財(cái)聯(lián)社9月2日訊（編輯 笠晨）時(shí)隔十五年，證券交易印花稅迎來(lái)調(diào)降，以史為鑒市場(chǎng)將呈現(xiàn)正向反饋。國(guó)金證券張弛8月28日發(fā)布研報(bào)表示，印花稅調(diào)降，可推動(dòng)市場(chǎng)量能趨勢(shì)性上升。歷史上印花稅調(diào)降，短期內(nèi)將迅速拉動(dòng)市場(chǎng)成交量及換手率明顯回升（平均至少30%以上），中長(zhǎng)期來(lái)看量能回升往往能夠保持。

隨著市場(chǎng)交投活躍，本周盤(pán)面呈現(xiàn)熱點(diǎn)全面開(kāi)花的狀態(tài)。其中機(jī)器人板塊本周二爆發(fā)，步科股份、昊志機(jī)電、中大力德和新時(shí)達(dá)等收盤(pán)漲停。AI分支的數(shù)據(jù)要素方向周三大漲，零點(diǎn)有數(shù)和人民網(wǎng)均收盤(pán)漲停且股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，當(dāng)天半導(dǎo)體芯片方向的利揚(yáng)芯片、大港股份和盈方微等個(gè)股同樣收盤(pán)漲停。半導(dǎo)體芯片的細(xì)分領(lǐng)域光刻膠方向周四領(lǐng)漲，容大感光和格林達(dá)漲停，醫(yī)藥細(xì)分的中藥當(dāng)日下午發(fā)力，大理藥業(yè)、龍津藥業(yè)和華森制藥等強(qiáng)勢(shì)漲停。

華金證券鄧?yán)娫?月28日發(fā)布的研報(bào)中表示，當(dāng)前下調(diào)印花稅將對(duì)市場(chǎng)起明顯提振作用。復(fù)盤(pán)來(lái)看，下調(diào)印花稅對(duì)券商刺激最大，其次是政策導(dǎo)向和高景氣的行業(yè)。如2005年的煤炭、有色、 鋼鐵、石化，2007年的銀行、有色、機(jī)械，2008年4月的鋼鐵、石化，2008年9月的地產(chǎn)、建筑、石化、銀行，均是當(dāng)時(shí)景氣度最高和政策導(dǎo)向的周期類(lèi)行業(yè)。

當(dāng)前來(lái)看，分析師認(rèn)為，受政策和景氣度雙重向上的TMT、新能源、醫(yī)藥等成長(zhǎng)性板塊相對(duì)占優(yōu)。其一，TMT行業(yè)受AI技術(shù)迭代不斷，國(guó)家將數(shù)據(jù)與算力放在未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向，國(guó)內(nèi)外計(jì)算機(jī)硬件和互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)力度，不斷發(fā)布重量級(jí)大模型、高性能芯片等人工智能產(chǎn)品，人工智能在各領(lǐng)域加速落地，產(chǎn)業(yè)周期仍在上行。

其二，新能源當(dāng)下受政策支持明顯，同時(shí)中報(bào)業(yè)績(jī)角度，盈利繼續(xù)由上游向中下游轉(zhuǎn)移，機(jī)械、電力設(shè)備、汽車(chē)、公共事業(yè)等行業(yè)盈利增速顯著回升。其三，醫(yī)藥行業(yè)反腐使得市場(chǎng)集中度提升、供給側(cè)出清后將提升行業(yè)盈利水平，而在人口老齡化下，需求維持偏高增速，反腐反而使得行業(yè)估值性?xún)r(jià)比較高。

展望未來(lái)，大廠均表示在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)加大投資，AI+行業(yè)應(yīng)用生態(tài)有望迎來(lái)爆發(fā)式成長(zhǎng)階段。浙商證券劉雯蜀在8月13日發(fā)布的研報(bào)中表示，下半年看好AI應(yīng)用迎來(lái)政策與需求共振。建議關(guān)注標(biāo)的，AI+辦公：金山辦公、致遠(yuǎn)互聯(lián)；AI+教育：科大訊飛；AI+政務(wù)：新點(diǎn)軟件、拓爾思、通達(dá)海；AI+金融：宇信科技、中科軟、恒生電子；AI+安全：美亞柏科；AI+遙感：航天宏圖、中科星圖。

數(shù)據(jù)要素入表明年落地，數(shù)據(jù)資源價(jià)值加速兌現(xiàn)。中航證券裴伊凡在8月27日發(fā)布的研報(bào)中表示，在數(shù)據(jù)要素方面積累投入較大的企業(yè)有望率先迎來(lái)資產(chǎn)增厚和業(yè)績(jī)提升。隨著數(shù)據(jù)要素頂層設(shè)計(jì)不斷完善，數(shù)據(jù)確權(quán)、定價(jià)、流通和治理規(guī)范將不斷完善，國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司有望快速打開(kāi)商業(yè)化場(chǎng)景，提高變現(xiàn)能力。建議關(guān)注持有浙江大數(shù)據(jù)交易中心48.2%股權(quán)的浙數(shù)文化，參與溫州數(shù)安港聯(lián)合計(jì)算中心建設(shè)的每日互動(dòng)、自有數(shù)據(jù)中心的歌華有線、參股鄭州數(shù)據(jù)交易中心中原傳媒、致力于“生成式人工智能內(nèi)容安全與模型安全檢測(cè)平臺(tái)”研究的人民網(wǎng)、深度布局“區(qū)塊鏈+數(shù)據(jù)要素支付業(yè)務(wù)”的山大地緯、立足“國(guó)家統(tǒng)計(jì)局大數(shù)據(jù)合作平臺(tái)企業(yè)”的卓創(chuàng)資訊。

國(guó)金證券姚遙等人在8月27日發(fā)布的研報(bào)中表示，近期新能源板塊仍處于情緒、估值、預(yù)期的三重低位，下半年行業(yè)存修復(fù)空間。另外，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)發(fā)布半年報(bào)，無(wú)論是在財(cái)報(bào)質(zhì)量、核心業(yè)務(wù)領(lǐng)先幅度、還是新業(yè)務(wù)拓展方面，均呈現(xiàn)出顯著優(yōu)勢(shì)?？芍攸c(diǎn)布局，中短期盈利維持能力和中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定性都存在低估的一體化組件龍頭（當(dāng)前首推2024年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性最強(qiáng)的阿特斯）；抗光伏主產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)能力強(qiáng)，且下半年存政策催化預(yù)期的儲(chǔ)能（首推海外大儲(chǔ)占比高、各項(xiàng)業(yè)務(wù)綜合競(jìng)爭(zhēng)力全面領(lǐng)先的陽(yáng)光電源）；具有突出業(yè)務(wù)或產(chǎn)品線布局而具備穿越周期能力的強(qiáng)周期環(huán)節(jié)龍頭（通威股份、奧特維、高測(cè)股份）等等。

天風(fēng)證券楊松等人在8月20日發(fā)布的研報(bào)中表示，通過(guò)本次醫(yī)藥領(lǐng)域反腐集中整治，醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈有望得到持續(xù)健康有序發(fā)展。建議重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)能力的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)公司，尤其是有估值彈性、正向政策鼓勵(lì)或出清見(jiàn)底的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)：國(guó)際醫(yī)學(xué)、愛(ài)爾眼科、華廈眼科、通策醫(yī)療、美年健康、三星醫(yī)療。