▼熱點(diǎn)導(dǎo)讀

銀行理財(cái)超260只含權(quán)類產(chǎn)品待售，近一個(gè)月權(quán)益類理財(cái)最高漲47%

贖回壓力難阻后續(xù)凈值增長(zhǎng)，部分券商資管產(chǎn)品年內(nèi)收益已超10%

期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤，這家私募機(jī)構(gòu)宣布：停收管理費(fèi)！

三年有效期臨近，多家券商資管面對(duì)“被迫選擇”，又一集合資管計(jì)劃轉(zhuǎn)交公募子公司

▼資管要聞

發(fā)行加速！銀行理財(cái)超260只含權(quán)類產(chǎn)品待售 業(yè)內(nèi)：近一個(gè)月權(quán)益類理財(cái)最高漲47%

近期權(quán)益市場(chǎng)向好，含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品迎來“春天”。14日至24日，3只混合類理財(cái)產(chǎn)品即將面市，未披露產(chǎn)品起始日期處于“待售”狀態(tài)的混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品則多達(dá)263只。含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品本輪漲了多少？有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，成立一個(gè)多月的含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品目前年化收益率超20%，數(shù)據(jù)也顯示近1個(gè)月權(quán)益類銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率平均值為24.72%。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，A股在風(fēng)險(xiǎn)情緒不斷修復(fù)和交易量持續(xù)回暖的過程中，權(quán)益市場(chǎng)的升勢(shì)有望延續(xù)。因此部分或全部配置權(quán)益資產(chǎn)的理財(cái)，凈值有望提振，同時(shí)將吸引更多意愿新增資金的投資者的關(guān)注。

銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止潮又來？10月多家理財(cái)子10余款產(chǎn)品官宣“清場(chǎng)”，涉及止盈、敲出等原因

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，10月以來，已有華夏理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)?家股份行理財(cái)子宣布旗下10余款產(chǎn)品提前到期。而今年六七月份，市場(chǎng)也曾經(jīng)發(fā)生過超20款理財(cái)產(chǎn)品提前終止的事件。

對(duì)此，某券商宏觀分析師向財(cái)聯(lián)社記者表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止屬于正常市場(chǎng)操作。在短期內(nèi)市場(chǎng)面臨波動(dòng)或收益已達(dá)預(yù)期等情況下，一些理財(cái)子往往會(huì)從保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)，將產(chǎn)品“清場(chǎng)”。當(dāng)然，投資者也需理性看待銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)。

明星債基宣布上調(diào)大額申購(gòu)上限，剛經(jīng)歷贖回大考，行業(yè)上了考驗(yàn)流動(dòng)性的生動(dòng)一課

在大多債券基金收緊大額申購(gòu)的背景下，部分產(chǎn)品反其道而行之，放開了大額申購(gòu)。就在14日，知名基金經(jīng)理張翼飛管理的名基“安信民穩(wěn)增長(zhǎng)”宣布放開大額申購(gòu)，申購(gòu)上限從9月下旬設(shè)定的100萬上調(diào)至1000萬元。同期，蜂巢豐瑞、興合錦安利率債、前海開源鼎安債等部分債基也放開了大額申購(gòu)限制。有公募人士透露，經(jīng)歷了此前債市回調(diào)，不少債基面臨巨贖壓力。部分債基恢復(fù)大額申購(gòu)，大概率是源于產(chǎn)品和市場(chǎng)趨穩(wěn)，贖回壓力逐步緩解等因素。

近期新開戶投資者更青睞ETF交易，持倉(cāng)者提升至3成

市場(chǎng)權(quán)益類ETF規(guī)模目前已達(dá)到3萬億元。財(cái)聯(lián)社從多家券商處獲悉，公司國(guó)慶假期以來新開戶的投資者中，持有ETF基金的新客占比約2-3成，較此前有明顯提升，其中占比偏多的ETF品種包括科創(chuàng)50，300ETF，創(chuàng)業(yè)板、滬深300，科創(chuàng)板50，創(chuàng)業(yè)板50，科創(chuàng)芯片，紅利ETF及證券ETF等。

個(gè)人養(yǎng)老金基金業(yè)績(jī)回暖，最高收益率超14%

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，隨著權(quán)益市場(chǎng)快速回暖，個(gè)人養(yǎng)老金基金紛紛回本，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額年內(nèi)最高回報(bào)已超14%；自成立日起算，近半數(shù)產(chǎn)品已回本，有60只基金投資回報(bào)由負(fù)轉(zhuǎn)正。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，今年以來，全市場(chǎng)199只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額平均回報(bào)為2.6%，收益率最高的超過14%；這些產(chǎn)品成立以來平均收益率為-1.19%，虧損大幅縮窄。其中，97只產(chǎn)品成立以來收獲正收益，占比49%；有60只基金收益率在今年由負(fù)轉(zhuǎn)正

