研報(bào)作為金融市場(chǎng)中的重要信息來(lái)源，對(duì)投資者具有顯著的指導(dǎo)作用。它通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)、公司基本面等多維度的深入分析，幫助投資者把握市場(chǎng)趨勢(shì)。

財(cái)聯(lián)社傾力打造VIP王牌自營(yíng)《風(fēng)口研報(bào)》，欄目致力于挖掘市場(chǎng)中極具含金量的研報(bào)、調(diào)研信息，在洞察宏觀趨勢(shì)+挖掘潛力賽道/企業(yè)方面優(yōu)勢(shì)明顯，具體來(lái)看：

獨(dú)家信息來(lái)源：團(tuán)隊(duì)建立了數(shù)百名券商分析師資料庫(kù)，掌握一手券商路演、電話會(huì)議、內(nèi)部研討會(huì)等信息來(lái)源。

緊跟風(fēng)口熱點(diǎn)：事件催化驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)、政策一手解讀、前沿機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要搶先看，風(fēng)口研報(bào)團(tuán)隊(duì)以動(dòng)態(tài)視角捕捉機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，跟蹤市場(chǎng)風(fēng)向。

超強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)：團(tuán)隊(duì)成員均有賣方工作經(jīng)驗(yàn)，熟知研報(bào)寫作套路和各種估值方法，持續(xù)追蹤38家證券公司、19個(gè)一級(jí)行業(yè)研報(bào)，平均每天覆蓋500多篇研報(bào)和調(diào)研紀(jì)要，以機(jī)構(gòu)視角審視“研值”。

2月A股已然收官，在此期間欄目合計(jì)發(fā)布文章129篇，梳理出144份優(yōu)質(zhì)研報(bào)及調(diào)研紀(jì)要，涉及168家上市公司，其中11家上市公司以不同角度分別解讀兩次，即總共涉及上市公司179次。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，18個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)55家上市公司「區(qū)間最高漲幅」超過(guò)20%，其中光線傳媒、南山智尚、華豐科技分別以214.09%、93.60%、77.30%摘得2月欄目金股，詳情見下：

接下來(lái)，就結(jié)合優(yōu)質(zhì)案例，來(lái)看看如何借力本欄目“提前挖掘超預(yù)期，捕捉下一市場(chǎng)風(fēng)口”！

【一】月內(nèi)大漲77%！昇騰云牽手DeepSeek加速算力生態(tài)自主可控，這家公司有望率先受益

在當(dāng)前全球AI技術(shù)快速發(fā)展的背景下，國(guó)產(chǎn)AI算力市場(chǎng)正展現(xiàn)出其獨(dú)特的魅力和巨大的潛力。DeepSeek R1作為這一領(lǐng)域的明星產(chǎn)品，憑借其出色的性價(jià)比和卓越的推理性能，正在加速推動(dòng)端側(cè)AI的落地應(yīng)用。通過(guò)高效的蒸餾技術(shù)，DeepSeek R1能夠生成推理性能優(yōu)越的小模型，這些模型不僅能夠在保持高精度的情況下進(jìn)行快速推理，還能夠顯著降低使用成本，為AI硬件產(chǎn)品的普及和升級(jí)提供了強(qiáng)有力的支持。

2月4日16:55欄目精選“國(guó)產(chǎn)AI算力”主題研報(bào)并加以梳理，引用分析師觀點(diǎn)指出：

硅基流動(dòng)與昇騰云的深度合作，為國(guó)產(chǎn)AI算力生態(tài)的自主可控發(fā)展注入了新的活力。雙方共同推出的基于昇騰云服務(wù)的DeepSeek模型，采用了華為自研的推理加速引擎，實(shí)現(xiàn)了與全球高端GPU部署模型相當(dāng)?shù)男阅鼙憩F(xiàn)。這一合作不僅展示了國(guó)產(chǎn)AI技術(shù)的強(qiáng)大實(shí)力，還加速了國(guó)產(chǎn)AI芯片、AI芯片技術(shù)生態(tài)與AI大模型的閉環(huán)發(fā)展，為國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈及端側(cè)硬件企業(yè)帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，包括中芯國(guó)際、華豐科技、中興通訊、申菱環(huán)境、泰嘉股份等。

DeepSeek V3和R1的創(chuàng)新之處更是令人矚目。在算力資源有限的情況下，DeepSeek團(tuán)隊(duì)通過(guò)大量的工程算法創(chuàng)新，成功提升了模型的推理能力和訓(xùn)練效率。特別是R1，通過(guò)引入冷啟動(dòng)數(shù)據(jù)微調(diào)等優(yōu)化手段，其推理任務(wù)水平達(dá)到了行業(yè)領(lǐng)先水平，甚至在某些場(chǎng)景下超越了國(guó)際知名模型的表現(xiàn)。

此外，DeepSeek R1蒸餾所得的高推理性能小模型，將進(jìn)一步推動(dòng)AI手機(jī)、AIPC、AI眼鏡等硬件產(chǎn)品的智能化升級(jí)，為消費(fèi)者帶來(lái)更加便捷、智能的使用體驗(yàn)。

本文提及的一眾算力產(chǎn)業(yè)鏈公司，在月內(nèi)走勢(shì)高度活躍，其中華豐科技區(qū)間最高漲幅達(dá)到77.30%。

【二】股價(jià)創(chuàng)歷史新高！UHMWPE纖維賦能人形機(jī)器人，該超高纖維企業(yè)迎新機(jī)遇

南山智尚，精紡呢絨行業(yè)的佼佼者，正以其深厚的行業(yè)積淀和前瞻性的戰(zhàn)略眼光，開辟出新材料業(yè)務(wù)的“第二增長(zhǎng)曲線”。

