少投顧企業(yè)的薦股服務并不靠譜。梳理市民的投訴，發(fā)現(xiàn)這些投顧企業(yè)的推銷手法如出一轍。如多位市民在投訴中稱，在短視頻平臺刷到一些理財短視頻，進而與一家名為“利多星”的投顧機構取得聯(lián)系后，被對方所宣稱的賺取高額收益的案例所吸引，隨后被銷售人員誘導，從數(shù)百元至數(shù)萬元一步步買入不同級別的薦股服務，直至出現(xiàn)大幅虧損后才察覺出不對勁。

業(yè)內(nèi)人士指出，這些投顧企業(yè)其實玩弄的是“大數(shù)游戲”。即這些投顧企業(yè)通過社交媒體等渠道廣泛吸引來投資者后，通過對過往業(yè)績的過度宣傳引導投資者買入其薦股服務。接下來，所謂的導師會向投資者推薦一些股票。隨后根據(jù)投資收益放大盈利客戶的案例，并采取不同的話術，讓盈虧的投資者都不斷購入高價的薦股服務。歸根結底，這些投顧機構利用了客戶的投資需求，目的就是為了銷售薦股服務來牟利。而整個過程中，夸大的誤導性宣傳起了關鍵的作用，而這正是《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》中明確禁止的。

北京中方信富上海分公司的辦公區(qū)域里仍張貼著一份“違規(guī)話術及修改建議”。

“中國證券業(yè)協(xié)會”網(wǎng)站的查詢結果顯示，為章女士服務的導師梁靚去年11月離開北京中方信富，隨后入職“和訊信息科技有限公司”擔任投資顧問，即位于同一樓內(nèi)6樓的“和訊財?shù)馈薄：陀嵭畔⒖萍家脖皇忻穸啻瓮对V，記者查詢發(fā)現(xiàn)，和訊信息科技同樣曾因誤導性宣傳等問題被監(jiān)管部門多次采取監(jiān)管措施，最近的一次處罰是在去年的2月。

記者向上海多家券商咨詢他們的投資顧問服務，據(jù)稱，規(guī)范的投資顧問服務必須首先要了解客戶的情況和需求，并針對客戶的風險偏好、實際需求、資金流動性等進行服務上的適當性匹配。而在股票推薦上，應該在推薦股票時提供理論依據(jù)，是綜合包括券商研究報告、權威媒體報道等信息而成的研究成果，同時應該提供投資相應股票的風險揭示，并為投資者跟蹤所推薦股票的動向，提供投資建議。此外，據(jù)記者了解，市場上常規(guī)的投資顧問服務通常一年僅需數(shù)千元，并沒有高達數(shù)萬元乃至10多萬元的離譜價格。

上海一家頭部券商投顧業(yè)務負責人提醒投資者要有風險意識。具體而言，證券投資顧問行業(yè)有著明確的規(guī)范性要求，投資者在選擇投顧服務時應當首先查詢企業(yè)和從業(yè)人員是否具備資質(zhì)；在體驗服務時要對規(guī)范明確禁止的行為有認知，遇到在推薦股票時僅強調(diào)短期收益率、強調(diào)盈利個案，而不提供投資的理論依據(jù)的投顧企業(yè)應避而遠之，避免落入投顧企業(yè)坑客牟利的“套路”。