贖回壓力難阻后續(xù)凈值增長(zhǎng)，部分券商資管產(chǎn)品年內(nèi)收益已超10%

近期債市的調(diào)整也引發(fā)券商資管產(chǎn)品贖回壓力增大，不少券商營(yíng)業(yè)部忙著置備流動(dòng)性，引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。債券型券商資管產(chǎn)品與債券基金配置類似，通過大量配置中等期限的信用債和長(zhǎng)期限利率債進(jìn)行靈活交易，隨著大部分重倉(cāng)債券的估值收益率已壓縮至低位，較難獲取超額收益，在債市后續(xù)回暖下，券商資管或?qū)⒗^續(xù)提升久期偏好，同時(shí)對(duì)交易策略的積極性也將逐漸提升。

市場(chǎng)輪動(dòng)下的資管機(jī)構(gòu)：謹(jǐn)慎入場(chǎng)權(quán)益、搶購(gòu)城投債、關(guān)注四季度債市機(jī)會(huì)窗口

9月底到10月初，A股經(jīng)歷了前所未有的暴漲。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，一位銀行理財(cái)公司的權(quán)益投資部門負(fù)責(zé)人表示，其所在機(jī)構(gòu)現(xiàn)在對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的投資思路是積極緊跟政策，爭(zhēng)取把握機(jī)會(huì)。希望政策能夠帶動(dòng)基本面的好轉(zhuǎn)和企業(yè)的盈利，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也能變得更好。但他也強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在不能一味地加倉(cāng)，如果市場(chǎng)過熱了也會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。

長(zhǎng)期看好權(quán)益市場(chǎng) 險(xiǎn)資逢低增配意愿強(qiáng)

據(jù)上證報(bào)報(bào)道，險(xiǎn)資增配權(quán)益資產(chǎn)的意愿正在增強(qiáng)。多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，9月底市場(chǎng)轉(zhuǎn)向過快，多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益?zhèn)}位調(diào)整節(jié)奏較緩慢，沒有完全把握住市場(chǎng)快速上漲的行情。國(guó)慶假期后市場(chǎng)回調(diào)，長(zhǎng)期看好權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)有意向逢低增配權(quán)益類資產(chǎn)。一家大型保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)研究員表示，上市公司整體估值處于歷史低位，股票市場(chǎng)對(duì)前期偏悲觀的預(yù)期計(jì)價(jià)已較為充分。往后看，隨著國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步上行，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俸陀芰⒂瓉硇乱惠喕厣?，上市公司基本面改善將有效支撐市?chǎng)中樞抬升。

市場(chǎng)火了、玩法多了 策略多元化漸成私募投資新趨勢(shì)

據(jù)上證報(bào)報(bào)道，9月下旬以來，A股市場(chǎng)日成交金額連續(xù)突破萬億元，指數(shù)反彈也頗為迅猛。在此背景下，量化打板、股指期貨套利、ETF套利等小眾策略短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，多家量化私募近期將其納入策略組合之中，以平滑產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度。與此同時(shí)，基于寬基指數(shù)近期波動(dòng)加劇，部分私募管理人計(jì)劃推出氣囊指增、“固收+期權(quán)”等策略產(chǎn)品，以滿足投資人需求。在諸多私募人士眼中，策略多元化并不是市場(chǎng)回暖背景下的偶發(fā)情況，而是長(zhǎng)期趨勢(shì)。他們認(rèn)為，投資人的理財(cái)需求正從高收益向高夏普比率轉(zhuǎn)變，衍生品工具也持續(xù)擴(kuò)容，越來越多的資管機(jī)構(gòu)未來將加強(qiáng)在多資產(chǎn)、多策略、多市場(chǎng)方面的投資能力，豐富收益來源，重塑長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

▼機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)

兩大外資巨頭加碼中國(guó)：北京法巴天星財(cái)險(xiǎn)、美國(guó)保德信保險(xiǎn)資管獲批 籌備組正式啟動(dòng)

10月19日，在2024年金融街論壇年會(huì)金融街之聲—“金融街發(fā)布”成果專場(chǎng)發(fā)布活動(dòng)上，北京市西城區(qū)委副書記、區(qū)政府區(qū)長(zhǎng)劉東偉代表西城區(qū)委區(qū)政府，向法國(guó)巴黎保險(xiǎn)亞洲區(qū)總裁黃??葹、美國(guó)保德信國(guó)際保險(xiǎn)控股有限公司中國(guó)區(qū)總裁賴軍贈(zèng)送了金融街“雙管家”服務(wù)包。同時(shí)，北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（籌）、美國(guó)保德信保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（籌）兩家機(jī)構(gòu)的籌備組也正式啟動(dòng)。

期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤，這家私募機(jī)構(gòu)宣布：停收管理費(fèi)！