2月9日16:07《風(fēng)口研報(bào)》精選“南山智尚”公司研報(bào)并加以梳理，引用分析師觀點(diǎn)指出：

公司在新材料領(lǐng)域，特別是UHMWPE（超高分子量聚乙烯）纖維的研發(fā)與生產(chǎn)上，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力。UHMWPE以其卓越的物理性能，如高強(qiáng)度、高耐磨性和高柔軟度，在機(jī)器人靈巧手的腱繩傳動(dòng)部位得到廣泛應(yīng)用。南山智尚生產(chǎn)的UHMWPE纖維，強(qiáng)度完全滿足機(jī)器人領(lǐng)域的應(yīng)用需求，且公司已具備3600噸的產(chǎn)能規(guī)模，穩(wěn)居行業(yè)前列。

在推進(jìn)新材料業(yè)務(wù)的同時(shí)，南山智尚并未忽視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。面對(duì)行業(yè)壓力，公司依然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，顯示出其穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。

更為重要的是，南山智尚正積極關(guān)注機(jī)器人領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)態(tài)，不斷精進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)工藝和新產(chǎn)品研發(fā)，以期在機(jī)器人領(lǐng)域相關(guān)下游應(yīng)用中取得突破。這一戰(zhàn)略布局不僅有望為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，更將進(jìn)一步提升公司在高端材料領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

公司堅(jiān)持雙鏈協(xié)同發(fā)展格局，分析師預(yù)計(jì)24-26年公司EPS分別為0.54、0.81、1.09元/股。參考可比公司PE，且考慮到公司新材料業(yè)務(wù)增速較快，給予25年20倍PE。

結(jié)合走勢(shì)來(lái)看，南山智商月內(nèi)堅(jiān)定向上爬升，區(qū)間最高漲幅達(dá)到93.60%。

【三】8日股價(jià)翻兩番！《哪吒2》“鈔能力”不斷釋放，這家“出品方”股價(jià)水漲船高

受《哪吒之魔童鬧海》票房大超預(yù)期提振，作為出品方之一的光線傳媒受到了資金的持續(xù)追捧，在其股價(jià)水漲船高前夕，本欄目曾對(duì)其展開前瞻覆蓋。2月6日13:03欄目精選“光線傳媒”公司研報(bào)并加以梳理：

首先，從短期業(yè)績(jī)角度看，《哪吒2》的票房表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，為公司一季度業(yè)績(jī)提供了強(qiáng)有力的支撐。據(jù)測(cè)算，若該片最終票房達(dá)到72億元，光線傳媒作為主投方，有望貢獻(xiàn)超10億元的凈利潤(rùn)。這一數(shù)字不僅彰顯了光線傳媒在動(dòng)畫電影制作上的精湛技藝，更為其后續(xù)項(xiàng)目的推進(jìn)奠定了堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。

其次，從長(zhǎng)期戰(zhàn)略角度看，《哪吒》IP地位的確立，為光線傳媒打開了從項(xiàng)目制估值向IP估值邁進(jìn)的廣闊空間。隨著《哪吒2》的成功，該IP的商業(yè)價(jià)值得到了大幅提升，衍生品市場(chǎng)潛力巨大。目前，光線傳媒已與多個(gè)知名品牌達(dá)成合作，衍生品銷售火爆，進(jìn)一步驗(yàn)證了IP變現(xiàn)的可行性。

此外，分析師還指出，光線傳媒在動(dòng)畫電影系列化運(yùn)作方面展現(xiàn)出了卓越的能力。《哪吒》系列的兩部電影均取得了票房佳績(jī)，為公司未來(lái)通過(guò)光線動(dòng)畫落地“中國(guó)神話宇宙”提供了重要基石。這一戰(zhàn)略布局不僅有助于光線傳媒鞏固在動(dòng)畫電影領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，更為其長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

光線傳媒走勢(shì)凌厲，區(qū)間最高漲幅達(dá)214.09%。

2月已然畫上句點(diǎn)，3月市場(chǎng)將如何演繹？有哪些重要資訊值得關(guān)注？

及時(shí)訂閱《風(fēng)口研報(bào)》，提前挖掘“超預(yù)期”，捕捉下一個(gè)市場(chǎng)“風(fēng)口”！

《風(fēng)口研報(bào)》是財(cái)聯(lián)社推出的一檔深扒研報(bào)的精品VIP專欄，動(dòng)態(tài)追蹤38家證券公司研究報(bào)告，19個(gè)一級(jí)行業(yè)研報(bào)，團(tuán)隊(duì)成員日均查閱500份以上的研報(bào)/機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要等內(nèi)容，利用大數(shù)據(jù)算法和輿情分析系統(tǒng)，提煉研報(bào)和調(diào)研紀(jì)要細(xì)節(jié)里的超預(yù)期、拐點(diǎn)、事件催化和價(jià)值洼地。

以上為《風(fēng)口研報(bào)》二季度綜合表現(xiàn)，受限于文章篇幅，若需了解更多優(yōu)質(zhì)研報(bào)涉及的其它上市公司投資邏輯， 請(qǐng)點(diǎn)擊進(jìn)入《風(fēng)口研報(bào)》欄目查閱 。

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