財聯(lián)社5月11日訊（編輯 李響）隨著近期權(quán)益市場回暖，上證指數(shù)10日盤中創(chuàng)近9個月新高，達到3163.14點，今年累計漲幅已超6%。財聯(lián)社了解到，目前多家銀行理財公司發(fā)力布局權(quán)益類投資，含“權(quán)”理財產(chǎn)品發(fā)行量增多，市場認(rèn)可和需求度已有所提升。

含“權(quán)”理財發(fā)行增多，權(quán)益類資產(chǎn)對凈值貢獻開始顯現(xiàn)

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年4月非保本理財產(chǎn)品發(fā)行2682只，同比增加4.56%。從產(chǎn)品類型看，2024年4月凈值型產(chǎn)品中，固定收益類、混合類和權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品分別發(fā)行2584只、40只、8只和18只。

值得注意的是，在新“國九條”明確推動中長期資金入市，鼓勵銀行理財資金參與資本市場背景下，4月份“含權(quán)”理財產(chǎn)品出現(xiàn)首發(fā)募集資金超20億元的“爆款”，市場對該類產(chǎn)品的認(rèn)可和需求已有所提升。

近日，在“WindTalk理財大咖談”活動中，興銀理財作為首期受邀機構(gòu)，興銀理財首席權(quán)益投資官蒲延杰在活動中表示，今年全行業(yè)理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量維持高位，已經(jīng)連續(xù)6個月月度發(fā)行產(chǎn)品數(shù)在1000只以上，并在4月份出現(xiàn)超季節(jié)性的增長。同時，在債市持續(xù)走牛、股市回暖的情況之下，固收+類含權(quán)理財產(chǎn)品的收益率在穩(wěn)步回升，權(quán)益類資產(chǎn)對產(chǎn)品凈值的貢獻開始顯現(xiàn)。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計，今年4月份固收+類理財產(chǎn)品近1月平均年化收益率達到4.1247%，較上月3.0396%增幅明顯，此外從權(quán)益類理財產(chǎn)品來看，4月份平均年化收益率較3月提升超2%，對產(chǎn)品凈值的貢獻較大。

數(shù)據(jù)來源：普益標(biāo)準(zhǔn)，財聯(lián)社整理

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前市場利率下行，理財公司面臨“資產(chǎn)荒”的背景下，銀行理財加大布局權(quán)益投資，可提高資產(chǎn)配置的多樣性和投資效率，帶動銀行理財業(yè)務(wù)進一步創(chuàng)新發(fā)展，豐富產(chǎn)品體系，擴展理財產(chǎn)品的收益率區(qū)間，滿足不同風(fēng)險收益偏好投資者需求，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)、相對穩(wěn)定的收益，增強市場競爭力。

大盤指數(shù)多數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，含權(quán)產(chǎn)品積極布局紅利、超跌反彈機會

不過值得注意的是，權(quán)益類理財產(chǎn)品從長期表現(xiàn)來看，風(fēng)險依舊遠(yuǎn)大于現(xiàn)金管理類或固收類產(chǎn)品，這對理財公司投研能力、風(fēng)險和收益控制能力等均提出了考驗。

蒲延杰認(rèn)為，相比理財產(chǎn)品的凈值收益率，理財客戶更關(guān)注凈值波動率、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，對于回撤的容忍度較低。因而對于含權(quán)理財產(chǎn)品而言，階段性的大勢研判對資產(chǎn)配置較為重要。

在蒲延杰看來，2024年權(quán)益市場的表現(xiàn)比較有代表性。在2月初權(quán)益市場呈現(xiàn)出了一定的流動性風(fēng)險的暴露，市場的急跌不是基本面的問題，而是微盤股流動性帶來的恐慌，因此從大勢研判上興銀理財團隊認(rèn)為此刻權(quán)益市場已經(jīng)超跌，值得系統(tǒng)性看好。等到市場修復(fù)到3月份的時候，流動性的修復(fù)已經(jīng)告一段落，行情剩下的驅(qū)動要素主要來源于基本面上行，留下基本面趨勢向好的標(biāo)的。

對于下階段的投資策略，興銀理財還是會積極參與成長股和傳統(tǒng)核心資產(chǎn)反彈機會，整體呈現(xiàn)紅利資產(chǎn)和成長股的啞鈴配置，并采用高股息+超跌+成長三段式投資策略，蒲延杰表示。

在蒲延杰看來，A股多數(shù)寬基指數(shù)估值仍處于歷史中低位，以滬深300為例，PB位于10年10%以下分位數(shù)。此外從全球資產(chǎn)配置視角，相比美股和日股來說，A股和港股價值在提升，疊加一系列政策呵護市場，總量相關(guān)政策將在二季度逐步兌現(xiàn)至實物工作量的宏觀環(huán)境下，股市上行趨勢有望持續(xù)。

從10日大盤指數(shù)來看，上證指數(shù)盤中創(chuàng)近9個月新高至3163.14點，年初至今漲幅已達6.03%。此外以紅利、大藍籌資產(chǎn)為主的上證50盤中同樣創(chuàng)半年內(nèi)新高，年初至今漲幅已超8%。