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，10月16日，知名私募上海冪數(shù)資產(chǎn)管理有限公司發(fā)布公告稱，受市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，公司旗下期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤。為盡快修復(fù)凈值，經(jīng)公司內(nèi)部商議后決定，對(duì)旗下期權(quán)產(chǎn)品輪流暫停收取管理費(fèi)。具體暫停細(xì)節(jié)將另行公告。此外，在上周A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)中，除了本身價(jià)格變化外，相關(guān)ETF期權(quán)和股指期貨期權(quán)的波動(dòng)率一度大幅攀升，這給傳統(tǒng)期權(quán)套利策略帶來不小挑戰(zhàn)。場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)遇到的問題更多，不少場(chǎng)外期權(quán)無法兌現(xiàn)。

三年有效期臨近，多家券商資管面對(duì)“被迫選擇”，又一集合資管計(jì)劃轉(zhuǎn)交公募子公司

10月14日，國(guó)元證券公告稱，決定以通訊方式召開集合計(jì)劃持有人大會(huì)，審議國(guó)元元贏四個(gè)月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃變更管理人為該公司參股的公募子公司長(zhǎng)盛基金，即國(guó)元元贏四個(gè)月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃相應(yīng)轉(zhuǎn)型變更為長(zhǎng)盛元贏四個(gè)月定期開放債券型證券投資基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年底，券商現(xiàn)有參公大集合產(chǎn)品規(guī)模超過3500億元。而隨著“三年有效期”時(shí)節(jié)點(diǎn)的到來，部分仍未取得公募牌照的券商或券商資管公司對(duì)集合資管計(jì)劃采取了清盤、變更管理人、改造私募產(chǎn)品等方式。

成立6年來首罰，太平科技保險(xiǎn)涉“超經(jīng)營(yíng)區(qū)域開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)”等合計(jì)被罰64萬

10月16日上午，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站披露，太平科技保險(xiǎn)股份有限公司因“超經(jīng)營(yíng)區(qū)域開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)”等違法違規(guī)行為被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局給予警告并處以61萬元罰款。時(shí)任非車險(xiǎn)部助理總經(jīng)理（主持工作）吳某華、時(shí)任財(cái)務(wù)部/投資部副總經(jīng)理（主持工作）包某瑩、時(shí)任嘉興中心支公司總經(jīng)理陳某剛，時(shí)任科技運(yùn)營(yíng)部副總經(jīng)理（主持工作）劉某等5名相關(guān)責(zé)任人被監(jiān)管給予警告被處于不同金額的罰款。與此同時(shí)，太平科技保險(xiǎn)股份有限公司浙江分公司和時(shí)任公司副總經(jīng)理（主持工作）楊某宇也因“超經(jīng)營(yíng)區(qū)域開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)”被監(jiān)管給予警告并處以3萬元罰款。

▼市場(chǎng)跟蹤

上周，主要權(quán)益指數(shù)再度震蕩上漲。上證50上漲0.05%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.48%，中證1000、中證2000分別上漲6.14%、6.08%。漲幅靠前的行業(yè)板塊是計(jì)算機(jī)、電子、國(guó)防軍工，跌幅靠前的是食品飲料、石油石化、煤炭。

（數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

上周利率債收益率小幅下行。截至10月18日收盤，1Y、5Y、7Y國(guó)債分別報(bào)收1.43%、1.79%、2.00%，分別較前一周收盤變動(dòng)-1BP、-3BP、-4BP；10Y、20Y、30Y國(guó)債分別報(bào)收2.12%、2.31%、2.30%，分別較上周收盤變動(dòng)-2BP、0BP、-1BP。

（數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

上周，全市場(chǎng)新成立基金12只，合計(jì)募資85.74億元。招商高速公路REIT、華夏南京交通高速REIT、中金聯(lián)東科創(chuàng)REIT三只REITs募資規(guī)模較高，分別為34.96億元、27.26億元和16.17億元。上周，全市場(chǎng)新發(fā)行基金19只，新申報(bào)基金共81只，國(guó)泰、南方等10家公司集中申報(bào)A500ETF聯(lián)接基金，易方達(dá)、匯添富等12家公司申報(bào)中證A500場(chǎng)外指數(shù)基金。

據(jù)華西證券宏觀固收的數(shù)據(jù)，10月14-18日當(dāng)周，理財(cái)規(guī)模轉(zhuǎn)增，環(huán)比增2038億元至29.53萬億元，較9月回表前水平仍相差8002億元，可能是部分資金還在觀望權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)。理財(cái)凈值企穩(wěn)回升，全部理財(cái)產(chǎn)品破凈率由前一周的4.6%降至1.8%，基本持平于贖回前水平。10月14-18日，全部理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)率由前一周的24.6%降至21.0%。