把握資管行業(yè)脈搏，綜覽每周市場(chǎng)動(dòng)向，盡在財(cái)聯(lián)社《資管周報(bào)》。

①M(fèi)anus爆火出圈，基金經(jīng)理也在排隊(duì)等內(nèi)測(cè)碼；
②關(guān)注伴隨著爭(zhēng)議，“太卡了”是看過路演的基金經(jīng)理第一感受；
③投資端先躁動(dòng)起來了，有基金經(jīng)理直言：宣傳過度了，但是AI Agent方向是對(duì)的。

①多家理財(cái)公司高管均在公開發(fā)言中提及，探索指數(shù)投資、發(fā)展被動(dòng)產(chǎn)品，促進(jìn)理財(cái)資金入市的可能性。
②被動(dòng)指數(shù)投資策略的產(chǎn)品波動(dòng)性與最大回撤通常均比其他固收類產(chǎn)品大。在PR4、PR5面簽要求被取消前，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模很難做大。

①有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)3月資金面壓力有望階段性緩和，參考以往兩會(huì)規(guī)律，債市收益率一般會(huì)先上后下。
②不過，也有分析認(rèn)為，短期或難看到央行大規(guī)模凈投放并帶動(dòng)資金面明顯轉(zhuǎn)松，預(yù)計(jì)3月DR007中樞僅將小幅下行
②當(dāng)前理財(cái)贖回還處于可控范圍。

①有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，快速發(fā)展的AI大模型，能滿足更多業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提高各環(huán)節(jié)的生產(chǎn)效能；
②目前，已有機(jī)構(gòu)將DeepSeek模型應(yīng)用在基金投顧服務(wù)中，更多機(jī)構(gòu)仍在嘗試和研究中。

①年內(nèi)已有78只基金發(fā)布清盤預(yù)警，許多基金通過召開持有人大會(huì)保殼；
②持有人大會(huì)召開失敗的現(xiàn)象頻繁發(fā)生，近期一百余只基金步入二次召開持有人大會(huì)的流程。

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①28只同類產(chǎn)品上報(bào)，剖析三大原因；
②指數(shù)發(fā)展大時(shí)代，基金公司、券商各有難點(diǎn)；
③記者觀察：不妨在“人聲鼎沸”時(shí)冷靜，多些逆周期布局。

①多只固收+基金年內(nèi)收益超10%，還有固收+基金近期凈值創(chuàng)下歷史新高；
②權(quán)益市場(chǎng)回暖、固收+基金提升權(quán)益?zhèn)}位是固收+基金業(yè)績(jī)回暖的重要原因；
③展望未來，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為固收+基金還可以繼續(xù)增配權(quán)益類資產(chǎn)。

①美國(guó)對(duì)沖基金大鱷保羅·辛格警告美國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)極高，稱當(dāng)前市場(chǎng)狀況為史上最危險(xiǎn)；
②辛格還指出投資者自滿情緒和市場(chǎng)對(duì)AI估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。

①現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益周環(huán)比僅下行3.12bp。
②近期理財(cái)預(yù)防性贖回需求存在，但是理財(cái)總體規(guī)模變動(dòng)符合季節(jié)性，再加上過去幾年持續(xù)的投資者教育，當(dāng)前理財(cái)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性賣債的壓力可能不大。

①開年來775只產(chǎn)品分紅總額為320.28億元，較去年同期增長(zhǎng)超九成；
②易方達(dá)以40.69億元的分紅總額位居榜首，債基貢獻(xiàn)超六成；
③憑借旗下ETF大額分紅，華夏、南方分紅總額位列易方達(dá)之后，華夏滬深300ETF為華夏基金貢獻(xiàn)九成分紅。

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①上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)近期啟動(dòng)人工智能賦能資產(chǎn)管理項(xiàng)目，將從多方面推進(jìn)數(shù)智化，包括落實(shí)相關(guān)行動(dòng)方案、支持會(huì)員單位制定數(shù)智化戰(zhàn)略、完成國(guó)產(chǎn)大模型部署以及探索人才認(rèn)證建庫(kù)工作。
②在全球大模型技術(shù)迅猛發(fā)展的背景下，國(guó)產(chǎn)大模型正快速崛起，成為推動(dòng)中國(guó)資管科技創(chuàng)新的重要力量。

①大集合產(chǎn)品清退與持牌轉(zhuǎn)型已成定局，隨著到期臨近，券商資管規(guī)?？赡苤鸩娇s減。
②券商機(jī)構(gòu)將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到公募基金領(lǐng)域成為了券商資管提升競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)力的必然選擇。
③券商資管要想在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)需進(jìn)一步發(fā)揮自身在資本市場(chǎng)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，需加強(qiáng)與其他業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

①銀行股具有業(yè)績(jī)穩(wěn)定性強(qiáng)、估值低、股息率高等特點(diǎn)，符合險(xiǎn)資的投資偏好；
②在利率中樞趨勢(shì)性下行，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將全面推行，監(jiān)管對(duì)上市公司分紅重視程度提高等因素影響下，高股息股票仍是險(xiǎn)資配置的重要考量。